互联网传媒行业美股游戏行业跟踪报告：策略类引领海外移动市场增长
24Q2美股游戏公司业绩分化，移动游戏市场整体稳健增长
光大证券8月19日发布《互联网传媒行业美股游戏行业跟踪报告系列（一）》，以下为主要内容。
24Q2全球移动端应用市场持续扩张。
Sensor Tower于7月30日发布的24Q2数字市场指数报告显示，全球移动应用市场出现显著增长，消费者支出达362亿美元（yoy+12%）。其中非游戏应用程序增长显著，占消费者总支出的46%。
24Q2 消费者支出排名靠前（左）和下载量最高（右）的游戏类型
欧美市场整体表现更佳，亚太市场中国大陆消费者支出增速较快。
亚太地区仍是目前最大的游戏地区，拥有17.9亿游戏玩家（占全球总数的53%），但部分核心市场的消费者支出在24Q2出现下滑，日本跌幅达yoy-15%，韩国yoy-1%。而中国大陆市场实现增长，iOS平台的消费者支出yoy+8%。欧美市场则实现较大扩张，美国市场份额从19Q2的29%攀升至24Q2的36%，欧洲的消费者支出同比增长23%。
移动游戏市场整体稳健增长，策略类游戏下载量创新高。
移动游戏市场连续四个季度实现同比增长，iOS和Google Play平台均呈现增长趋势，其中iOS的消费者支出达252亿美元。尽管整体仍保持增长，手游市场在下载量上出现倒退，整体下降6%，降至疫情前以来最低水平。策略类游戏表现突出，下载量yoy+19%，环比增长9%，超越RPG类成为最受欢迎类型，而RPG游戏因受日韩市场影响，支出yoy-15%。Supercell推出的《Squad Busters》贡献策略类游戏超过一半的同比增长。
4家主要的美股游戏上市公司发布24Q2财报，显示出不同业绩表现。
24Q2 EA 按构成（左）和平台（右）划分的预订额
Electronic Arts（EA）FY25Q1净预订额12.6亿美元，超预期指引上限，净收入16.6亿美元（yoy-14.5%），净利润2.8亿美元（yoy-30%）。《Madden NFL 24》和EASPORTS FC系列推动强劲表现。
24Q2 Roblox 收益（左）和预订额（右）
Roblox 24Q2收入达8.9亿美元（yoy+31%），平均每日活跃用户达7950万（yoy+21%），用户参与时间174亿小时（yoy+24%），净亏损收窄至2.1亿美元。
Take-Two Interactive净预订额12.2亿美元，GAAP净收入13.4亿美元（yoy+4%），但由于运营费用增加导致净亏损扩大至2.6亿美元。
Unity 24Q2收入降至4.5亿美元（yoy-15.1%），由于竞争加剧及战略调整所致，GAAP运营亏损1.3亿美元，较上年同期有所收窄。
总结
2Q海外移动游戏市场维持稳健增长，且欧美市场表现突出，建议关注美股头部游戏公司Take-Two Interactive（TTWO.O）、Electronic Arts（EA.O），以及受益于移动应用行业增长的Unity（U.N）和用户与流量增长旺盛的Roblox（RBLX.N）。