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11月29日下午15:00，金融小伙伴第七次线上大型金融讲座交流活动于QT线上平台（5936460）成功举行，本次线上交流活动请到了中融信托的谢志娟，为小伙伴们独家解析了对信托业的理解并耐心回答了大家的问题。
同时秉承着小伙伴们分享的精神和宗旨，也为了让更多志同道合的人受益，小编特将讲座内容整理如下，希望通过这次线上活动可以带给大家不一样的体验，我们也会为能够给更多的金融学子提供金融领域最全最新最深入的信息而不懈奋斗！
一.
金融小伙伴金融全系列讲座概览
由金融小伙伴所组织的大型线上交流平台目前已经启航，于此后的几个月里，将会举行针对金融行业系列的在线讲座。频率为每周一次，每次均邀请行业内资深的从业 人员，为大家解读金融各不同领域、不同岗位的实务经验、心得感悟。前五期全系列讲座内容已然公示，涵盖券商、银行、信托、基金、保险等行业，职业上涵盖投资、投行、行研研究等岗位。如有您有特别想了解的岗位，请给小伙伴平台留言（公众号jrxhb2014）。感谢每一位金融小伙伴的对我们的支持，希望大家能把这份难得学习机会传递到身边更多的小伙伴。
二.
嘉宾介绍
谢志娟，南开大学法学院毕业，具备律师职业资格，现职中融信托机构部高级信托经理。具备丰富信托投融资经验，目前专注于负责海外投资项目融资，于今年7月在美国5个城市考察。
三.讲座精彩内容纪要
1
信托行业的情况与信托公司的介绍
信托公司在国外已经发展了很久，已经有了很完善的模式。中国的信托业是改革开放之后开始发展的，国内的第一家信托公司是邓小平支持下，由前国家副主席荣毅仁于1979年10月4日创办的。信托目前已经有30多年的历史了，但是真正的发展是从2003年开始，因为信托公司从03年开始正式由银监会监管。2006年，信托开始飞速发展，当时的资产规模大概是7万亿，后来达到9万亿，现在已经达到了13万亿，已经超过了基金、保险公司的资产管理规模。
信托公司飞速发展有两个主要原因：
1．信托公司依托于良好的政策红利，尤其受益于4万亿的政策刺激。尤其是信托的金融模式，最初的监管并没有非常完善。
2．信托行业的迅速发展使得其他金融从业人员加入信托公司，也确实有很多信托行业的从业人员分享到了信托飞速发展的收益。
2
信托业务的模式
信托业务相对比较粗放，目前全国有将近70家信托公司，经过了前后六次的整顿。每年信托业协会和民间都会对信托公司进行综合排名。近几年排名相对稳定，中信、平安、中融信托始终处于行业前三。
中融信托经过几次注资，注册资本已经达到60个亿，今年的资产管理规模超过6000亿，员工达到1200以上，超过整个行业的十分之一。
信托业务与资管类业务大方向一致，一手托项目一手托资金。资金主要来源于两个方面：个人与机构。信托行业发行信托计划与银行理财产品、资管公司的资管计划以及保险公司的险资类似，收集散户的信托资金成立信托计划投信托项目。信托认购的起点比银行高，是100万人民币。对于项目来说，信托公司优势更大，可以触及各个方面。
信托公司的项目分为以下几类：
1.银信合作：也成为通道业务。银行与信托合作，在这种项目中，银行处于比较主导的位置，信托收取的信托报酬相对较低。
2.信托房地产融资业务：这种业务包括债权模式和股权模式。传统信托房地产融资业务是债权模式，是承诺有固定收益的。而股权项目是同股同权的，共享收益与风险，由于信托公司正在转型，也在尝试股权业务。
3.政信合作：政府与信托合作。比如政府需要融资建地铁、修路、修桥，政府会找一个自己控制的公司来做这个项目。政信合作的核心就是力求将政府信用拉进来。
4.二级市场业务：这种业务很多，包括定增，上市公司并购，股票质押等。
目前信托公司的政策红利越来越不明显同时监管越来越完善，信托公司的收益也被压缩。目前正处于“大资管时代”，无论是券商、保险还是基金公司，所做的金融业务本质是趋同的。信托公司正在试图转型，寻求新的利益增长点。目前比较受追捧的主要有：资产证券化，海外投资，并购以及同股同权的纯股权业务。
