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昔日630亿大白马股传来噩耗！被苹果公司“抛弃”，市值已蒸发近400亿，离开苹果后的日子会好过吗？
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昔日630亿大白马股传来噩耗！被苹果公司“抛弃”，市值已蒸发近400亿，离开苹果后的日子会好过吗？

昔日630亿大白马股传来噩耗！被苹果公司“抛弃”，市值已蒸发近400亿，离开苹果后的日子会好过吗？ 股神派
2021-03-18
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导读：被美国列入“实体清单”的时候，欧菲光就注定了被美国苹果抛弃的命运。


导语


被美国列入“实体清单”的时候，欧菲光就注定了被美国苹果抛弃的命运。


欧菲光3月16日晚间的一纸公告，将此前流传已久的被剔除苹果产业链的消息实锤，彻底跌落神坛。

1 欧菲光被踢出苹果供应链

3月16日晚，欧菲光集团股份有限公司发布《关于特定客户业务发生重大变化的公告》称，公司近日收到境外特定客户的通知，特定客户计划终止与公司及其子公司的采购关系，后续欧菲光将不再从特定客户取得现有业务订单。

公告称，2019年公司与特定客户相关业务营业收入为116.98亿元，占2019年经审计营业总收入的 22.51%。


特定客户是谁？业内人士普遍认为，公告中的“特定客户”指的就是苹果公司。

失去百亿营收和苹果产业链标的光环的加持，这对于依靠果链概念逐渐壮大起来的欧菲光来说，无异于一场飞来横祸。市值曾经一度高达630亿的大白马股，在消息公布的第3日，股价继续下跌。

截至今日收盘，欧菲光股价跌超2%至8.93元/股，市值仅剩下241亿元。

实际上，从2020年7月以来，有关欧菲光被踢出苹果供应链的传闻一直甚嚣尘上，对于此类传闻，欧菲光一直矢口否认。同年9月，有境外媒体报道称欧菲光不再是苹果的供应商，导致欧菲光的股价大跌。


随即，欧菲光发布紧急公告称，与美国大客户的合作良好，订单情况持续稳定，未出现“被美国大客户剔除供应链名单”的情况。然而到了2021年，事情却发生了巨大的转折。

2月8日，欧菲光披露一则签订《收购意向协议》的公告，称公司拟将所拥有的与向境外特定客户供应摄像头的相关业务资产(包括广州得尔塔影像技术有限公司、江西慧光微电子有限公司、南昌欧菲显示科技有限公司和江西晶润光学有限公司)转让或出售给闻泰科技。

从欧菲光历来的公告中我们可以发现，欧菲光给苹果供货的产品包括触控模组（应用于iPad）和影像模组（应用于手机摄像头）。


而上述传言恰恰对应的是上述两块业务，再加上此次与特定客户业务发生重大变化的公告，将欧菲光被剔除苹果产业链的消息彻底实锤。
2 成也苹果，败也苹果

公开资料显示，欧菲光的主营业务为光学影像核心业务和微电子业务，主营产品包括影像模组、光学镜头、微电子和触控产品等，应用于以智能手机、平板电脑、智能汽车等为代表的消费电子和智能汽车领域。

2010年8月3日，欧菲光正式登陆A股，2012年开始，公司摄像头模组和指纹识别模组迎来业绩爆发。

2016年，欧菲光并购了索尼电子华南有限公司，当时索尼拥有苹果50%前置摄像头以及10%后置摄像头的市场份额，欧菲光由此成为苹果摄像头主力供应商。

有媒体分析称，欧菲光在关键技术方面无法达成垄断地位，导致公司处于产业链较弱势地位。


2020年业绩快报显示，欧菲光实现营业总收入484亿元，同比下降6.87%，实现净利润8.8亿元，较上年同期增长72.70%。对于业绩增长的原因，其表示，得益于部分大客户订单增加和平板电脑销量增长及安卓触控业务独立发展。

从去年半年报来看，来自苹果的光学产品订单或对公司贡献良多。

欧菲光表示，受益于国际大客户手机产品销量增长及合作进一步加深，公司非安卓影像模组产品销售收入36.73亿元，同比增长95.95%；出货量0.55亿颗，同比增长30.34%，国际大客户订单增多带动产能利用率提高以及双摄模组份额提升。

苹果订单对欧菲光的业绩贡献不言而喻。

祸不单行，在欧菲光被苹果公司“抛弃”之后，深交所的问询函也随时而来。


监管要求公司披露，境外特定客户计划终止采购关系的时间、目前与该特定客户相关的订单情况、订单变化情况的信息披露是否及时；对与闻泰科技的转让交易是否有影响；资产减值测试的过程和方法；对业绩预告的影响等。
3 痛失金主的欧菲光该何去何从？

近三年来其在光学镜头和微电子等领域的造诣大大提高了其在全球该领域的地位。

据悉，华为，苹果，小米是其前三的客户，占总营收8成以上，其他的基本是安防监控摄像头，智能汽车，无人机以及工业互联网等领域客户。由此可见其客户前三的智能手机企业为它每年贡献约300亿的营收，可见其实力和龙头地位。

如今丢了苹果客户，欧菲光有何应对之策？有不少投资者将希望寄于安卓客户。

方正证券在研报中指出，安卓摄像头市场可期，2019年全球智能手机出货量为13.71部，Android手机在智能手机出货量中占85%以上份额。

在智能手机的更新迭代过程中，摄像头的升级显而易见，其中，搭载多摄像头、3DSensing、屏下指纹识别等多种功能的新机型吸引了消费者的热切关注，也为供应商带来了更大的市场空间。


在2019年年报中，欧菲光曾提到，公司光学产品中，高端单摄产品及三摄产品的出货量占比不断提高，安卓客户摄像头模组的出货量增长了30.56%。

但在2020年半年报中，欧菲光来自安卓客户的订单并不乐观。

公司安卓客户摄像头模组实现营业收入117.12亿元，同比下降0.02%；出货量为2.92亿颗，同比增长24.51%；综合毛利率11.08%，同比增长0.17个百分点；主要是因为终端客户产品需求结构变化，出货形态相应调整，整体产能利用率提高。

值得注意的是，除了来自安卓客户订单的不乐观，资本市场对于欧菲光的态度也并不友好。


据股神派统计，其股价自2020年7月14日创下23.62元/股的52周最高价后，至2021年3月18日8.93元/股的52周最低价，相隔8个月已重挫超60%。

曾经的“光芒万丈”的欧菲光，是产业链上唯一一家绑定华为、苹果手机厂的摄像头模组厂商，而如今被苹果公司抛弃，欧菲光想必不会再将全部希望押宝华为。

由此看来，欧菲光的自救之路还很漫长。

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