【小伙伴精编】一周金融热点&监管动向（1.11-1.17）

各类商业银行的平均预期收益率均出现下跌，股份制银行和城市商业银行下跌幅度较大，而且二者的平均预期收益均跌破4.5%；一年以下各期限产品的平均预期收益率也是全线回落。

除了城商行、兴业银行、浦发银行、平安银行等少部分股份制商业银行发行了极少量收益率6%以上的理财产品外，国有大行的理财产品收益率普遍在5%到5.5%之间，其他中小银行产品则多在5.5%到5.9%之间。此外，预期年化收益率超过6%的非结构性产品，已有半个月未有银行发行。

银行理财产品收益出现较大幅度回落，主要受两个因素影响：一、银行结束年底考核之后，资金面骤然宽松；二、受上周股市熔断影响，市场避险情绪上升，加上当前比较低迷的实体经济现状，市场对央行进一步降准降息的预期提高，都致使银行理财收益率下降。

周五A股在午后大跳水，沪指收跌3.55%创13个月以来新低，较12月收盘高位跌逾20%，进入技术性熊市。本周沪指累计下跌8.96%。亚洲其他股市同样下跌：香港恒生指数收盘跌1.5%，报19520.77点。日经225指数收盘下跌0.5%，报17147.11点。欧股大幅下挫：欧洲斯托克600指数收跌3.20%，报328.72点，较2015年4月份下跌21%，进入技术性熊市。富时泛欧绩优300指数收跌3.11%，报1292.85点。美股自开盘即大跌：截至收盘，标普500指数收跌41.55点，跌幅2.16%，报1880.29点，创8月25日以来最低收盘位。道琼斯工业平均指数收跌390.97点，跌幅2.39%，报15988.08点。纳斯达克综合指数收跌126.59点，跌幅2.74%，报4488.42点，创14个月收盘新低 油价新一轮暴跌以及对中国和美国经济增长的担忧，引发全球金融市场风险偏好情绪的急剧恶化，本周最后一个交易日，股市债市和原油纷纷遭遇重挫。道指自去年9月以来首次跌破16000点，标普500指数今年已下跌近8%，美油布油双双跌破30美元。

近几年，一批所谓的新能源汽车企业，通过一条简陋的组装线就“生产出”电动车，或者转手卖给自己的租赁公司，或者获得补贴后拆下电池重复利用循环申请补贴，以大量未达到安全技术标准、产品一致性差的电动车，轻易便套取上亿元的新能源补贴，而其中相当一部分车型并未进行公开销售和进入交通领域，仅仅是用来骗取补贴的工具。根据新能源汽车补贴的普惠制，新能源汽车企业在研发和销售环节都能获得补贴，只要车辆达到规定的技术标准，除了中央财政补贴，还能享受与中央按1:1发放的地方补贴。前所未有的高额补贴和不够严格的监督机制，直接催生了大量“骗补”者。

事实上，新能源补贴的发放并非毫无门槛，而且在国家补贴的发放上，四部委（财政部、科技部、工信部、发改委）经过审核，根据企业年初上报的本年度新能源汽车预计销售情况向有关企业预拨补贴资金后，年底会根据核查结果进行补贴资金清算。地方政府的补贴同样需要上贴发票到专门的系统里等待审批。但对投机者而言，无论明修栈道，还是暗度陈仓，可操作的空间都很大。

截至1月15日，仅仅信托和自主发行两个渠道的、普通股票策略私募基金中，已经有1072只单位净值跌破0.8元，并且其中有363只基金单位净值跌破0.7元（剔除净值日期在2015年6月“股灾”以前的）。而市场上通常的说法是，阳光私募基金的清盘止损线一般设在0.8元～0.7元，这就意味着去年股灾以来，千只私募基金处于岌岌可危的状态。

好买基金研究中心的数据显示，这千只处于危险中的股票私募基金，仅有430只公布了2016年的最新净值，占比不到一半。基金君看了一下这些“坚持公布净值”的产品最新情况，多数净值日期在1月8日（上周五），总体形势不容乐观，有383只基金最新涨跌幅为负，其中过半数（204只）的基金跌幅超过10%，有5只跌幅超过30%。这说明这些私募投资经理可能原来仓位比较重，而且还买了创业板股票，造成跌幅超过大盘；在市场大势不好的情况下，操作本就跌破净值线0.8元的基金时，会非常被动，唯一的做法可能就是减仓，被迫减仓！

对于清盘线，私募界一直有不同的声音。有的私募认为，产品跌破原先合同规定的净值，就应该清盘止损，这只是一种正常的商业行为，无可厚非，同时也是对投资者资金的保护。也有的私募认为，清盘止损线的设置干扰了私募的投资行为，变得追涨杀跌，没法长线操作，无法做价值投资。