最近读了耶鲁大学陈志武教授《金融的逻辑》一书，耳目一新，颇有感觉，这对每一位金融工作者或想探知金融秘密的求索者来说，是一本不可多得的读本，现将书中比较精彩的观点整理分享如下：
一、什么是金融？
陈教授给的定义“金融的核心就是跨时间、跨空间的价值交换”。货币的出现首先是为了把今天的价值储存起来，等明天、后天或未来任何时候，再把储存在其中的价值用来购买别的东西，同时你可以把东西在张村卖掉，带上钱到李村去买你想要的东西，货币解决了价值跨时间的储存和跨空间的移置问题。股票所实现的金融交易也是跨时间和空间的价值配置，今天你买下三一重工股票，把今天的价值委托给企业，今后再得到投资回报，如果三一重工未来挣了钱，他给你分红，不挣钱没分红还有可能血本无归，股票所指的跨空间价值交换，是未来不同的盈利和亏损状态，未来不同境况。包括期货、期权、外汇、信托、保险等各种复杂金融交易和品种，也是建立在价值在空间和时间的交换基础上的，从未脱离。
二、为什么中国的钱多了，许多人并不感到富有？
原来由亲情、友情实现的互助互惠式隐性金融交易被钱化后，如果显性金融保险、信贷、养老、投资产品又跟不上，中国人在钱多的同时，可能反而对未来更加不安。靠亲情、友情实现的交易越来越由市场取代，以前张三搬家找朋友帮忙，朋友一喊就到，不会要求报酬，不会用钱支付，但是朋友之间有一个隐性的共识，那就是朋友下次搬家时，张三也要随叫随到，这实际上都是隐性的跨时空的利益交换，这种过去是隐性的经济活动今天被钱化后，每个人的“钱”收入当然会增加，但是却并不一定感到更富有，原因在于市场发展以后“什么都要钱了”。一方面市场化“钱化”出来的钱越来越多，另一方面中国的金融发展水平总体还很低，投资、理财选择空间小，社会保障、保险体系不健全，人们反而会对未来更加不安。
三、金融证券技术对个人、企业和国家意义重大。
1999年沈南鹏创办携程，2003年纳斯达克上市立即成为亿万富翁，通过上市变现的是携程未来多年的部分收入，他的钱不同于中国传统意义上的钱，有了这些通过证券化变现的“未来财富”后，沈南鹏2004年投资分众传媒、创建如家快捷连锁酒店等企业，其中分众、如家2005年后先后上市，后来创办美国私人股权基金—红杉在中国的分公司，开始更多投资项目，换句话说，正是由于沈南鹏能够把他创办的携程的部分未来收入提前变现，让他今天的钱就多了亿万，他在过去几年里利用这些提前变现的钱做新的投资，从而创造了更多的财富，谁能够以更低的成本把更多的未来收入做证券化变成今天的钱，谁就能在未来拥有更多的机会，证券融资不只是简单的把未来的收入提前花，而且能为未来创造更多的发展机会，也会决定在竞争中谁会成功。
四、西方的兴起是因为掠夺了许多白银吗？为什么成吉思汗的蒙古掠夺后没有留下任何东西？为什么最早征服美洲大陆并从拉美掠夺走大量金银的西班牙后来没有成为西方、更没有成为世界长久的强盛国家呢？为什么藏在中东地下的意外石油财富，没有让他们成为世界强国？
说国家的崛起靠掠夺资源，显然忽视了欧洲文艺复兴时期在商业、金融、文化、科技及相关制度方面的发展，也没有领会到古罗马留在西方的民主法治思想，这些给了西方超前的制度资本和实力。
五、资本化是美国资本主义的核心精神。
以证券市场为主旋律的金融体系是美国自19世纪后半期开始崛起的核心基础。我们可能认为科技创新、技术革命才是美国过去两个世纪的主要优势，从表面看这当然没错，但，从更深层看，如果不是美国资本市场所提供的激励催化器，大家看到的美国创新与创业文化是难以持续的。正如笔者以前多次谈到的，股市给创新者、创业者提供了一种前所未有的将未来收入预期提前变现的机器，这种提前变现亦即“退出机制”催化创业、创新，所以，才有盖茨、戴尔二十几岁即成为亿万美元富翁；也因同样的原因，到今天中国的李彦宏、江南春三十几岁也成为亿万美元富翁。没有美国式资本市场，美国社会在过去一个半世纪中就没有那些千千万万个年轻的创新财富故事；正是这千千万万个盖茨故事激发了一代一代的创新者、创业者，以至于让创新、创业精神内化为美国文化的一部分，贯穿到大学、中学、幼儿园的教育中。
六、美国人的借债消费模式是否在终结？
对个人和家庭而言，放弃各种金融工具是既不现实，也不应该的，这是由一般人一生中的收入周期所决定，年轻时最能花钱、最需要花钱时，往往是一生中收入为负或最低的时候，而等到过了中年，最不需要花钱、也不能花钱的时候，又偏偏是收入最高的时候；正因为这点，才有必要用住房按揭贷款、汽车贷款、学生贷款等金融产品，它们的作用是帮助我们尽可能把一辈子的收入在不同年龄段之间拉平，让个人一辈子的消费更趋合理，以免有时钱少得要饿死、另外年龄段中钱多得无处花。由此看到，美国靠金融推动的发展模式不仅会继续，而且也应该被更多的社会所吸收、推广，因为它既促进消费内需的增长，又增加个人一辈子的总体福利。如果年轻人自己通过按揭贷款买房、结婚，自己以后挣了钱还银行，自己花自己的钱，而父母把积蓄买养老保险、养老基金，等退休后花自己的投资回报钱，那不是让大家都更有自尊、自有吗？
七、关于分期付款消费的精彩论述。
从学理上讲，你今天买下房子、车子，不只是今天、今年从中得到好处，而且只要你还住在其中、在开着车，今后每年都会从中得到好处，那么，今后当然应该每年为其付费。这种分期付款的安排对于理顺个人收入流程跟消费流程的关系，不愧为精妙之作。
以上是简单整理了一下书中给人以启发的部分观点和理念，让未来收入变现的证券化思想像一枚原子弹坍塌了我心中对传统的“钱”的观念，同时开辟了一个新的视角来观察我们所从事和接触的农村金融、农民资产和农业收入，“地生金”，也只有土地这个稀缺的生产要素在每年都生金，假设把土地或养殖设施未来十年的收入折现成今天的一笔钱，许多农民会是一个怎样的财富水平，拿着这笔折现的“未来财富”农民是否会像沈南鹏一样实现更好的发展？当然保障价值在时空转换过程中顺利实现的契约精神和制度建设也会更加的迫切和艰巨，尤其是在农村。
本文作者：王兆东
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