投行分析：中国铜需求向好，或带动铜价持续走高！

今年以来全球主要金属价格持续下跌，标普GSCI工业金属指数年内下跌了6%。国内方面，自1月中旬以来，有色金属期货板块总体跌幅约为15%。然而，近期“铜博士”走势为该板块带来了一些鼓舞，国内外期铜价格连续反弹。

专家认为，上周美国PCE数据显示通胀率得到了有效控制，美元走弱，与此同时，国内对铜的消耗相对较高，这对近期铜价提供了支撑。

近日，国际投行唱多铜价的声音为低迷已久的金属市场带来信心。

高盛预计，未来12个月内，中国强劲的需求将推动金属需求大幅增长。此外，海外宽松货币政策和经济衰退担忧也将推动现货价格上涨。频发的地缘政治供应风险也使得购买贵金属，包括黄金在内，成为理想的对冲选择。 

文华财经也指出，截至12月4日，有色期货板块指数为188.59点，较1月20日的高点221.86点下跌了15%，年内总体呈现宽幅震荡下跌的趋势。短期来看，有色金属期货总体仍然处于弱势状态，不过“铜博士”近期的走势表现出色，自10月下旬开始进入反弹通道。12月4日，沪铜期货盘中最高触及69150元/吨，较10月23日的低点反弹超过5%；同时，国际伦铜期货在同期涨幅超过7%。

从消费形势来看，业内人士指出，当前铜市延续“内强外弱”态势。根据行业分析，LME铜库存维持高位，贴水结构加深，海外铜消费偏疲软。然而，国内下游行业大多呈现出超季节表现，短期供求过剩程度略有收缩，但长期供小于求的情况不会改变。此外，11月美联储维持利率不变，美国通胀回落，加息周期可能已经达到顶点，美国就业市场降温，失业率略有上升，这反映了经济增长放缓的迹象。欧洲制造业和服务业PMI有所回升，通胀压力有所缓解。中国经济修复放缓，PMI下滑，需求提振和消费复苏成为关键，房地产投资下降，但新能源汽车销量增长强劲，对铜需求有积极影响。

宝城期货分析师指出，铜价在11月下旬以来走强的主要原因是美国通胀超出预期改善，加上经济数据走弱，进而升温了降息预期，导致美元持续下行，推动了铜价上涨。目前国内宏观经济预期持续向好，黑色系保持强势。产业托底意愿强烈，但推升意愿较弱。矿端供应趋紧，TC加工费持续下调；铜价反弹后，精铜杆的开工率持续回落；电解铜库存保持在较低水平，有轻微的累库现象。在国内宏观经济做多氛围较好、产业托底意愿较强的情况下，预计铜价将在67000-70000元/吨的区间内震荡。