文 | A 森
A视野
2025
03/02
原 创
A视野 ID: AndsonVision
发现一个真实的世界
【森学院】福利招募
港股恒生进入技术性牛市，大A迎来史诗级历史机遇
中美资产攻守易势
提前布局刻不容缓
森学院学员今日福利招募：
原价2288元/季度，福利价1888元/季度
会员期自会员加入森学院日期算起一个季度（90天）
续费会员有效期是在原会员期后延长90天
以上福利仅限本次招募期间
-->点击这里了解详情
还能走多远？
一年前的港股，狗不看一眼。
一年后的港股，开车都追不上。
这个世界的魔幻，就是这样。
过去你看不上的东西，有可能不久将来，就对你爱理不理。
其实，2018年之后，A森就一直强调，我们即将进入一个“宽幅震荡”的世界。
我们都把现实活成了“爽剧”，节奏快，反转快，“爽点”多，来回耳光此起彼伏。
老实说，这波港股的“科技牛”，代表的是国家意志。
拜登的强势美元所引领的金融战，未能打爆任何一个国家，反而让很多海外资金持续流入美元体系享受“无风险套利”。
现在，美元体系的身子早就经不住这么掏空了。
所以，川普的财政整固，绝非神经病之举，而是有着很深的谋略的。
这就像我们，如果没有2015~2017年的全国房地产超级牛市，有必要2018年开启全面降杠杆吗？
只不过，我们先行了，美国人则是不情不愿的慢慢发现也只能走这条路了。
要理解川普的很多骚操作的背后用意，其实看看我们过去几年的经历，根本不难理解。
以前的文章中，A森特别提示过大家：
布雷顿森林体系的爆雷，就是因为全球都去掏空它的身子，只不过利用的是当时黄金金价太便宜的bug。
眼下，大家也是利用美元体系的强势维稳，拼命套利，这就使得美元体系真的有点扛不住。
那么，在这个时候，村里突袭式去暴力拉升港股，你说，是什么用意？
————————
金融战时期，美国强势，我们就苟着，我们的各类资产就趴着。
现在，美国身子虚的要掉牙了，我们就趁机崛起。
全球的流动性，就像一个“沙漏”。
金融战的时候，我们的流动性从“沙漏的上方”快速流向“沙漏的下方”美国那里。
现在，这个“沙漏”的位置颠倒过来了。
轮到我们变成“沙漏下方”的位置，自然是要疯狂拉升中国核心资产的“赚钱效应”，以便加速虹吸全球流动性。
好了，关键点来了。
川普在干嘛？
我们此前的文章专门分析过，川普也在“降杠杆”，也在化债，甚至在赖账。
他现在的处境，实则是两难：
既要加速“降杠杆”，又要同期确保美股不崩。
所以，他同意美联储暂时不降息来确保美元强势，可是，又疯狂进行微操的“降杠杆”。
试想，如果中国这里虹吸全球流动性很猛，那川普怎么办？难道就放任美国本土的流动性流入我们这里？
这显然是不可能的事情！
因此，中国与美国现在的流动性争夺战，已经处于决战的边缘。
那么，港股就算短线有回调，但是，秉持目前的地缘战略目标，只要美国人抢夺流动性越是厉害，后续港股还会不断的上演再次拉升，直到全球大资本愿意义无反顾的冲入中国市场。
这就像一个小伙子中药已经调养了好几年，美国则是中年大叔夜夜笙歌。小伙利用暂时调养好的身体，去推一把中年大叔，胜算自然不小。
从宏观角度，我们也把川普的很多布局，直接打乱。
如果我们这里拉港股行情很坚决，每次回调都会给你再拉上去，那川普国内的各种紧缩政策还如何执行？
真的一点都不在乎美股？！
因此，这里我们已经可以总结一句：
只要川普挣扎，我们这里就会更加坚决的力保港股牛市。港股牛市能够走多远，取决于中美之间流动性争夺战是不是以我方阶段性胜出为锚。
