泡泡玛特营收破纪录 海外市场成增长新引擎
上半年营收达45.6亿元，东南亚市场增长迅猛
泡泡玛特（09992.HK）2024年上半年业绩表现亮眼。财报数据显示，公司实现营收45.6亿元人民币，同比增长62.0%；经调整后的净利润为10.2亿元，同比大幅增长90.1%。同期，毛利率由2023年同期的60.4%提升至64.0%，运营效率显著优化，存货周转天数从2023年底的133天降至101天。
泡泡玛特董事长兼CEO王宁曾在2023年半年报业绩说明会上预测，2024年海外业务有望超越公司2019年的整体收入，相当于在海外市场“再造一个泡泡玛特”。最新数据显示，这一目标已经提前实现。公司在2024全年营收预计突破100亿元，并预期增长率不低于60%，其中海外市场增长预计高达200%。
作为潮玩行业领军企业，泡泡玛特持续强化IP孵化与运营能力。在2024年上半年，MOLLY、SKULLPANDA等7个核心IP分别实现营收破亿。值得注意的是，手办类产品收入占比首次低于60%，而毛绒品类收入同比激增994%。目前零售业务已细化拆分为手办、MEGA、毛绒玩具、衍生品及其他四大板块。
从地区来看，中国内地市场继续贡献稳定增长，营收达32.1亿元，同比增长31.5%。海外业务则成为最大亮点，报告期内营收达到13.5亿元，同比增长259.6%，占集团总营收近三成。其中，东南亚市场增长最为强劲，实现营收5.6亿元，占海外营收的41.1%，同比增幅达478.3%。
东南亚市场的快速增长得益于该地区庞大的年轻人口基数、潮流文化兴起及线上消费习惯加速普及。自2021年进入东南亚市场以来，泡泡玛特通过线上线下渠道同步拓展，不断提升市场渗透率。例如，在越南岘港太阳世界巴拿山乐园开设的古堡主题店成为当地热门打卡地标，进一步巩固了品牌影响力。
与此同时，随着潮玩市场逐步成熟，消费者趋向理性化选择，盲盒等经典产品形态逐渐进入大众接受阶段。为适应变化，泡泡玛特采取精细化运营策略：在线上渠道实施差异化定位，在线下渠道谨慎扩张。截至2024年中期，国内门店数量增至374家，报告期内新开20家，机器人商店数量为2189家，较上年末减少1家。线下渠道营收同比增长24.7%至14.7亿元，机器人商店收入同比增长16.2%至3.1亿元。
