导语：近期白羽肉鸭种禽端利好持续，鸭苗在“破6斩7”后涨势不减，据Mysteel农产品数据统计，明日（8月26日）鸭苗全国均价7.60元/羽，已是自2019年底以来最高报价，此波涨势何以持续，利好持续多久？
一、种禽端，气温高，产能低
数据来源：钢联数据
当前利好因素主要有几点。
种鸭产能下降
因前期喂养种鸭的原料替代品比例加大，导致当前在产种鸭先天产能不足，且前期看空后市居多，淘汰种鸭量大，当前种鸭存栏量不足，种禽端出苗量较少。
持续高温和极端天气下，种禽产蛋率、受精率，孵化率均大幅下降，导致上游种禽端产能不佳，故出现缺苗抢苗的情况。
虽当前屠宰端对合同投放成本有调控意愿，但在量少价高的市场环境下，苗价易涨难跌。
集中抢苗补栏
冻厂普遍看好国庆节走货情况，期望利用节前备货推涨产品价格，此波补栏刚好对应九月底出栏，为经销商备货留够充足时间。所以集中抢苗补栏，成为高苗价的又一有力支撑。
此波高价不同于2019年时的行情，综合投放成本已经突破5.20元，饲料价格再次上调致使种禽养殖成本高位，种禽推涨更甚。
按照当前的全国日出苗量来看，预计短期内鸭苗价格支撑力尚可，在受到量少价高、养殖户集中补栏、叠加各企业投放合同增多、尤其是高温产能不足等利好因素影响下，苗价或维持高位区间震荡为主，虽然秋季来临，天气逐渐转凉但种鸭产能无法短时间内得到明显提高。
二、屠宰端-成本高-降价难
数据来源：钢联数据
大白条基本库存量不大，大规格上调至12700元/吨，涨势明显。
目前冻品厂分割品走货趋缓，在高投放成本压力下，产品推涨情绪较浓，当前投放成本对冻品价格支撑逐步增强，行情有利支撑最主要来源于产能与成本两大因素，另外开学季、中秋节备货等因素对小白条价格有明显带动。
分割品交投情况偏弱势，市场部分产品售价倒挂，导致近期工厂出货量下降。经销商观望居多，拿货积极性下降，开学季、中秋节备货对于分割冻品来看没有明显带动，随用随采为主。
三、生猪端-仍挺价-再育肥
数据来源：钢联数据
受去年产能去化影响，未来3-4个月基础出栏压力仍然不大，而四季度需求向好，11-12月是南方腌腊旺季，大猪消费到达到高峰。伴随猪价回暖，近日北方部分二次育肥客户再次出现，为后期储备中大猪源。
今年第三轮二次育肥正在介入，与当地屠企形成一定竞争关系，并进一步加剧流通猪源偏紧态势，对短期猪价带来助涨，但远期来看，后期大体重猪源出栏较多，猪源供应紧张也会有所缓和，后期猪价高点带来牵制。
近期猪价上涨主要是养殖端信心恢复带来的情绪推动所致，与前期震荡行情不同，近期猪价涨势预计有望延续，月底之前下游需求恢复有限，猪价有小幅松动调整可能。
9月上旬，随着中秋节到来，猪价将偏强看涨，之后小幅回落，中期受到需求升温支撑维持偏强震荡态势，全国均价运行区间预计上升到22-23元/公斤的偏高水平。
综合来看，白羽肉鸭种禽端短期内报价将维持高位运行状态，在产能不足的利好因素影响下，蛋价苗价天气转凉前下调趋势不明显，后期产能的恢复也是缓慢的过程。屠宰端在高额投放成本带动下，产品尤其是白条产品报价易涨难跌，分割品或以涨后持稳为主，多以优势规格带动出货为主。
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