如何實現「碳中和」？港交所新書告訴你答案！- 大数跨境

联合出版集团

2022-03-04

导读：綠色可持續，不斷演變，終成主流。

2022北京冬殘奧會今日開幕。今屆北京冬奧會秉承「綠色、共享、開放、廉潔」的辦奧理念，把2008年北京奥運會的場館整改後直接服務於今屆冬奥會和冬殘奧會，三大賽區的26個場館全部使用「綠電」，二氧化碳排放量趨近於零，成為迄今為止第一個實現「碳中和」的冬奧會。

圖 | 北京冬奧會首鋼滑雪大跳台

香港商務出版的《綠色及可持續金融——從願景到市場實踐》聚焦全球與中國目前快速成長中的綠色及可持續金融的生態圈體系，並以中國作為個案研究，系統梳理中國如何發展綠色及可持續金融以實現其氣候目標、中國的綠色及可持續投資市場有何機遇，以及香港可如何發展為可持續金融樞紐。

本書由香港交易所邀請全球不同專業機構的綠色及可持續金融領域的傑出專家，包括CFA協會、世界經濟論壇及國際金融公司等，從不同側面對這一主題展開全面深入的探討並撰寫而成，是一本中英雙語著作。當中集合了綠色及可持續金融領域內的一些全球領先機構與專家的真知灼見，同時也介紹了一些最新的市場創新及慣例，希望讀者通過這一本群策群力的專業著作，基本了解目前在綠色和可持續金融不同細分領域的最新進展。

《綠色及可持續金融——從願景到市場實踐》

作者：香港交易所

出版社：香港商務

出版時間：2022年2月

下文為香港交易所董事總經理、首席中國經濟學家巴曙松教授為《綠色及可持續金融——從願景到市場實踐》寫的前言，一起來看看：

近年來，全球及區內領導人紛紛就應對氣候變化作出承諾。亞洲三大經濟體——中國、日本及韓國——均已果斷作出多項致力達致碳中和的承諾（根據國際能源署編製的2018年數據，三國合共佔全球碳排放總量約三分之一）。於2020年年底，中國國家主席習近平表示，中國將力爭於2030年前實現碳達峰，於2060年前實現碳中和。香港特別行政區（香港特區）政府亦承諾於2050年前實現碳中和。許多其他（雖非所有）國家亦先後響應支持，相繼作出類似承諾。

圖 | 中國國家主席習近平表示，中國將力爭於2030年前實現碳達峰

隨着全球各國均致力實現《巴黎協定》所訂的目標及《聯合國可持續發展目標》，資本市場對促進經濟順利向低碳、靈活應對氣候變化的模式轉型，亦扮演着重要角色。這個經濟轉型需要巨額投資——根據聯合國資料，於2030年前這方面須耗資90萬億美元。這轉型亦需要一個不斷創新的金融體系、蓬勃的綠色及可持續金融產品及服務生態圈，以及相關監管環境的推動支持。

同時，可持續營商實踐與可持續金融對企業的發展亦越見重要。如今，越來越多投資者在作出投資決定前都會考慮環境、社會及管治（Environment、Social、Governance，簡稱ESG）方面的因素，推動了ESG投資的增長，並為可持續發展提供了資金。聯合國支持的《責任投資原則》的簽署機構數目已由2016年的1295家增加至2020年的3513家，而其管理的資產總值亦由86.3萬億美元增加至103.4萬億美元。

圖 | 網絡

許多可持續及綠色投資都具有長遠視野，其目標及收益結構可能有別於傳統經濟。為促進綠色及可持續金融的發展，我們需要推廣知識共享、建立強大的產品生態圈，以及制定有關市場常規的框架及標準。

作為金融市場基建的核心，一眾交易所在支持綠色及可持續金融的創設與發展方面發揮着重要作用。香港交易及結算所有限公司（「香港交易所」）亦一直致力促進產品創新、提升信息披露及市場流動性，並充當上市公司與投資者及其他持份者之間的橋樑。

圖 | 網絡

環顧全球，國際市場在發展綠色及可持續金融與ESG投資方面的步伐並不一致，各國對可持續投資的需求各有不同。根據全球可持續投資聯盟的數據，歐洲於2016年至2020年期間佔全球可持續投資總值的34%至53%；2007年全球首隻綠色債券亦是於歐洲發行，但直至2019年才見其有針對綠色債券的全面政策框架。

在亞洲，可持續金融仍處於初步發展階段。包括中國在內等多個國家一直透過堅定承諾及創新解決方案推動區內變革。據中國人民銀行估計，到2060年，可持續金融所需投入的基建投資將會達人民幣100萬億元至200萬億元。中國採取了自上而下的方式實踐可持續發展的目標，於2016年推出全面的綠色金融政策框架，亦成為了全球首個制定相關政策框架的經濟體。

以香港為例：香港作為全球領先的國際金融中心之一，在引領亞洲進行可持續金融轉型負起舉足輕重的責任。香港現為區內最大的資產管理市場、擁有全球最大的離岸人民幣資金池，以及是全球最大的集資中心之一。憑藉其世界一流的商業基礎設施、完善的監管環境、多元化的資本供應、流動性、投資者、金融產品及專業人才，香港市場能作為超級連繫人，緊密連接中國與世界各地，帶領亞洲以至全球進行綠色金融轉型。

圖 | 網絡

在香港特區政府公布其碳中和目標後，「綠色和可持續金融跨機構督導小組」正式成立，以支持相關發展。香港特區政府早於2019年已公布一項涉及1000億港元的綠色債券計劃，是全球最大的政府發行計劃之一。

宏觀來看，可持續金融是粵港澳大灣區的關鍵戰略重點，當中香港肩負國際綠色金融樞紐的角色。粵港澳大灣區人口達8600萬，具備龐大的經濟發展潛力，並有能力在推動綠色及可持續金融發展方面發揮重要角色。2020年9月，香港特區政府與其他大灣區政府攜手成立「粵港澳大灣區綠色金融聯盟」，旨在推動研究及培育有利區內發展的綠色投資。

作為同時是監管者及市場營運機構的一家企業，香港交易所在全球可持續發展進程中任重道遠。香港交易所集團對推動區內變革也起着顯著作用：為長遠發展穩健的可持續金融生態圈提供框架、指引、透明度及資源渠道。

圖 | 網絡

作為逾2500家上市發行人的前線監管者，香港交易所一直透過《上市規則》及市場教育，為ESG的信息披露、應用及實施提供框架及指引。作為市場營運機構，香港交易所為發行人及投資者提供透明度、資源渠道及增長機會，並支持推出一系列可持續金融產品。除此之外，香港交易所亦積極向全球推廣綠色及可持續金融，推動市場對話及政策改變，將香港定位為可持續發展的領導者。

作為上市公司，香港交易所致力以身作則，作為可持續發展的企業模範。為表我們對推動全球向淨零經濟轉型的決心，我們最近更加入了「格拉斯哥淨零金融聯盟」（Glasgow Financial Alliance for Net Zero）及「淨零金融服務提供者聯盟」（Net Zero Financial Services Provider Alliance）。全球綠色金融發展雖有長足進展，但仍要在多方面繼續努力，凝聚更多力量以取得成績。

當前的挑戰包括：缺乏統一分類標準；ESG數據不齊備及質量參差；產品標籤的商業常規迥異及潛在不當行為（如漂綠）；ESG投資產品以及風險管理工具不夠多元廣泛。香港交易所鼓勵所有持份者共同努力，齊心克服這些挑戰，令綠色及可持續金融與ESG的發展走得更前、走得更遠。