【讲座纪要】商业银行主要的投行业务

1商行投行业务工作状态

商业银行的投行业务工作与一般投行一样，工作琐碎，完善合同文本和尽调报告，进行财务和行业尽调，与公司高层接触的时间其实比较少。更多的时间是在基层工作，把重复的事情做到极致。

2投行业务主体部分

(1)债务融资：主要包括短融，中期票，PPN银行非公开私募债，ABS等金融工具。

(2)并购金融：主要包括并购贷款、并购理财、并购票据等金融工具。

(3)银团贷款：主要包括中小银团贷款，并购银团贷款，租赁银团贷款等业务。

(4)结构化融资业务：是商业投行业务中最区别于券商融资业务的部分；主要金融业务包括信托或租赁融资，股票质押回购，中小企业私募债，券商两融收益权转让，定增，PPP综合金融服务等。

(5)资产证券化：主要包括信贷资产证券化，企业资产证券化，信贷资产流转业务。

(6)机构财富管理：主要有理财配置，定制+标准产品配置等业务。

(7)财务顾问业务

3商业银行投行架构

总行投行部：制定设计产品，管理理财池。

分行投行部： 直营团队（营销，报告等），投行管理部（项目推动，与支行对公客户经理对接）。

4与券商投行业务区别：结构化融资

(1)结构化融资分类

纵向结构化：通过不同机构来搭建通道

横向结构化：产品自身分级

(2)主要结构化融资产品：

包括信托和基金融资，股票质押回购，中小企私募债，PPP等，设计到信托、基金融资；银信合作，银证信合作，基金子公司资管计划合作等业务方面。具体结构化介绍业务如下：

a.保险债权计划：保险资金参与基建项目。

b.租赁融资：租赁方提前收回资产，盘活存量资产，市场需求大

c.股票质押式回购：银行审批业务，放款周期长，因此该业务没有券商的优势；

d.融资融券收益权转让：成本降低，价差缩小

e.中小企业私募债：在交易所、银行间市场发行

f.理财融资工具：银行自我资产非标转标主要工具

g.定增基金：横向结构化分级一类；由银行认购优先级，并帮助标的寻觅劣后级资金；融资款认购企业定增

h.PPP项目：综合金融服务；地方债务甄别后，政府引入社会资本，商行投行可做综合的业务，在整个过程中提供多样的金融工具。

具体说来，PPP项目的流程和投行参与角色如下：

项目识别准备：政府筛选—社会招标（财务顾问形式参与）--政府补贴达到收益率要求

项目设立和项目融资：提供设计银行产品（如产业基金，定增基金等）；进行股权+债权融资

项目建立和运营：设计运营期金融产品，保证资金存续

资产证券化：企业资产出表需求旺盛。

(3)业务操作建议

多了解标的企业的控股股东，市场发行利率，评级等，列出多种方案与标的企业对比，这样一方面合理控制企业融资预期，另一方面加强与高层沟通，提高尽调效率，更好维护客户关系