国家市场监督管理总局官网近日转载《经济日报》评论文章《外卖大战该结束了》，指出外卖大战已波及民生领域，平台竞争应回归技术创新与服务优化。监管层定调与行业呼吁标志着无序竞争阶段的结束。
过去一年多，美团在京东、阿里双重冲击下经受严峻考验。2025年财报显示，公司守住了60%以上的外卖GTV份额基本盘，但全年净亏损234亿元，核心本地商业板块亏损69亿元。值得注意的是，四季度亏损较三季度显著收窄，2026年一季度减亏趋势有望延续。外卖行业正在从价格混战转向价值竞争新阶段。
【1】这不是美团第一次面对竞争
面对2025年友商发起的“0佣金+百亿补贴”“满25减20”等激进策略，美团CEO王兴明确表示将全力以赴应对挑战。当时低价商品近乎免费，数据显示行业一年多烧钱超1500亿元。补贴战使美团市场份额从70%承压，部分新入局者日单量短期内突破4000万单。
然而2026年复盘发现，美团以更小代价守住市场：摩根大通调研显示其订单量市占率50%，实付15元以上中高价值订单占比超三分之二，30元以上订单超70%；财报确认其2025年外卖GTV份额稳定在60%，中高端正餐市场优势稳固。
数据显示，美团流失主要集中在价格敏感型低价订单（如奶茶），此类用户忠诚度低且利润薄弱；而中高端品质外卖用户留存稳定，兼具高利润与高粘性。当补贴退潮后，非必需消费自然收缩，但正餐需求始终坚挺。美团以234亿元净亏损守住核心市场，相比部分对手千亿级烧钱，成本效益优势明显。
【2】商业竞争也要回归基础，做正确的事
美团核心本地商业CEO王莆中强调：“我们以较少资源达成同等目标”，认为外卖行业无法单靠烧钱驱动。其防守成功关键在于聚焦零售本质：优化品质商品供给、提升服务体验。
2025年美团持续投入四大方向：推进“明厨亮灶”建设与食安AI大模型“星眸”，强化食品安全管控；建立行业首个AI智能治理体系，降低商家售后人工成本近70%；实现骑手养老保险全国覆盖，保障超1600万名骑手；升级“繁盛计划”追加28亿元扶持商家，通过“市井烟火榜”提供精准流量支持。
不同于单纯比拼补贴，这种品质与服务的深耕使美团锁定了高价值用户。业内人士指出：“外卖是精细活，发券烧钱易，品质服务难。美团依然是体验最优平台。”
【3】大战收尾，新业务长成“第二增长曲线”
《经济日报》评论被行业视为外卖竞争休止符。当前核心挑战在于推动供给侧改革，建立良性增长轨道。美团已从价格补贴转向赋能商家、优化供给，构建餐饮商家长效经营生态。
与此同时，新业务展现强劲动能：小象超市建成近1000个前置仓，覆盖39城，确立即时零售服务优势；海外版Keeta完成中东海湾地区布局并进军巴西。双轮驱动成效显著——外卖守住60%以上GTV份额及70%高价值订单，新业务营收达1040亿元同比增19%，形成第二增长曲线。
王兴表示：“2025年是反价格内卷、科技创新与生态共建之年。”监管定调后，外卖市场正从恶性竞争转向有序竞合。消费者或许怀念低价奶茶时代，但生活品质的回归方是行业可持续发展的基石。