3
信托公司的组织架构，工作流程和工作职责
信托公司的组织架构为前台业务部门——中台业务部门——后台业务部门。
前台部门是真正做业务的部门：一手托项目一手托资金，要去寻找项目和资金，无论是发行信托计划还是找到机构资金。把项目和资金通过产品经理的设计去包装成合规的信托产品。前台部门又包括前台人员与中台人员，前台人员有一定的项目和资金资源。中台人员可以叫做产品经理，技术人员。需要具备专业知识，判断项目的可行性再对项目做尽职调查报告、上会工作，将项目包装成为合法并且风险可控的。
中台部门是审查这个项目有什么法律风险，风控机制和运营过程需要注意什么。包括法律部门、风控部门和运营部等。
后台业务部门包括财务部，人力资源部等。
信托项目首先由前台的营销经理寻找融资需求，跟融资方沟通了解基本情况，包括融资规模和交易模式（信托贷款、股权融资等）。再将这些情况报给中台人员，中台人员进行基本判断，如果项目符合公司业务标准，会对项目立项，公司批准后，对项目进行详细的尽调，形成尽调报告。之后将尽调报告报给公司的中台部门，法律与风控部会对项目再一次审查，合格后上报信托投资委员会。之后项目各部门的审查人需要对这个项目进行表决，才能成立一个信托计划。计划成立后确定匹配资金，并把项目发给融资方。
4
信托公司对应届生的要求
应届生社会资源较少，一般不会做前台人员。大部分同学会作为中台产品经理，或者进入公司中台的法律合规部、风险控制部和运营管理部。产品经理主要需要协助营销经理与融资方沟通并帮忙设计产品交易结构并写尽调报告，还需要负责项目的上会与项目的确立。这就需要同学有比较好的专业素养，财务、法律、金融知识都很需要。由于信托公司处于转型期，也需要非常强的学习能力。还需要同学的沟通能力：包括与中台的法律部、风控部沟通，也需要与融资方进行沟通。还需要一定的业务拓展能力，这对于应届生来说比较难，但是随着中台的产品经理社会资源的积累，这种能力也会慢慢形成。
5
信托公司的待遇与职业发展平台
不同信托公司待遇不同，与其他金融机构例如券商等没有太大的区别。
以中台产品经理为例：职业发展为信托经理——高级信托经理——经理助理——副总。信托公司与其他金融机构相比是比较大的平台，资产管理方面交易结构领先，工作2,3年之后无论去券商资管、保险资管或是基金都是很受欢迎的。
6问答部分
1、央行降息对信托行业有什么影响？
答：个人认为不是很大。短期内，降息文对“政信合作”业务有加速作用，长期来看，信托公司融资成本与银行利率相差较大，交集较少。
2、中台部门风险控制职位，包括哪些风控措施？
答：风险控制业务目的是降低风险，传统的风控业务多是针对债务性业务，包括担保、抵押、质押等。另外房地产业务方面的风控措施，针对不同的房地产商采取不同的风控措施，以保障房地产项目顺利运行。信托业务现在面临一种趋势：从传统业务向新兴投资业务转向，会针对不同的业务采取不同的措施。
3、信托业务转型对人才有什么要求？
答：由于政策红利的逐渐消失，现在面临一种“被动”的转型，例如对于海外业务的发展，对语言、财务的要求会更高，由于业务的细化，对信托人员专业能力要求更高。例如针对二级市场业务，会对证券市场知识要求较高。建议低年级学生在工作压力不大的时候，可以多学习财务、英语。
4、未来信托业务会不会从属于银行部门？
答：信托传统业务模式接触的项目和资金离不开银行。但是个人认为，银行作为重要的金融机构，与信托业务相比风险更大、方式更灵活，与银行业务有很多差异，无论是同业经营还是分业经营，即使未来有融合还会有很大一段路要走。
5、基金子公司与信托公司竞争情况？
答：基金子公司近两年的发展与信托业务竞争确实存在，个人认为其发展的趋势类似于早年信托业发展的缩影，发展原因在于监管并不完善。现在很多基金公司业务属于通道业务，收入比较低，能做通道业务的金融机构竞争会比较激烈。但是对择业同学来说，短时间基金公司业务和薪酬比较客观，但是整个宏观经济下行趋势下，大部分基金公司在部分业务上也存在一些风险。
