6、7月以来，受市场环境影响，P2P平台资金净流出普遍。
包括头部平台在内的不少P2P平台出现债转慢现象，出借人在原本选择的出借时间到期时需要排队等待，短则三五天，长则几个月。
习惯了到期退出的出借人对此现象普遍表示不解，甚至误解平台逾期、提现困难，进一步引发恐慌，加重资金出逃，甚至割肉离场，也导致了平台债转速度难见起色。
为什么不能到期退出而需要债转？
什么情况下债转速度会变慢？
债转慢的现象什么时候将得到解决？
回答这些问题，出借人需要重新认识并深入了解P2P的运作模式与债转机制，才能找到理性判断的依据。
P2P平台为什么需要债转
P2P有两端，一端是借款人，一端是出借人，平台居间充当信息撮合与服务的角色。
据第三方数据统计，网贷行业平均借款期限接近15个月，这是借款人的需求。另一端出借用户，大家更喜欢3-6个月产品。这就出现了两端用户需求不一致的情况。
这种期限需求的错位普遍存在于金融行业中。以银行为例，储户大多为活期，定期最长也不超过5年。
然而不管是企业贷还是个人贷，都以长期居多，比如居民购房贷款，可以长则30年。银行依靠庞大的储户基础来抵消存贷双方的期限错配，其存在的合理性在于，储户并不会在同一时间去提款。
而一旦大家同时去提款，也就是所谓的挤兑，银行就会出现流动性危机。放出去的款还没有收回，银行没有足够的钱还给同时来取钱的储户。
历史上，国内外都曾出现银行因挤兑而陷入危机甚至倒闭的事件。
P2P行业普遍采用自动投标工具来平衡借贷双方时限需求的不一致，即平台在用户授权下，对散标回款进行管理，在授权期结束后发起整体债转实现退出。也正因如此，自动投标工具同样存在授权期和底层标的期限不一致的问题。
与银行承诺储户活期随存随取、定期到期回款不同，监管要求P2P自动投标工具不得承诺到期保证退出。
平台是在授权期结束后帮助出借人发起并撮合债转，对于债转的实效不做保证，当有其他出借人承接债权后，才能实现退出。这正是监管为了避免P2P平台发生流动性风险的考虑。
为什么会出现债转慢现象
虽然自动投标是业内普遍存在且受到监管认可的模式，但现实情况是，P2P的兴起也不过数年时间，且前期处于野蛮发展的状态。
行业整体忽视风险，对出借人的风险教育严重不足。出借人也习惯了到期回款，很多人甚至在出借前连协议都不看，理所当然地以为“P2P理财=银行存款”。
2018年，正当P2P即将迈入合规时代时，市场受宏观经济冲击跌入低谷。目前国内投资市场整体信心缺失，P2P作为其中的一环表现尤甚。
再加上监管大刀阔斧地来袭，一些问题平台、骗子平台集中暴雷，愈发挫败了出借人的信心。从6、7月起，平台普遍处于净流出状态。
在这种情况下，新进场的资金少了，债权承接能力就弱了，不少平台包括头部平台都出现了自动投标产品到期债转需要排队的情况，短则数天，长则数月。
由于缺乏对P2P行业和产品系统性的认识，很多出借人不理解为什么到期不能退出，甚至将一些正常经营平台的债转慢现象误解为标的逾期、提现困难，悲观情绪盛起，资金纷纷出逃，进一步加重了债转慢的情况。
实际上，如果平台完全按照监管要求合规经营——真实的底层标的、真实的银行存管、真实的债转流程——债转慢并不可怕。
对于此类合规平台，债转慢只是暂时问题，平台的风险整体可控。即便平台持续流出，最终仍可依靠标的回款实现兑付。
只要底层标不是大比例的逾期坏账，出借人在此类平台上的资金较有保障，损失的主要是时间成本。
债转慢现象何时能够解决？
P2P要彻底解决债转慢，需要等到流入大于流出的那一天——出借人不再恐慌，重新把资金带入市场。
这一天即将到来。
目前各地已启动合规检查工作，300多家平台已向相关部门提交了自查报告。据官方公开信息，预计各地行政核查将于12月底前完成。
行业普遍认为，备案结果短则需要两三个月，长则到明年年中就将水落石出。P2P良性发展的曙光已现。
备案是对平台合规性的初步认定，将有效缓解出借人对平台安全的顾虑。与此同时，经过此轮大浪淘沙，在最终闯关成功的P2P平台为数寥寥的情况下，资金流入、债转提速将不再是问题。
实际上，在目前“宝宝类”理财收益跌破3%、股市不断探底的投资大环境下，P2P仍然是很多人不舍割弃的资产配置渠道。
市场并不缺钱，缺的只是信心。
在地产界，“地点、地点、地点”是金科玉律，对于当前的P2P而言，“合规、合规、合规”是不二法则。
机会留给有准备的人，出借人应充分吸取教训，深入了解P2P的机制与特点，掌握平台的产品规则与合规进度，找到“潜力股”，合理评估收益与风险，理性做出决策。
说不定，最后一轮好收益就在当下。
来源 || 和讯网
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