投行abs，2022年求职市场如何？- 大数跨境

金融小伙伴career

2022-07-22

导读：揭秘券商固收结构化融资

2022年1-6月，国内三个主要的资产证券化市场共发行 790单ABS产品，较上年同期下降23.15%。合计发行规模9,522.51亿元，同比下降32.93%。

其中，信贷ABS共发行66单产品,发行规模为1,800.83亿元，同比下降57.83%；企业ABS共发行515单产品,发行规模达5,001.50亿元，同比下降32.05%；ABN共发行209单产品,发行规模为2,710.18亿元, 同比增长5.59%。

总体来看，除ABN市场较上年同期实现小幅增长之外，信贷ABS和企业ABS市场发行规模相较于上年同期均有较为明显的下降。

过去围绕固收我们也做了不少讲座，大多都是有关岗位介绍的。还有时下比较火的固收+产品介绍，感兴趣的同学可以翻一番我们过去的推文。

今天给大家带来一些关于固收业务稍微硬核一点的内容，也就是固收承做的业务：什么是结构化融资？

当然本文只是抛砖引玉，本次讲座我们请来了任职某券商结构融资部门的S总来为大家做更详细的行业分享。

想要参与的同学只需要动动手指，扫描二维码，即可进群免费收听！

一、什么是结构化融资？

结构化融资其实是一个比较宽泛的概念，是指在融资过程中对涉及各个环节或各个要素做多层次的结构性安排、或者结构性设计的融资，称之为“结构化融资”。

或者借用某些商业银行的定义：银行为了满足客户多元化融资需求，基于对客户未来现金流或相关资产为标的物而设计的非标准化金融产品和金融服务。

但是这种定义比较狭义的局限于非标理财，而在资管新规以后，非标产品本身受到了比较多的约束。

在众多结构化融资项目或者产品中，占据主流的还是ABS（资产证券化），甚至有些地方会把结构化融资等同于ABS。

二、结构化融资为什么这么热门？

这个问题可以从两个角度来看：发行方和资管机构

对于发行方来说，当自己遇到了发债融资困境，采用结构化的方式能够保证债券的发行成功，保证债券募满。同时还有助于市场投资者回复对发行主体的信心，改善再融资状况。

对于资管机构来说，结构化的产品有助于资管机构做大规模，增加管理收入，有助于提升行业排名。

三、什么是ABS（资产证券化）？

ABS（Asset-backed Scurities），资产证券化。如果你能理解什么是贴现，ABS其实非常类似于贴现。

理论上来讲，任何可以在未来产生现金流的权利，都可以进行资产证券化融资。

这只是理论上的，实际上国内的资产证券化主要有四类：

1、央行和银监会主管的金融机构信贷资产证券化

2、证监会主管的非金融企业专项资产证券化

3、交易商协会主管的非金融企业资产支持票据ABN

4、保监会主管的保险资产管理公司项目支持计划

作为直接融资的方式之一，ABS最近几年在中小企之间十分流行。

四、券商在ABS中占据了什么样的位置？

在多数企业的ABS项目中，券商从承揽到承做和承销全程参与。

根据Wind统计，截止5月中旬，排名前四的券商：德邦、中信、招商和华泰合计发行规模超1100亿。

总的来说，券商在参与ABS的过程中，需要的并不是复杂的技术，而是考验从业者对相关规则的熟悉程度以及与包括监管在内的各方机构沟通的能力。

总的来说，ABS未来还有很长的发展道路。对于各位正在求职的同学来讲，结构化融资岗将会是一个非常扎实的起步。

为了帮助更多同学了解结构化融资岗，我们邀请了任职某券商结构化融资部门的S总来为大家分享。

讲座将会围绕券商固收和结构化融资业务的展开，带来行业深度解析和最新资讯。

想要参与的同学不妨扫描海报下方二维添加小助手，回复【固收】即可免费进群收听讲座！

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