6、能否大致描述一下曾经的信托业务项目情况和流程？
答：以之前一个房地产业务为例。是南方某省会的区域龙头公司业务（A公司，房地产行业前100位），A公司在省会城市项目需要融资，一般房地产公司在拿地之后可以向银行申请开发贷，当时给A公司做的融资结构是：开发前提供融资，共同开发，A公司给该项目单独设立项目子公司，中融信托给予3亿融资，获得项目公司49%股权，另外51%股权质押，使得100%控制该项目公司。后期退出机制：A公司将持有项目公司股权回购。项目期限：2年。中融信托发行集合资金信托计划。
流程方面：接触项目公司，沟通融资需求，尽职调查。中融信托会重点考虑公司规模、项目盈利能力、还款能力等。后期包括上会管理、后期管理等。
7、如何解读国务院文件PPP模式？与“政信合作”业务相比未来会怎样？
答：这部分不是很了解，PPP模式也是现在很流行的模式，中融信托负责“政信合作”同事之前聊到这个问题时，认为PPP模式是把政府的直接信用剔除，让社会资本进入“政信合作”的交易结构中。个人认为，未来业务模式并不像以前那么粗狂。
8、在海外项目具体做什么？
答：简单来说，信托公司做海外项目的难点在于资金如何“出海”的问题。大多数企业也希望能有机会走向海外投资，海外投资所涉及的业务领域也很多，传统的是房地产业务、地产基金、海外并购。
9、信托公司也开展股权投资业务，中融信托面临的挑战如何？
答：宽泛的理解PE业务来看，中融信托做的比较多，因为这也并不是新兴业务领域。信托公司参与该类业务难点主要来自于资金端。以往大多数投资者对信托项目认为会“刚性兑付”，而PE类业务存在承担项目风险的可能性，但是市场上多数投资者观念还需转换。
10、如何理解信托的“刚性兑付”？
答：一般投资者接触到的信托产品多是“集合资金信托计划”，信托合同中会注明产品的风险揭示情况，并没有注明“刚性兑付”。希望在与客户长时间磨合，打消投资者对信托产品“刚性兑付”的误解。
11、信托公司对实习生的要求是什么？
答：实习生不可能刚进入公司承担前台寻找项目和资源的岗位，多是中台部门发展。前台业务部门对实习生的要求包括：经济、金融背景、财务能力、专业能力。另外实习生要有基本工作素质、考勤、文案制作等等细节方面的能力，这些是专业能力的起点。
四.举办方简介
金融小伙伴：（公众号：jrxhb2014）：
金融小伙伴基于国内外金融名校校友资源，汇集了来自清华、北大、人大、复旦、南开、伦敦政经等名校金融专业的校友，致力于金融热点，金融知识、金融岗位，金融实习，金融求职交流、分享，现有成员近万人人。金融小伙伴已在上海、广深港、华中等地区建立分群，以现在QQ、微信群为基础，以信息共享、微信平台信息推送等形式推进线上交流，同时在线下组织多次讨论会、求职互助等活动，不断服务小伙伴们的金融梦，提高成员金融职业素养，助力成员的共同成长。
针对同学对接触实务、提升实战技能、寻找职业方向的实际需求，金融小伙伴推出线上行业交流平台，通过讲座、论坛、讨论会、模拟面试的形式切实帮助同学们提高增强职业素养、提供求职技巧、助推求职冲刺。以上福利，全国各大高校相关专业的同学兼可参加。也欢迎有志加入我们的同学报名参与“雏英计划”，成为金融小伙伴在各自高校的联络人，共同参与建设我们的事业。
小提示：关于Qt软件
QT是腾讯旗下的一款语音软件，轻量、简洁而且音质清晰，为了更好的保证本在线讲座的效果，本系列讲座将通过QT语音进行。请于讲座开始前下载QT语音。
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第一期：券商行研大揭秘，中信军工首席分享 回复20141021查看相关精彩纪要
第二期：招商基金机构业务讲座精彩回顾 回复20141026查看相关精彩纪要
第三期：私募基金大咖行业解读讲座 回复20141103查看相关精彩纪要
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