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“只欠東風” 全城聚焦深港通

“只欠東風” 全城聚焦深港通 前海产发集团
2016-08-11
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导读:8月10日,港交所在2016年的上半年业绩报告中指出,为迎接深港通,已完成开发及测试所需系统,现在技术上已准



8月10日,港交所在2016年的上半年业绩报告中指出,为迎接深港通,已完成开发及测试所需系统,现在技术上已准备就绪,只待监管机构批准,即可支持两地股市互联互通。近日,证监会加码深港通,主要负责会内部门之间、相关部委和香港监管机构的通沟协调工作。

 
而据消息指,港交所行政总裁李小加在8月10日的业绩会上表示为迎接“深港通”,香港结算完成了开发及测试所需系统,技术上已准备就绪,只待监管机构批准,两地股市即可互联互通。港交所行政总裁李小加更坦言,“愈来愈没消息,证明开通时间愈来愈近”。对于“港股通”额度即将用尽问题,李小加表示,若深港通的开通时间愈来愈近,有关额度的问题亦可获解决。
 
“深港通”渐行渐近

基于此前监管层多次提出今年将适时启动“深港通”,近期市场对“深港通”开通预期正在逐步增强,“深港通”有望成为下半年一个确定性主题。为此,业内公司研究认为——“深港通”启动已步入了“万事俱备,只待批准”的时间窗口,将成为下半年最为确定的主题之一,值得关注。具体来看,预计“深港通”将在三季度中后段择机获批,批准后相关交易细则出台,四季度正式启动运行;“深港通”设计方案在基本框架和模式上将参考“沪港通”(如投资者门槛、交易机制等方面),而差异主要体现在标的证券试点范围的扩大以及投资额度的提高两方面。
 
“深港通”已万事俱备

 1、“深港通”呼声再起

自2014年11月“沪港通”正式启动以来,沪港两地互联互通机制逐步完善,标志着我国资本市场对外开放迈出了重要一步。在“沪港通”成功运作基础上,“深港通”的呼声日益高涨,启动日期渐行渐近。高层在公开场合多次表达“深港通”有望在年内开通。

2016年3月,博鳌亚洲论坛传出的信息显示,管理层称今年将择机推出“深港通”;
 
5月10日,香港特区行政长官梁振英在香港表示,香港方面已经准备就绪,争取“深港通”能够尽快开通;
 
6月6日,深交所新一代交易系统上线,“深港通”将由该系统承载,标志着深交所正在从技术层面备战“深港通”;
 
6月17日,证监会表示,在准备就绪后今年内将择机开通“深港通”;
 
6月21日,香港联交所发布中华证券通系统接口规范(“接口规范”)及“深港通”建议计划中北向交易需要的资料册;
 
6月27日,港交所开启“端对端”测试(即就结算系统接口进行测试);
 
6月28日,香港特区行政长官梁振英参加港交所酒会时说,将竭力完成今年开通“深港通”的目标;
 
7月29日,香港证券业协会主席缪英源预期8月公布“深港通”机会较大。考虑到准备工作所需时间,预计最快10月正式开通。
 
2、“深港通”启动已步入了“万事俱备,只待批准”的时间窗口

在探讨“深港通”到底何时会推出之前,我们先来回顾“沪港通”的推出进程,其相关时间节点对“深港通”或有借鉴意义。循着“沪港通”顺利开通的经验,“深港通”也在积极推进中,目前“深港通”的技术准备已经就绪。


2016年6月深交所新一代交易系统上线,“深港通”将由该系统承载,标志着交易所正从技术层面备战“深港通”;香港方面,6月27日港交所也开启了“端对端”测试。因此,目前来看深港两地的技术准备工作已经就绪。依据“沪港通”启动的节点,以及深港两地高层的发言汇总来看,我们合理推测“深港通”的启动已经进入了“万事俱备,只待批准”的时间窗口。综合来看,我们预计“深港通”有望在四季度正式启动运行。

 
“深港通”细则展望

 1、“深港通”总体设计将遵循三大原则

2015年2月深圳证券交易所领导在访问香港时表示,“深港通”的方案设计将遵循三方面的基本原则:1、保持“沪港通”基本框架和模式不变;2、双方市场对等原则,标的证券落实更高层次和更大范围的总体要求;3、根据市场需求设计方案,优化市场服务这三方面的原则将是“深港通”具体细节设计的重要考虑因素。
 
2、交易规则预计将和“沪港通”基本保持一致

“沪港通”推出已有一年多,总体运行稳定良好。 “深港通”的实施细则将参考“沪港通”的成熟经验,预计额度限制、投资者门槛、交易机制安排等方面和“沪港通”基本保持一致。值得一提的是,“深港通”方案设计的原则中明确提出要根据市场需求设计方案,优化市场服务。
 

“深港通”的启动将有助于吸引外资流入人民币普通股市场,改善人民币普通股市场与海外市场之间差异显着的估值体系;引入海外机构投资者,逐渐改变以散户为主导的市场结构,培养长期投资理念。


在“沪港通”先行先试之后,“深港通”一旦推出,意味着内地资本市场将会更加全面地与香港市场实现互联互通。香港作为国际投资者的聚集地,内地和香港市场的打通也为国际投资者借道香港投资人民币普通股提供了便利,对于中国金融市场的开放来说可谓意义重大。

来源:和訊商劵


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前海产发集团以打造国际水准、国内领先的综合服务运营商为愿景,坚持“使命担当、创新卓越、拼搏奉献、共创共享”的价值观和“深港合作共创时代价值、创新服务共享美好生活”的使命,全力塑造极致服务的前海品牌。
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