3月27日，伊朗在霍尔木兹海峡实施石油通行费征收机制，允许盟友船舶通行并收取费用，其他国家船舶受限。同日，布伦特原油收盘112.57美元/桶，单日上涨4.22%；WTI期货盘中突破100美元/桶，为2022年以来首次。此事件对中亚贸易格局产生深远影响。
霍尔木兹事态进展
2月28日战事爆发以来，已持续27天。3月25日，外界曾流传15点停火协议草案，推动油价短暂回落，但伊朗于27日正式拒绝方案。国际能源署（IEA）将此次事件定性为"全球石油市场史上最大规模停运"。当前霍尔木兹海峡日均石油运输量约1780万桶，占全球供应21%，布伦特原油期货突破120美元后再谈停火的概率升至64.5%。
与哈萨克斯坦的关联
哈萨克斯坦80%的石油出口（日均约180万桶）依赖KTK管道经俄罗斯输至黑海新罗西斯克港。2023年11月该港关键系泊装置遭袭损毁，新装置需待2026年夏秋方可启用，导致管道运力严重受限。分析师评估直接经济损失不低于15亿美元，若影响主权评级将推升对外借贷成本。
新兴出口路线加速发展
KTK管道受阻的同时，"中间走廊"（经哈萨克斯坦、里海至欧洲）货运量实现显著增长，7年内从80万吨增至450万吨。2024年同比增幅达62%，世界银行与亚投行已提供14.1亿美元融资支持，目标2030年前使哈段运力提升3倍。同期，东向出口通道同步扩张：卡沙干油田原油首次经阿塔苏—阿拉山口管道直供中国，2025年中哈贸易人民币结算规模预计增长240%。
关键趋势展望
KTK受阻、中哈人民币结算增长与东向管道扩容表明，平行于传统体系的新石油贸易通道正在成型。4月6日为关键时间节点，若届时美伊协议未达成，油价走势、KTK修复进度及中间走廊货量将同步进入新阶段。
