这些年来经常给同学做职业咨询，类似 “我是应该做投行，还是研究员？”“一级市场和二级市场，哪个更有前途？”这样的问题出现的频率很高。
在线下做分享的时候也曾多次被问到，基本上回答会比较零碎，借这篇文章表达下观点，主要讲讲一二级市场的职业发展规律，以及对人才的需求的差异。
两者的概念，大家肯定非常熟悉，在这里还是多讲几句，给理解不是特别透彻的同学加深印象。
一级市场，很多教科书里写的发行市场或初级市场，意思是发行人将证券首次出售给公众时形成的市场。
我个人认为这并不准确，目前我们在日常中提及的一级市场概念和范围远比这个更大。
在所有企业未完成证券化，进入标准化的市场流通之前，都应该纳入一级市场的范畴。
这里主要参与的机构股权方面有私募基金、投资银行等等。债权方面参与主体更为广泛，通过非标形式给融资方提供融资的都算。
二级市场，指的是企业已经完成了一系列证券化，进入到证券交易场所流通，具体交易标的可以是股票、债券、公募基金等。
如我国神奇的大A股就是二级市场，机构和散户、专业和不专业，都在里面搏杀，流动性很强，鼎盛时期每天的交易量占公司市值比例都很高。
主要参与机构就范围更广，股的方面主要有公募基金、券商资管/自营、保险公司、私募基金等等，债的方面参与主体同样较多，主流机构都有参与。
对应一级和二级的概念，有几个概念比较类似，不完全相同，但理解了有助于区分一级和二级。比如说标准化VS非标准化，也即是我们所说的标和非标。
场内VS场外，也就是我们经常说的是否在批准的市场进行流通。对应的就是股票VS股权，债券VS债权，期货VS远期等，标的进行了“标准化”之后，具备了明确的价格、面值和数量，可以在规定场所内进行流通，可以理解其就是进入了二级市场。
说完概念，说说区别和联系。
碰上一个官网八百年没有更新过，网上资料又少的可怜的公司，那可真是······
同时二级的很多行业都具有明显的周期性，比如农业、传统能源、旅游等等。理解了周期性也就理解了二级的一部分。
因为成熟赛道的市场空间已经被瓜分的差不多了，只有在这些创新赛道上才存在成长为未来行业标杆公司生存的土壤。
二级市场更重视逆向思维能力。如果在二级市场上缺乏逆向思维能力，很容易追高。
比如，当对二级市场不甚了解。因此在投资股票时，他们可能更依赖于熟人荐股的方式做投资。这可能会导致一种情况：一开始投资业绩不错，但一段时间过后，股价大跌，损失惨重。
虽然一级市场也需要逆向思考能力，
那么，逆向思维该如何培养？投资者应时刻保持怀疑的态度和一颗好奇心。譬如，当看中一支行业龙头股时，投资前需预判该龙头股有没有被行业老二赶超的可能。如此反复类推。
另外，在尽调上，由于一级市场信息很不透明，尽调就显得尤为重要。而二级市场的信息相对透明，所以尽调要比一级市场简单得多。
除一般的尽调外，二级投资者只需要确认基金周报和月报的数据真实有效即可。一般银行都有专门的人员来做这件事。
巴菲特曾经说过：“与时间做朋友。”一直被国内的价投追随者奉为圭璧。
具体职业发展的区别，决定了对人才的需求。除了老生常谈的专业背景，二级对产业背景，或者说理工科背景有所青睐，一级投行对财务法律背景有一定偏好之外，具体的投资岗位也喜欢理工背景出身的。在学历的要求上，二级市场对学历的苛求程度普遍比一级市场的高，毕竟二级市场个人品牌会比较突出。
另外，我个人认为，二级市场远比一级市场需要更高的天赋。
此前某实力上升很快的研究所，曾传言“向工作一年的研究员开出5万月薪”，某研究员群里对此议论纷纷，对此某位研究员首席说到：“在行业研究这个领域，本来就没有说工作3年的一定比工作1年的厉害，工作5年的一定比工作3年的厉害，公司定价根据的是你的研究水平，能为公司创造的价值。”一句话其实道破了真相，研究员的水平，不是简单由工作年限决定的。
二级行业里的年龄跨度确实很大，有年少成名的，有产业转过来大器晚成的，但基本上只有那些优秀的人可以崭露头角，被市场所关注。而一级市场的，非常看重经验的积累，往往工作久的就是比工作时间短的经历的项目更多，相应的资源积累也会更深厚。
当然，这里主要说的是“相对”。因为二级同样非常需要勤奋，甚至和一级市场的不同，往往是需要有足够的自我驱动力。一级市场往往是根据项目进度来，大家被逼着往前走。
而一级市场也同样需要天赋，也有很多聪慧的人入行时间短，但善于总结和积累，迅速超越行业的老人。
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