【小Q干货】高手访谈室精彩回顾篇之‘黑马投资’

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期货投资圈--高手访谈室：

小Q

老师您可以给大家简单说说刚上市的50etf期权吗？

嘉宾：

50etf 期权， 老股民可以认为是以50etf为标的权证，比如在3.1的左侧 有个0.1600 表示你可以以0.16元的价格买入3.1元的认购期权，在到期日（7月22日）时， 有权利以3.1的价格从卖方出买入50etf，假如到时候50etf涨到了3.5元，那么你就赚了0.4-0.16=0.24元，而无论50etf跌成什么样子，您的损失最多为0.16，反之， 认沽的也一样。

小Q

做期权和做期货有什么不同呢？

嘉宾：期货输赢同酬，就是你想获得1万的收益， 就要承担1万的风险，而期权买房损失有限，盈利无限， 比如上面的例子， 你用0.16元的风险， 换取无限的收益，而期权的卖方盈利有限， 损失无限。 用无限的风险换取0.16元的收益， 通常期权的卖方都有现货做对冲。

小Q

做期权要注意什么呢？

嘉宾:要注意到期日期， 还有期权的时间价值。在做期权的买方时，一定要注意控制仓位。

小Q

在这波牛市里，波动率非常大，经常出现多空双杀的局面，您是怎样选择入场点的？

嘉宾：在有足够资金做保证的前提下， 直接做多，前提是能够忍受15%以上的指数回调，比如在有100w的资金做保证的前提下， 可以直接做多1手期指， 剩下的多余保证金可以参与一些低风险的活动(打新、余额宝等），但是如果资金不足， 寻找大幅调整后的点进去， 比如119之后。

小Q

您在对股指进行操作时主要看技术面还是基本面？

嘉宾：主要看基本面，资金不足的前提下需要通过技术面寻找合适的入场点。

小Q

在期货市场上， 或多或少都会遇到回撤或者大幅亏损，您在大亏大赚时的感受是什么？

嘉宾：到达止损点的时候要坚决出场，在大幅盈利之后出现大幅回撤则要判断基本面是否像坏，比如上周的大跌需要判断是否是熊市来了，如果判断熊市来了， 需要找个反弹机会离场。

小Q

据我了解，老师还是蛮看好这波行情的，既然您如此看好这波牛市， 为何没有一路加仓做多？

嘉宾：首先，指数的上涨已经可以让利润滚雪球了，其次， 在多头行情中， 越到后面面临的风险和调整幅度都大幅加大，盲目加仓容易前功尽弃，比如上周的大跌，如果浮赢加仓就直接爆了。

圈友

‘拈花小女子’提问: 0.16元如果实际要买是多少钱啊？

嘉宾：0.16实际一手是1600元。

圈友

‘拈花小女子’提问: 是不是所有的都是小数点移动4位？

嘉宾：价格×10000。

圈友

‘峰回路转’提问:在技术面怎么去找合适的入场点，可以说详细一点吗？

嘉宾：主要说一下在资金不够充裕的情况下怎样寻找入场点，比如在去年的12月中旬， 每天都是逼空的行情，然后附带着100点的基差，这时候做多是很难抗住调整的， 我的策略就是牛市肯定会有一波很大的调整， 我们就干等，一般期指的幅度会在15%左右， 为了防止踏空， 我会选择在期指低于最高点12%处入场。

圈友

‘深思2015’提问:老师的止损点是固定金额止损还是技术破位止损？

嘉宾：我是固定金额止损，一旦有浮盈后， 就是考虑基本面情况向坏的时候出局。

圈友

‘深思2015’提问: 金额一般是多少？

嘉宾：由于做的是长线， 我设置350点的止损 也就是10万多。

圈友

‘十年一剑’提问:老师，请问经过上周的大跌，您对后市如何看？

嘉宾：只要还是在货币宽松的政策中， 我认为牛市不变。

圈友

‘潜伏价值投资’提问: 老师 我看您是中长线的 一般中长线主要看什么指标啊 一般仓位是多少?

嘉宾：中长线看基本面， 期货仓位看上去很重， 实际上大部分保证金都抽出来打新股和a类分级基金，出现方向不利就补点钱进去，有盈利就抽钱出来，保证不会负保证金的情况下合理利用资金。

圈友

‘拈花小女子’提问: 老师期权到了时间如果没有行权就归于0，为什么我不能满仓啦！期权还有其他的费用吗？

嘉宾：因为人都有判断失误的时候， 满仓经不起一次失误， 所以做期权的买房必须要轻仓。

圈友

‘来福来财‘提问: 股指和期权做对冲，我是空股指，我应该怎么做期权呢？

嘉宾：说说对冲，我是长期持有股指的多头， 上一周 做了50etf 3.5元的认购卖方，收入了8000块的权利金，只要到今天（今天到期） 50etf没有涨到3.5元以上， 这8000元就归我了，这样， 虽然股指在这波调整中损失惨重，但是这些能回来一些，这就是做卖方的对冲，还有一种策略就是 我做多股指期货的同时 买入等量的认沽期权， 这样万一出现上周那样的大跌， 可以对冲 掉大部分的损失，这是买方对冲，目前ih指数和这款期权算是几乎0偏差的。

圈友

‘来福来财’提问: 买方和卖方行使的权利好像不一样？我个人感觉做卖方好亏。

嘉宾：卖方只要对冲合适不会亏的。

圈友

‘来福来财’提问: 老师用期权都是来做对冲，没有做投机吗？

嘉宾：目前期权的价格偏高， 没有投机的价值， 但是做卖方很合适，所以就用来搞对冲

http://www.sse.com.cn/assortment/derivatives/options/home/

期权的一些基础知识有兴趣的话去上面看一下。

圈友

‘深思2015’提问: 做这个对冲，手上要有50份额吗？

嘉宾：我手上没有50份额，有股指期货也可以算对冲。

圈友

‘helen’提问: 老师你的期货交易的理念和方法是来源于股市吗?还是有自己的一套理念,能不能和大家分享下？

嘉宾：我主要靠基本面做股指的， 理念就是相信这波牛市。

圈友

‘拈花小女子’提问: 那么老师这牛市会到什么时候？

嘉宾：这个谁都说不准的， 肖刚都不敢说到什么时候。

在此，感谢参与此次活动的嘉宾及圈友！以后我们会多多举办线上、线下互动活动哦~~希望大家能积极参与！

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