一、2022年两大“鸭王”一亏一盈，华英亏5.97亿，益客净赚5200万
1、华英农业发布年报
近日，有“肉鸭第一股”之称的河南华英农业发展股份有限公司（以下简称“华英农业”）连续发布2022年财报等多份公告。由于过往累计亏损过多，华英农业2022年未弥补亏损金额超过公司实收股本总额的三分之一，且公司仍处在证监会的立案调查中。
华英农业是国内鸭行业首家上市企业，拥有全产业链及一体化优势，在经历过早期的扩张后，在2019年开始遭遇困境。
2018年华英农业收购天一农业失败后，由于上下游兼并投入过多资金，导致2019年亏损5230.38万元，债务逾期金额约1.74亿元。2020年受疫情冲击，公司亏损9.49亿元，2021年受处置非保留资产计提减值影响再度亏损25.38亿元。
业绩的不断下滑带来了相应的股权纠纷，截止2021年12月22日，共有395家债权人向华英农业申报债权，总额66.09亿元，最终裁定总额为44.64亿元。
在这样的危机之下，华英农业开始着手进行重整。2021年11月，公司与鼎新兴华等六家公司签署投资协议，经历股权变动，实际控制人由原来的董事长曹家富变为拥有多个羽绒产业的许水均，2022年4月，华英农业重组完毕。
重整一年后，华英农业于4月15日披露了2022年年报。报告期内公司营业收入28.98亿元，同比减少9.21%；2022年末总资产达35.29亿元，比上年末减少18.81%；归属于上市公司股东的净利润为-5.97亿元，同比亏损减少76.48%。
净利润同比亏损大幅减少，显示华英农业的经营正重新步入正轨；但营收与年末总资产的下降，表明公司仍未能彻底摆脱历史积弊的影响。年报显示，公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性。
同时，根据亚太（集团）会计师事务所近期出具的审计报告，截至2022年12月31日，华英农业合并报表未分配利润约为-39.58亿元，实收股本约为21.33亿元，未弥补亏损金额超过公司实收股本总额的三分之一。
深圳交易所也针对华英农业2022年年报发布问询函，包括说明华英农业截至2022年末在经营管理决策、资金管理政策、财务会计管理、印章管理、信息披露等方面已采取的具体整改措施和整改进展，分析说明华英农业相关内部控制是否已得到实质改善，相关重大缺陷是否已整改完毕等14条问询。
此外，华英农业还面临着一定的外汇风险。年报显示，华英农业下属的子公司以美元、欧元进行销售采购，会使该公司承担一定的汇率变动产生损失的风险。
2、益客食品发布年报
挖贝网4月21日，益客食品（301116）近日发布2022年年度报告，报告期内公司实现营业收入18,714,660,064.86元，同比增长14.01%；归属于上市公司股东的净利润51,743,587.10元，同比下滑55.83%。
报告期内经营活动产生的现金流量净额为-165,406,226.85元，归属于上市公司股东的净资产1,955,474,793.69元。
报告期内，受消费低迷、原料成本上涨等因素影响，肉禽行业整体较为低迷。但从长远来看，随着肉类需求供给结构、消费观念及消费习惯的变化，禽肉因其高蛋白质、低脂肪、低胆固醇和低热量的特点将会受到越来越多消费者的青睐，未来禽肉消费将有较大的增长空间。
公告显示，报告期内董事、监事、高级管理人员报酬合计271.68万元。董事长、总经理田立余从公司获得的税前报酬总额48.12万元，董事、副总经理、财务总监、董事会秘书陈洪永从公司获得的税前报酬总额33.38万元。
公告披露显示，公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以448,979,593为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.50元（含税），送红股0股（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增0股。
从营收占比来看，重整后的华英农业在冻鸭和鸭毛产品的营收占比有所下降，目前羽绒业务的营收占比超61%，成为华英农业支柱性产业；熟食及冻鸭板块业务次之，营收占比为18.23%。
值得注意的是，虽然华英农业生鲜冻品年销售量（4.5万吨）是熟食年销售量（1.7万吨）的2.6倍，但凭借熟食产品的高溢价属性，两个板块的销售收入相差无几，熟食的营收占比甚至略高于冻鸭产品。
与华英农业相比，益客食品的主营收入来自屠宰板块。据悉，随着相关项目建成投产，2022年的益客食品屠宰量增长超9%达143万吨，营收占比高达76.21%（屠宰产品以鸡、鸭为主）。
从细分产品来看，2022年，益客食品鸭产品营收占比虽稍有下滑，但超44%的占比仍为其最大的收入来源；鸡产品营收占比也提升至30.81%。
通过交叉对比，新禽况发现两家企业同类产品的毛利率、营收占比存在较大差异。其中，益客食品羽绒的毛利率明显高于华英农业，但仅占总营收的0.15%；华英熟食毛利率显著高于益客食品；屠宰冻品方面，益客食品的成本控制优势更明显，华英农业在尽力处置亏损项目后，冻鸭产品毛利率仍为负值，暂未有收益。
从产品类型来看，产品种类丰富能一定程度上提高企业抗风险能力。如益客食品除了屠宰以外，其鸭苗、鸡苗产品业务也不可小觑。年报显示，在2022上半年禽苗价格并不理想的情况下，益客食品种禽板块毛利率达16.55%，为四大板块中最高项。
由此，我们不难看出目前华英股份更侧重羽绒、熟食、冻品等业务，益客食品则侧重于屠宰、饲料业务等。
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