作者：露口洋介 日本帝京大学经济系教授，1980年年东京大学法学部毕业后进入日本银行任职。历任在中国大使馆经济部书记官，日本银行香港事务所次长，日本银行初代北京事务所长，并于2011年从日本银行退职。其后任职于日本信金中央金库、日本大学等，2018年4月起担任现职。著书有《中国经济宏观分析》、《东亚地域合作的共同设计》、《中国资本市场的现状和课题》、《中国对外经济政策的真相》等。
由美国最先发难，自去年夏天以来，美中两国之间互相提高关税，中美之间贸易战硝烟四起。到如今（2019年4月）对两国具体产生了什么样的影响呢？我们通过两国的海关统计和国际收支统计数据来进行一些分析。
根据国际货币基金组织4月2日发布的最新“世界经济展望”（WEO），中国的GDP增长率从2017年的6.8％下降到2018年的6.6％ ，指出原因在于美中贸易摩擦造成的关税增加导致中国对美国的出口减少，此外还有政府压缩公司债务以及影子银行法规的影响。 与此同时，美国的增长率从2017年的2.2％增加到2018年的2.9％，主要集中在强劲的消费上（表1）。
表1 GDP年增长率变化与IMF预测（同比增长率 %）
（出处：IMF,WORLD ECONOMIC OUTLOOK,April2019 ,2019后为预测值）
但是，在贸易方面，两国都受到贸易摩擦的极大影响。
根据中国的国际收支统计数据，2016年的经常账户盈余为2022亿美元，2017年为1951亿美元，但在2018年已大幅收窄至491亿美元。从海关的季度统计数据看2018年的进出口变动情况：2018年1月-3月期间至10月-12月期间，出口同比分别增长12.9％，11.2％，11.7％，4.7%。相应进口数据分别为19.1％，20.5％，20.5％和5.2％。进出口在第四季度都出现大幅下降，此外，2019年1月-3月期间出口增长放缓至1.4％，进口转为负-4.8％。就对美出口而言，从2018年一季度到2019年一季度，出口美国分别比去年同期增长了13.6％，12.4％，12.8％，7.4％和-8.5％。相应进口数据为8.6％，14.5％，2.1％， - 20.6％和-31.8％。2019年一季度的进出口都呈负增长，但进口下降远远超过出口，对美国的贸易顺差继续扩大（图1和图2）。
（图1）中国出口去年同比增长率变化
（图2）中国进口去年同比增长率变化
根据美国的统计数据，整体出口增长率从2018年的7.7％下降到2019年1月-2月的3.0％，而进口增长率也从8.6％下降到0.1％。其中，对中国的出口同比增长率从2017年的10.7％减少至2018年的-0.7％，尤其是2018年7月-9月季度为-9.0％，以及10月-12月期间 为-32.8％， 2019年1月-2月期间为-19.5％，从去年下半年开始出现大幅下滑。另一方面，从中国进口：2017年9.2％，2018年6.7％，2018年7月-9月期间8.1％，10月-12月期间为1.8％，2019年1月-2月期间为-12.0％，进入2019年后变为负增长。美国的统计数据还显示，对中出口下降幅度远远高于对中进口
尽管可能存在诸如英国退欧等欧洲不稳定因素以及中国经济本身放缓等各种影响，但就贸易而言，与美国从中国进口相比，美国对中国的出口大幅下降，形成了美国对中国赤字反而进一步扩大的局面。
让我们看一下美国和中国对内直接投资和对内直接投资的近期趋势。首先，看看中国商务部的外商直接投资统计数据，显示中国对内直接投资的变动情况，2018年整体上涨3.0％，2018年第一季度到第四季度的同比增长率分别为2.1％，6.2％，12.1％和-5.0％。2019年1-2月再次上升至3.0％，尽管每个时期都有波动，但并没有显著下降的趋势。同样，按季度看美国的对中直接投资增长率分别为-3.0％，65.8％， -22.4％和9.8％，2019年1-2月为39.1％。期间同样出现大幅波动，但仍然没有明显减少的倾向。
另一方面，根据美国国际收支统计数据来看对中国直接投资的同比增长率，在2016年42.0％、2017年15.1％的增长之后，2018年出现了-44.1％的显著负增长。 美国和中国的统计数据差异，似乎是由于美国的国际收支统计数据覆盖范围比中国商务部的统计数据更广的原因。
此外，从美国国际收支统计数据来看，美国对内直接投资的同比增长率连续两年下降，分别为2017年-41.2％和2018年-9.2％。其中，中国的对美直接投资在2017年有-504亿美元流出，2018年则回升到1448亿美元，但是相比2015年5157亿美元、2016年2万亿美元的往昔水准则显得单薄异常。中国对美直接投资的下降趋势不仅由于中美贸易摩擦的影响，而且还因为美国政府收紧了对中国直接投资的审查。此外，日本的对美投资在2017年增长了38.3％，但在2018年则显著下降了-48.7％。
顺便来看看日本国际收支统计中的对外直接投资的变动情况：在2017年整体增长9.3％后，2018年减少了-12.2％，这其中对中国的投资从2017年的-2.1%转变为2018年增长了10.2％。 2018年各季度按季度的同比增长率分别呈现-17.7％，18.1％，16.9％和26.0％的增长趋势。另一方面，日本对美直接投资2017年虽较上年略增0.6％，但在2018年急剧下降至-59.6％。虽然电信行业等个别项目可能产生过重大影响，但即便如此，也不得不说日本对美直接投资处于停滞不前状态（表2）。
根据国际货币基金组织的全球经济前景预测，中国的增长率2017年为6.8％，2018年为6.6％，预计2019年6.3％，2020年6.1％，呈现缓慢减缓态势。至于美国，2017年为2.2％，2018年为2.9％，预计2019年将放缓至2.3％，2020年将放缓至1.9％，。如果仅从2018年的实际数据来看，中国似乎更受贸易摩擦的影响。但是，如果通过国际收支数据等综合考量国际贸易、对内投资变化等各种影响要素，就可以看到至少目前为止，在美中贸易摩擦中，似乎美国承受的负面影响可能更大。如果美国今后再触发进一步的关税措施，这种情况可能会改变。中美谈判的动向结果，不仅对中国经济，对美国经济也会产生什么样的影响，值得我们紧密关注。
（资讯来源：日本 Science Portal China)
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