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一、别乱！不能只看数据
当前生猪养殖处于周期底部。养猪企业普遍亏损，由于成本差异大，造成不同猪企亏损分化明显。从养猪企业公布的数据来看，生猪价从每公斤最低15.5元，到最高19元不等，价差4.5元/Kg。牧原在1月初公布其成本略低于15.5元/kg，这也是唯一一个低于16元成本的头部企业；包括温氏股份、新希望等，成本基本都在16~17/Kg区间。
但我们看到的未必是最真实数据。有的只是把最好的猪场成绩拿出来show。业界人士都知道，由于各企业体系、模式、品种甚至数据的定义都不一样，简单放在一起对比，是不是有点牵强！所以，我们在看待养殖行情，尤其是养猪行情，不要老是跟在别人后面，对所谓的种源基因，健康管理，设施设备，饲料营养，管理优化“综合”比较。
换个角度，基本可以判断未来走势。行业盈利能力影响因素由饲料成本、生猪价格、生猪死亡率、仔猪成本四方面构成，从当前时点来看，四者皆呈现边际改善趋势。在生猪养殖利润筑底波动的当下，降本增效，母猪群结构优化，生猪产能也在温和去化（幅度和节奏意愿都不是很强）。养猪业在盈亏平衡点左右波动还需要一段时间。成本上没有优势，追求速度和规模，或者简单“硬扛”等待所谓的“猪周期”，只能是本末倒置，尤其是减抗、替抗、无抗对饲料、养殖各环节叠加带来的综合影响，养猪人必须从顶层思考：如何高质量布局。
饲料便宜，猪贵，才能产生“暴利”。只有等到饲料便宜之后，同时，猪出栏量下来。猪周期上行周期才会开始。
二、别急！新一轮猪周期正在路上
猪周期周而复始，不以人的意志为转移。四年一个猪周期，二十年来规律不变。当前猪价处于最低成本线附近超过了3个月。
细数过去十余年，自2002年6月以来，我国生猪价格经历了5个完整周期。最短36个月，最长49个月。最大一波上涨出现在2018年5月至2022年3月，由“非瘟”导致，最大涨幅251.5%。截至目前，猪粮比低于5.5长达11周，猪粮比低于5.0长达3周。短期看，上半年猪价仍将继续在底部徘徊，行业亏损延续。三季度中央冻猪肉储备收储工作将启动并带动行业转好，能繁母猪出清速度加快，持续去产能将催生新一轮猪周期。预计猪价上行周期将于今年第四季度开启。
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