此前，A森说，我会获利了结一部分的持仓利润，却不会全部清空自己港股的仓位，核心逻辑就在这里。
但是，这并不是全部！
我们为何要坚决拉港股？难道就是要把全球流动性全部滞留在港股？
如果真的是这样，对于我们14亿人口的超级市场盘子而言，好处是什么？
—————————
让港股起来后，外资一定会注意到，港股身后的大A更加便宜。
所以，港股的雄起，不仅是导流，更是给大A的估值修复“打一个样”。
况且，港股整个盘子还是不大，大A则完全不是。
前段时间，村里专门提出要整顿大A，同时又疯狂组建大机构航母体系（各种资金池导流给汇金等）。
可以说，村里就是在布局中。
港股这个小场子，大伙儿就已经玩的很high。
那么，来试试大A这个场子，可以更加high。
这就像当年用深圳和上海两个口子，导流外资来投资办厂，然后再带动全国其它地区也逐步繁荣起来，逻辑是一致的。
现阶段，外资真正的担心，依旧是我们的房地产。
因此，今年上半年，尤其是3月份的重磅会议上，如果关于地产的救市举措可以更加给力，打消外资的这个疑虑，那对于大A而言，将会是重大利好。
中国楼市 = 中国内需之母
“内需之母”逐步修复的预期抬头，也意味着国内“再通胀”的预期抬头，意味着国内很多企业的利润会开始增长，进而带动就业等方方面面。
这对于大A的企业估值拉升，将是很有价值的。
我们需要盘一盘：
港股拉升，用科技叙事引流全球流动性；
出台地产救市举措，走出通缩预期，打消外资关于我们内需不足的最后疑虑；
上项目，加速内需边际增加的速度；
降息降准，哪怕是银行贷款利率，确保复苏势头。
大家仔细看，就上面这些，基本上村里多多少少都在干了。
就差一个地产救市预期能不能进入阶段性景气了。
美国降杠杆，中国加杠杆，是今年投资最重要的宏观逻辑，也是决定我们投资配置、节奏把握、仓位管控、现金流管理的核心逻辑之一。
客观而言，只要国内地产救市预期还没有能够完全说服外资，港股还有进一步上攻的空间。
你要人家玩这个游戏，就要让人家看到有赚钱效应。
当然，基于上面的逻辑，我自己目前也增配了一些“再通胀”方向的配置。
前期大家都抱团科技，但是，“再通胀”板块被忽视，使得它们目标普遍估值很低。
我自己认识的不少银行系统的朋友，普遍都给我传达一个信息，今年的放水会非常猛，且已经是KPI。
目的就是要把钱从银行体系内逼出，加速流入实体经济，加速流入社会方方面面，而不是在银行体系内吃微薄的套利。
客观而言，现在大家收入的改善，远没有到来。
但是，只要大家存量的存款开始愿意投资，开始流入社会的很多领域，那么，第一波的赚钱效应就会起来，也会带动消费和更多投资。
现阶段，我自己的投资策略，就是要吃好这一段。
当后续大家收入改善开始有了迹象了，那就是通胀全面回归的时刻。届时，核心资产应该是会涨的更快的。
今年大A确实是一个超级大年！
现阶段，每一次回调，都是我做加法的重要机会，还能帮助我管控持仓成本。
其实，我蛮希望3月北京重磅会议前，大A再有一次带点“深度”的回调，那我会更开心。
最怕直接就上去了，那后面操作难度会陡增的。
最近，为了跑融资，也费了我不少时间和精力。不过，目前来看，确实值得。
我自己的进度，2月下旬已经到了一批现金流；应该3月初，剩余融资缺口部分也会全部到位。
等风来~
PS：以上是我个人的情况，仅仅作为心路历程给大家分享，不作为直接投资建议，还请知悉。
