►领导者说：
在发出 2000 年的这封股东信时，亚马逊的市值跌去了80%。在这个背景下，贝索斯表现出了无比的自信，这种自信来自两层意思：
第一，因为大逻辑没错，贝索斯更有战略定力；
第二，在细节上，他看到了问题来自何处，也主动做出了调整。
来源 ｜《亚马逊编年史（1994-2020）》 中信出版集团
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2000 年的致股东信，是在互联网泡沫崩溃的大背景下发出的。不知道有多少人能像杰夫·贝索斯一样，在困境中依然可以看到事物的本质，而不是简单地被环境和恐惧情绪所困扰。
在这封致股东的信中，贝索斯试图传递两个信息。第一个信息可被称为“战略定力”，是一种看到事物本质的能力。没有这种基本能力，是很难在复杂环境中依然可以保持正确方向的。
贝索斯写道：
为什么你应该对电子商务的未来和亚马逊的未来充满信心？
因为关于未来，一定要记住：实体世界没有摩尔定律这回事儿。
产业的发展和新客户的进入，一定是由客户在线上购物体验的改善所驱动，而这种改善是不可逆转的。道理很简单。可得到的带宽、磁盘空间，以及处理能力，这一切都会急剧增加，而且会越来越快地变得廉价。这将会更容易引发创新，创新会进一步驱动客户体验的改善。这是大趋势。
按照摩尔定律，处理能力的性价比每隔 18 个月就会翻上一番，磁盘空间的性价比大约每 12 个月翻一番，带宽的性价比每9 个月翻一番。所以，落实到亚马逊，如果我们控制客均带宽成本不变，未来 5 年每个客户将享受到 60 倍的带宽。磁盘空间和处理能力方面的性价比改善也是类似的，基于此，我们可以把网页上的实时个人化做得更多、更好。
在实体商店里面，商家当然也会使用各种技术去降低成本，但它们无法对客户体验进行转型。使用技术、降低成本的事，我们也会做，但更大的效应会体现在吸引新客户、增加收入方面。我们仍然相信：大约 15% 的零售业务最终会转到线上。
现在，一切都没有定论，但我们有大量证据可以证明亚马逊今天是一份独一无二的资产。我们有品牌，我们有客户关系，我们有技术，我们有订单履行的基础设施，我们有财务优势和人力资源，总之，我们有诸多的决定性元素可以帮助我们在这个初现的行业中扩大领导地位，从而建成一家重要的、有持续性的公司。
当然，贝索斯在这封信中对一些问题做了检讨，比如说对于“跑马圈地”的冷静分析。不过，他并不认为亚马逊作为互联网企业早期发展依靠“跑马圈地”来快速发展自己的策略有什么不对，相反，他认为这些都是战术性问题。战术是需要调整的，而战略是要坚定的。
这封信传递的第二个信息是“决断力”，一种只有经过本质思考，才可能具有的决断力。他写道：
我们之所以对这两家公司进行投资，是因为我们自己不会在近期进入这两个细分市场，而我们确实相信互联网发展中“跑马圈地”的重要性。1994年以来的几年，互联网发展的历史已经证明了“跑马圈地”是非常有用的辅助决策原则，当然在过去这两年，这条原则不那么有用了。
回头来看，我们确实大大低估了进入这些细分市场需要的时间，也大大低估了在单一细分市场中做电子商务并且达到成功规模的难度。
贝索斯在这段话中提到了“规模”这个概念，这是在他以前的信中比较少强调的概念，但却是互联网企业成长过程中的关键要素。
当互联网企业的融资比较好解决的时候，规模的价值并不容易被认识到。但当互联网泡沫崩溃之后，规模的价值则得到了凸显，而贝索斯选择通过缩小业务规模来维持在核心业务领域的“规模经济”。
在发出 2000 年的这封股东信时，亚马逊的市值跌去了80%。在这个背景下，贝索斯表现出了无比的自信，这种自信来自我们前面讲到的两层意思：
第一，因为大逻辑没错，贝索斯更有战略定力；
第二，在细节上，他看到了问题来自何处，也主动做出了调整。
他写下了后面这段后来影响深远的话。他写道：
著名的投资家本杰明·格雷汉姆说过，“在短期，股票市场就是一台投票机；而在长期，它则是一台称重机”。
很显然，在1999年的股市繁荣中，大家都来投票，很少人是来称重的。
而无论是在今天，还是在长期，我们都是一家希望被称重的公司，必须能够经受时间的考验。在称重这件事上，任何一家公司都不会是例外。
所以，我们必须要埋头苦干，成为一家越来越有重量的公司。
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