人民币套利操作全解析
四大模式揭示跨境资本运作机制
在人民币对美元大幅上涨阶段，业内人士测算显示，通过内地与香港的资金周转操作，1000万人民币套利三天即可获利15万元。以A公司为例，1000万存款年定期收益3.5%，B公司在香港年贷款利率约2.7%。扣除资金回流成本及人民币升值汇差后，整体可获得1%-1.5%的利润空间，相当于10万至15万元。
历史数据显示，汇率炒作由来已久。1997年亚洲金融危机前，日元利差交易盛行，并成为危机重要诱因之一。当前，美银美林披露了四种主要人民币套利模式：
模式一：利用离岸与在岸人民币汇率差异套利
套利者可在内地将借入的100万美元按6.20汇率兑换为620万人民币，在香港以6.15汇率换回美元，最终实现8130美元盈利。模式二：利用离岸与在岸人民币利率差异套利
如以6%利率在内地借入1亿元存入银行（存款利率3%），再通过信用证使关联企业从香港获得一年期人民币贷款，最终可实现约45万元净利润。模式三：结合利差与人民币升值进行综合套利
企业可通过境内外不同融资渠道获取资金，最终实现数倍收益。例如，境内企业以6%利率贷款1亿人民币两周，境外关联企业以2%利率借入资金，配合人民币升值因素，年度总收益可达约360万元。模式四：直接热钱流入操作
通过进口商品后提价出口，形成热钱流入并实现套利目的。据测算，整个流程平均耗时仅3天，资金可重复操作实现滚动收益。来源: 上海陆家嘴并购联盟
