资本·大事
1. Kimi新一轮10亿美元融资进行中，估值达180亿美元
月之暗面Kimi最新估值升至180亿美元，3个月内增长4倍。公司正推进新一轮10亿美元融资，不到3个月已连续完成3轮融资，创国内大模型企业融资频次纪录，成为国内最快突破百亿美元估值的独角兽。（财联社）
2. 西贝餐饮获95亿元身家富豪林来嵘入股
内蒙古西贝餐饮集团有限公司完成工商变更，新增林来嵘为股东，注册资本由约1.02亿元增至约1.04亿元。林来嵘系众兴集团创始人、大中矿业实际控制人，2025年以95亿元财富登上胡润全球富豪榜。（第一财经）
3. 宇树科技科创板IPO获上交所受理
3月20日，宇树科技股份有限公司科创板IPO申请获上交所受理，拟募资42.02亿元。招股书显示，2025年预计实现营收17.08亿元，同比增长335.36%；扣非净利润6亿元，同比增长674.29%；主营业务毛利率60.27%。2022—2025年前九个月，营收分别为1.23亿元、1.59亿元、3.92亿元、11.67亿元；净利润分别为-2210万元、-1114万元、9450万元、1.05亿元。（每日经济新闻）
4. LVMH拟出售玫珂菲、馥蕾诗，评估减持Fenty Beauty股权
全球奢侈品巨头LVMH正对其美妆业务进行战略调整，考虑出售专业彩妆品牌玫珂菲（Make Up For Ever）、护肤品牌馥蕾诗（Fresh），并评估减持与蕾哈娜联合创立的Fenty Beauty部分股权。三品牌均面临增长乏力或持续亏损。此举旨在收缩大众及中端市场布局，聚焦迪奥、娇兰、纪梵希等高端品牌，并加速推进路易威登（Louis Vuitton）美妆系列，强化顶奢市场地位。
AI·前沿
1. 腾讯正式成为OpenClaw（龙虾）赞助商
3月15日，OpenClaw创始人Peter Steinberger确认腾讯成为其社区赞助商。腾讯轻量云已列入GitHub官方赞助商名单，支持开源AI工具发展。（大象新闻）
2. 腾讯QClaw开启全量公测
3月20日，腾讯QClaw正式开启全量公测，优化微信生态体验，打通企业微信、QQ、飞书、钉钉等多平台远控通道，并开放“龙虾像素工作室”、定时任务等特色功能。（第一财经）
3. 面壁智能发布智能硬件EdgeClaw Box
3月19日，面壁智能发布龙虾系列智能硬件EdgeClaw Box，联合清华大学、OpenBMB社区开源安全高效、支持端云协同的升级版EdgeClaw。产品已适配松果派、英伟达DGX Spark、苹果Mac Mini等主流硬件。（腾讯网）
4. MiniMax发布新一代Agent大模型M2.7
3月18日，MiniMax发布旗舰大模型M2.7，首次展示“模型自我进化”能力。通过构建Agent Harness体系，深度参与自身训练与优化，在部分研发场景中可承担30%–50%工作量，内部评测效果提升约30%。
5. OpenAI确认ChatGPT广告暂限美国，无全球推广计划
OpenAI澄清，ChatGPT广告业务目前仅在美国上线，尚无向全球扩展的具体计划。2026年2月9日于美国首发后，采取稳健渐进策略。更新后的隐私政策中相关条款仅为未来可能性预留法律接口。（环球时报）
什么值得投资
1. “地瓜机器人”完成1.2亿美元B1轮融资
“地瓜机器人”完成1.2亿美元B1轮融资，距2025年5月A轮（1亿美元）不足一年。黄浦江资本、高瓴创投、五源资本等老股东超额加注；滴滴、美团龙珠、北汽产投等产业资本新进入股。两轮融资总额达2.2亿美元，资金将用于技术研发与市场拓展。
2. “擎天租”完成天使轮及天使+轮亿元级融资
3月18日，“擎天租”宣布完成天使轮及天使+轮两轮融资，累计金额达亿元级。由大洋电机、慕华科创、敏卓机电领投，乐华娱乐、复琢投资、明嘉资本等跟投，老股东大丰实业继续超额认购。资金将用于建设全国标准化履约服务网络、升级资产与调度系统，并赋能产业链上下游。
3. MetaNovas完成A+、A++两轮融资，袋鼠妈妈参投
AI分子研发公司MetaNovas完成A+、A++两轮融资，投资方包括袋鼠妈妈、富华资本、高瓴资本等。公司利用AI加速新分子设计与筛选，应用于美妆、个护及功能性食品领域，已与欧莱雅、拜尔斯道夫、宝洁达成合作。技术将研发周期从数月缩短至数周，成功率提升至60%以上；所设计新分子已完成全球新材料备案，并落地中美化妆品及医疗器械产品线。
4. AeroBand空气乐队完成近亿元A轮融资
深圳戴乐体感科技旗下品牌AeroBand空气乐队近日完成近亿元A轮融资，由经纬创投领投，绿洲资本、国泰海通等跟投，老股东峰瑞资本持续追加。资金将用于智能乐器核心技术研发、新品矩阵拓展、全球本土化运营及人才引进。
电商财报
1. 霸王茶姬同店GMV连续四季度下滑，调整加盟模式并裁员
据晚点LatePost报道，霸王茶姬同店销售额自2024年四季度起连续四个季度下滑，2025年三季度降幅近三成。2025年11月宣布12.5亿元股东分红，创始人张俊杰预计分得约6.7亿元。品牌高度依赖轻乳茶单品，2025年上新频次居行业前十末位，“第二杯茶”项目被砍致新品延期。2025年启动一线城市加盟店回收，2026年初调整加盟营收模式，同期部分职能部门裁员30%–50%。
2. 有赞2025年收入14.9亿元，同比增长3%
有赞发布2025年财报：全年收入约14.9亿元，同比增长3%。其中订阅解决方案收入7.7亿元，商家解决方案收入7.1亿元（+9%）；商家年度ARPU达28159元（+9%）；毛利9.8亿元，毛利率66%；通过有赞产生的GMV达1030亿元，其中门店SaaS业务GMV 537亿元，占比超50%。
数据里的生意经
1. 机构预测2026年全球微短剧收入将达140亿美元
Omdia数据显示，2025年全球微短剧收入达110亿美元，预计2026年将增至140亿美元。其中中国以外市场贡献30亿美元，美国为最大海外市场，预计2026年占海外收入50%（15亿美元）。美国用户移动端微短剧日均观看时长已超过Netflix、Disney+及Amazon Prime Video。（Omdia）
