【百校行·北大回顾】管清友：金融周期与职业发展选择（附演讲实录）

2018年10月28日，金融小伙伴在北大经济学院，正式开启了18年度【职业讲坛·百校行】的第一站。这是金融小伙伴展开百校行巡讲的第五年，希望通过解读全面最新的行业岗位的需求及特点，全方位助力大学生求职能力提升。

针对今年特殊的就业形势，在北大的首站讲座，我们邀请了价值立方首席导师、原民生证券副总裁管清友博士，展开了以《金融周期与职业发展选择》为题的讲座，旨在从宏观角度，分析金融周期与职业发展的关系，同时也希望同学们能对自己的职业发展与选择主动探索，深入思考。

管清友老师，首先基于个人经历，亲切地拉进了与同学们的距离。对于他的学位，他幽默地解读到：“我当时就业情况也不太好，研究生找不到工作，就读博了，读了博士也找不到工作，只好再读博士后。”

管老师最初在石油系统工作，由于石油行业受到经济周期的影响非常大，他意识到金融周期对行业的发展的重要性。而在券商工作的期间，他逐渐接触到机构招聘与高校就业问题，他发现影响就业最大的一个因素，就是经济周期与行业周期。因此，管老师分别从改革开放40年和近5年的金融业态变化，谈论了金融周期与职业发展。

管清友老师认为，改革开放以来，中国经历了市场化拓展、城镇化和金融化三个阶段，不同的阶段都可以看作一个国家发展大周期，在不同的周期，所影响的行业也各有不同。近5年来，政策性因素是金融业态变化的决定性因素之一。国家的对货币政策等其他宏观调控，直接影响着金融行业的波动。

他建议，未来几年依然会处于下行周期，因此同学们在就业选择上，可以重点关注逆周期或是周期性不强的行业，以及金融行业的上游领域。 管老师并非要鼓励大家去做“精致的利己主义者”，而是作为经济学院的学生，需要培养判断周期和行业发展趋势的意识。

在管清友老师的演讲结束后，我们邀请了来自北大校友的刘梦杰和尹洋标，进行了各自的经验分享。

刘梦杰学姐是汇丰商学院2012级校友，她结合了自己的经历，阐述了三个观点，同时也是对求职或寻找实习的同学的一点建议。

第一，不断尝试，找到自己喜欢的职业方向。学姐基于自己的经历，鼓励大家尽早实习，勇于试错，只有你亲身感受每个业务的区别，才能真正发现什么才是自己喜欢的。

第二，坚持会让你更喜欢一份工作。不要因为“不喜欢”而轻易放弃，一开始的不喜欢可能只是因为经验不足带来的工作上的挫折。特别是像投行、行研等工作强度大，压力大、难度大的一类工作。当你能够驾驭项目，具备业务能力后，或许你会深爱你的工作。

第三，降低心理预期。正如管清友老师所言，目前金融处于并且将短期处于下行周期，裁员缩招等业内现象，增加了同学们求职的阻碍。学姐建议同学们降低自己的预期，切忌把求职目标只锁定在大券商，可以试着从小券商小券商或是企业的相关部门开始做起。

来自于北大经济学院的2015级校友尹洋标，则分享了自己对于研究员能力与素质的理解。尹洋标目前就任于某公募基金固定收益部信用研究员，他从自身工作角度出发，告诉学弟学妹，做好一个研究员，需要有严密的逻辑体系，科学的数据来源，以及对宏观局势的把握。

尹洋标对未来的宏观经济局势持乐观态度，告诉学弟学妹对未来要有信心，一定能找到属于自己的工作。在工作方面，他建议学弟学妹从自身的兴趣和能力出发，找自己真正喜欢的工作，并且在要在学生时期多找机会去实习，这样可以增加自己试错的机会，也可以积累经验。

最后在问答环节，他为学弟学妹推荐了自己最近正在读的好书，在这里分享给大家：

• 《中国近代史》，徐中约

• 《邓小平时代》，傅高义

• 《行动的勇气》，伯南克

• 《渐行渐远的金融周日》，彭文生

• 《日本史》，麦克莱恩

附：管清友老师的演讲记录

管老师的论文，研究的主题是世界经济问题中关于油价波动。之后很幸运地进入一家国企，从事石油系统的工作。石油行业收到经济周期的影响是非常大的，在12年他离开石油企业时，油价进入低迷期，而油价的高低直接影响了行业的发展。

