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近日，中石化曝出其子公司联合石化总经理陈波和党委书记詹麒被停职的消息。关于停职原因，网上有传言称：
“（联化总经理陈波）在70+的时候买涨原油期货，据说买了3000—7000万桶，给联化亏了数十亿美金。陈波被高盛忽悠了，后者此前一路看涨油价……跟着他一起买看涨期权，或者是卖看跌期权……”
（编者注：截图关于陈久霖的描述有误，实际其被判入狱四年三个月）
今年9月，布油期货价格80美元左右；但仅仅3个月时间，截至12月27日，布油期货价格已经跌至53美元。这和当初联化总经理陈波的预判完全相反。
受此事件影响，中石化4小时跌掉763亿市值！
很多同学有疑惑，根据常识，这类期货交易应该有一定止损机制的呀，也可以通过对冲手段减少亏损发生时的规模。为什么结果会是这样？
在讨论这个问题之前，我们可以看看下面这个故事↓
“历史没有巧合，而是在不停重复。”中石化这件事，其实早在十几年前就发生过一次！这就是著名的中航油陈久霖事件。
1961年出生的陈久霖被认为是一个商业奇才。1997年，他前往新加坡接管中国航油（新加坡）股份有限公司。当时整个公司如同一个空壳，只有一名员工，账面资金不过20万美元。7年之后，他交出的成绩单是：中国航油（新加坡）净资产增长890倍，达1.5亿美元，经营业务从单一的进口航油采购逐步扩展至国际石油贸易。
后来陈久霖开始涉足石油衍生产品的期货业务，以卖空期权的方式进行投机。但恰逢2003年美伊战争，全球油价猛然上涨，陈久霖的期权投机出现580万美元的账面亏损。为了掩盖亏损，陈久霖冒险继续注入资金，亏损陡然放大到8000万美元，相当于公司2003年利润总额的2.5倍。随后北京总部被拉下水，出资补仓。然而油市继续走向恶化，中国航油终于信心崩塌，高位斩仓，实际亏损达5.5亿美元。
当时，国内传媒从企业家身份的角度对其做过一个对比性的猜测：如果陈久霖是个私营企业主，他经营的中国航油属于自己，他会怎么选择？毕竟，当时斩仓，580万美元或者更多一些亏损，对于一个年利润4000万美元的公司来说，还不是什么“塌天灾难”，而继续豪赌，对事关自己金钱和命运的企业主来说，则是不能承受之重。
但陈久霖是个国企领导人，经营中的任何失误也可能演变成导致他下台的理由，毕竟，国有企业和其领导人的关联度很脆弱。报告亏损，可能成为“多米诺骨牌”，让他下台；再赌下去，最多也是个下台，干嘛不再冒把险？陈久霖的选择，其实可能是众多国企负责人的共同思维。（ 来源：《激荡三十年》）
所以，有网友在相关自媒体的报道文章下留言，“那么大额度没个止损吗？”，作者给出的答案是：
“这就是赌徒心理，亏1亿，和亏10亿，对这些人来说都是撸掉乌纱帽，所以中间是不可能止损的……”
这类事件一再发生，为什么？欢迎在评论区留言。
