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深港通已經開通了兩個月。對於102只新增的股票,它們的成交量約14%是來自內地投資者,若考慮到12月和1月假期較多,這情況是可以接受。在102只股份中的9只股份中,南下資金持有它們的已發行股本或H股超過2.5%。以金額計算,內地投資者持有較高權益的股份的表現普遍優於大市。由於預計內地資金在部分公司中的股權將逐步增加到10%以上,這些資金的影響力將在6-12個月後持續增加。在內地投資者持有較高權益的股票中,我們看好晨鳴紙業(1812.HK)、中興通訊(0763.HK)和華電福新(0816.HK)的表現。
深港通旗下港股通的日均成交量為4.88億港元。在深港通正式開通後首兩個月,南下資金的日均成交額為4.88億港元。滬港通投資範圍內的港股達300多只,而深港通的開通使股票數量再增加102只。這102只新增的股票的三個月日均成交額為21億港元。我們估計深港通南下資金的成交額約有60%是買賣該102只新增股份,代表著這些股份約14%成交額來自內地的資金。我們認為這個初步反應是可以接受的,因為12月受聖誕假期影響,而1月亦受農歷新年假期影響。
以持有股份金額計算,在內地投資者持有最多的15只股票中,有8只是新增的股份。根據中央結算系統數據,截至1月底,內地投資者持有最高權益的15只深港通股份中,有8只來自102只新增的股票(圖1),包括比亞迪股份(1211.HK)、金風科技(2208.HK)、中國高速傳動(0658.HK)、中興通訊(0763.HK)、中國軟件國際(0354.HK)、華電福(0816.HK)、晨鳴紙業(1812.HK)和萬科(2202.HK)。總體來說,大多數是清潔能源或TMT相關股份。
以持有權益比例計算,在內地投資者持有最多的15只股票中,有14只是新增的股份。如果我們將角度從持有股份金額轉向持有股權百分比,在內地投資者持有最多的15只股票中,14只是來自102只新增的股票,包括金風科技、晨鳴紙業、華電福新、新華制藥(0719)、中國高速傳動、國農控股(1236.HK)、東北電氣(0042.HK)、聯邦制藥(3933.HK)、浙江世寶(1057.HK),新城發展控股(1030.HK)、比亞迪股份和中國罕王(3788.HK)。雖然深港通僅開通了兩個月,但內地投資者在102只新增股票的已發行股本或H股中已持有超過2.5%的權益。
目前建議關註持有金額較高的股份。以持有股份金額計算,在內地投資者持有最多的15只股票中的8只新增股票中,有5只股票的表現優於恒生綜合小型股指數。壹些有關個別公司的因素導致個別公司表現較差,如比亞迪股份(不利的政策)和萬科(公司控股權的不確定性)。對於內地投資者持股比例最高的15只股票中的14只新增股票,它們的表現相對好壞參半。其中壹個原因或是壹些小盤股的基本面並不十分吸引,如新華制藥、國農控股、東北電氣和浙江世寶等等。
前海動態整理報道/來源：證券之星
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