而在券商工作的期间，不断接触到高校就业与机构招聘，他愈加发现影响就业最大的一个因素，就是经济周期与行业周期，且与国家发展的阶段有关。因此，管老师分别从近5年和40年的金融业态变化，分别谈论了金融周期与职业发展之间的关联。

• 改革开放40年，国家发展大周期

1978-98是市场化拓展的20年，企业、居民从无到有，从短缺到充裕。比如，家电龙头美的在改革开发初期，是生成药品瓶盖的企业，直到90年代初期才开始家电制造，快速发展起来。

98-08年阶段有城镇化与重化工业化两个明显趋势，并相辅相成。城镇化的标志是房地产的兴起，基础设施建设得到发展。而城镇化的发展又需要煤炭钢铁金属水泥建材的支持，因此带动了重工业的发展。行业的崛起，自然和毕业生的就业就有关，国家号召建设西部，央企国企服务国家。

08-18是金融化时代，互联网发展，市场出现新的商业形态，金融的形式更加多样化。当下这个发展的阶段与行业的发展，分化密切相关。

• 过去五年，金融周期与职业发展

08年金融危机过后，世界主要经济体开启应对模式，实行了宽松的货币政策。这导致了流动性过剩，资产价格此起彼伏出现泡沫。此后我们经历了，房地产、股票、大宗商品市场、甚至虚拟货币的泡沫化。

很多同学觉得这些话题离我们很远，其实它与我们生活非常紧密。从职业发展来看，它影响着不同年龄、不同时代阶段与行业周期的匹配度。

对即将毕业或是近几年将要毕业的同学来说很不巧，我们正处于一个金融下行周期。虽然对于同学们来说找工作不是问题，但是会有工作与个人、专业的匹配度，这就是行业周期变化对个人选择的匹配度的影响。

如果你在09-12年在房地产行业，就相当于坐着上行电梯。受此影响，12年的信托行业，由于非标融资业务增多且主要是房地产项目，行业蓬勃发展，刚入行的新人年底的奖金可能会到达50万-100万。

13年第一季度，央政治局常委会确定工作基调：稳增长，控通胀，防风险，带来了严肃的金融整顿，比如打击跨境虚假融资，收缩流动性。无论是分析员、投行、债券承销发行都离不开对利率的判断，而利率的高低又受到业态的好坏的影响，因此自然又与职业发展联系到一起。

而13年六月底，工作基调调整为稳增长，调结构促改革惠民生，于是  “二级”的春天真正到来。2013下半年-2014三季度，中小板创业板出现了结构性牛市，很多明星基金经理成为大家追捧的偶像。

2015-16年被管老师成为薪酬结算年度。2015年上半年，空气中对股票市场焦躁的热情，掩盖了雾霾的气息。股票交易量曾经突破万亿，尽管在短时间经历了多次股灾，由于其中3-5‰归于券商，券商从业人员收入依然可观，很多人都买了房。

而16年“抑制资产泡沫”的提出是经济形势发生了转折，这直接决定后来的货币收紧利率抬升，年底的债灾也与之息息相关。17年则是众所周知的金融监管年，资产管理通道业务银行同业等业务都受到影响。由此可见，政策是金融周期中一项关键性因素。

• 金融下行周期的职业选择

金融周期的判断，会影响具体的金融业态、业务、从业人员。特别是对于小型的机构，业务受到影响，就避免不了裁员的结果，而同学们直观感知最深的，应该是工作和实习越来越难找。

受影子银行的限制和大规模宽松政策两个因素影响，未来几年依然会处于下行周期。对于非金融行业，行业选择的重心可能需要放在像教育培训、影视娱乐这样的逆周期行业，或是周期性不太强的消费领域。对于金融行业来说，则需要关注上游——保险银行基金。 

管老师想要传达的是，除了学校及个人之外的因素，还要意识到行业周期的动态。和大家谈论金融周期，并非鼓励大家去做“精致的利己主义者”，而是作为经济学院的学生，应该有意识地培养判断周期和行业发展趋势的能力。

【职业讲坛·百校行】，是金融小伙伴发起的全国性校园公益项目，至今已有5年历史。一直致力于走进校园，打破学校教育、企业用人和学生就业之间的供需和信息“鸿沟”，让更多的大学生找到好工作。

今年的百校行，我们针对今年特殊的就业形势，做了很多相应的调整，本届毕业生最亟需解决的问题，将在巡回宣讲中一一解答。

在接下来的时间里，我们将走遍全国一百所高校巡回宣讲，采取线下宣讲+线上录播的形式，惠及更多小伙伴。