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持续“作死”，高端女装第一股的溃退之路：高位套现惹来连续跌停，市值缩水53亿！从衣美到颜美，朗姿股份败了吗？
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持续“作死”，高端女装第一股的溃退之路：高位套现惹来连续跌停，市值缩水53亿！从衣美到颜美，朗姿股份败了吗？

持续“作死”，高端女装第一股的溃退之路：高位套现惹来连续跌停，市值缩水53亿！从衣美到颜美，朗姿股份败了吗？ 股神派
2021-06-09
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导读：作为医美概念股中的标杆，从2020年10月30日至今的7个月时间里，朗姿股份的累计涨幅为692.14%。


导语


作为医美概念股中的标杆，从2020年10月30日至今的7个月时间里，朗姿股份的累计涨幅为692.14%，差不多涨了近6倍。


随着公司股价的连翻大涨，股东的减持套现随之而来。

1 高位套现惹来连续跌停

股价连续两日跌停，朗姿股份6月5日的一则公告，后劲儿比想象中大。

此前6月4日晚间，朗姿股份披露公告表示，申炳云拟通过集中竞价交易或大宗交易等方式减持其持有的公司股份不超过1987.69万股，占公司总股本的4.49%。


据了解，申炳云为朗姿股份控股股东、实控人申东日及申今花之父，同时也是朗姿股份第三大股东，其持股数量为1987.69万股，占公司总股本的4.49%。

同时，这也意味着申炳云此次减持实为清仓式减持，按公告发出日股价计算，其或可于高点套现超12亿元。

至于减持原因，公告描述系申炳云年事已高，本次减持系其本人生活安排和资产规划的需要；减持价格视减持实施时公司股票二级市场价格确定。

同时，申炳云依然看好公司发展前景，尤其对医美业务发展充满信心。

不过，对于上述表态，投资者似乎并不买账。减持公告发布次日，就引起了市场巨大抗拒，6月7日周一刚一开盘，投资者纷纷用脚投票，朗姿股份直接录得“一字跌停”，市值蒸发近17亿元。


同一天晚上，朗姿股份披露了高管离职公告，朗姿股份副总经理兼朗姿事业部总经理潘林艳因个人原因辞职。

6月8日，朗姿股份再次开盘跌停，截止当日收盘，朗姿股份股价报51.56元/股，市值仅为228亿元。据股神派统计，仅过去的两个交易日，朗姿股份的市值就蒸发了53亿元。
2 多只医美概念股遭遇公司大股东减持

因为大股东清仓而股价崩盘的事件主角朗姿股份成立于2000年。“朗姿”最初期是一家位于北京燕莎友谊商城的女装店铺，主营高端女装。2011年，朗姿股份在A股上市，成为A股市场的“高端女装第一股”。

三年之后，公司通过购买和增资成为韩国婴童品牌上市公司阿卡邦的控股股东，持股比例为27%。从女装到童装，朗姿股份的扩张非常合理。

仅一年之后，朗姿股份的触角终于伸向其目前最有看点的医美业务。2015年，朗姿股份投资韩国最大面膜研发、生产及销售企业L&P COMESTIC CO., LTD 10%的股权。


值得注意的是，截至2020年12月，公司已清仓该部分持股。

2016年，朗姿股份又战投韩国医疗美容服务集团韩国梦想集团30%股权，并控股收购国内两个医美品牌“米兰柏羽”和“晶肤医美”旗下六家医美机构，正式进军医美行业。

2017年，朗姿股份与韩国韩亚银行合资设立“韩资韩亚资产管理有限公司”，布局资管业务。该年12月，朗姿股份出资2.7亿元，收购高其全部股权。

至此，朗姿股份医美线基本成型。

2020年，朗姿股份的医疗美容业务贡献的营收占比达28.25%，净利润为6886.79万元，其2020年总营收为28.76亿元，归母净利润为1.42亿元，虽然医美业务的营收占比不及女装业务，但却为公司贡献了将近一半的净利润，可见医美“吸金”之甚。


而凭借着医美概念，朗姿股份股价一路向上，从2020年2月份最低点6.81元升至2021年6月最高点的71.6元，一年多的时间里股价翻了10倍。

同时，凭借医美业务，今年一季度朗姿股份净利大涨1209.16%。不过进入6月以来，受到减持和高管辞职的利空消息影响，朗姿股份股价已遭遇了“五连跌”。

眼见股价如此“不济”，6月8日晚间，朗姿股份再度披露称，公司收到了来自申炳云的《承诺函》：

为支持公司医美事业的发展，结合申炳云资产规划，申炳云同意并承诺，待其所持朗姿股份股票减持计划实施完毕后，申炳云将通过合规的途径和合适的方式，以不低于5亿元人民币的金额，助力朗姿股份医美业务的战略实施。


若以51.56元的现价来算，理论上1987.69万股能套现超10亿元，拿其中5亿元助力上市公司发展，比例也不算小。不过，投资者对于这“讨好”之举，市场估计并不会买账。

想当年，乐视网的前老板贾跃亭也说过减持112亿全部免息借给公司，结果最后只借了47亿，而且在逃出国之前硬生生把这47亿都抽走了。

实际上，不仅是朗姿股份，近期，多只医美概念股下跌，外界普遍认为应该归咎于几家上市公司大股东减持。


截至6月6日，有6家涉及医美业务的上市公司发出减持公告，分别是华熙生物、朗姿股份、金发拉比、奥园美谷、哈三联、昊海生科。
3 朗姿股份主业溃退

除了公司大股东减持，另一方面，公司2021年一季度业绩虽然大涨，但朗姿股份医美业务近年来毛利率却呈现下滑趋势。

股神派数据显示，2020年，朗姿股份营收28.76亿元，服装板块实现营收19.85亿元，医美板块实现营收8.14亿元。

其中，女装业务收入13.29亿元，同比减少13.29%；归母净利润0.29亿元，同比减少78.79%。此外，绿色童装业务阿卡邦实现营业收入7.33亿元，较上年同期下降7.87%，净亏损190.23万元。


如果说，2020年因为疫情特殊因素影响，服装行业发展整体低迷，那么回看2019年，朗姿股份业绩同样难言乐观。

数据显示，2019年朗姿股份实现营业收入30.07亿元，较上年同期增长12.99%；实现归属净利润5877.87万元，较上年同期降低72.07%。其中，女装业务实现营业收入15.33亿元，较上年同期增长9.95%，增幅相比较2018年的24.29%大幅减缓。

与此同时，绿色童装业务阿卡邦实现营业收入7.96亿元，较上年同期增长17.02%；净亏损2340.14万元，上年同期亏损2397.23万元。

服装业务发展不济的同时，朗姿股份委以重任的医美业务也没有成为其业绩的“稳定剂”。

据股神派数据显示，2014到2020年期间，朗姿股份分别实现净利润1.21亿元、0.74亿元、1.64亿元、1.88亿元、2.1亿元、0.59亿元、1.42亿元，同比增速分别为-48.14%、-38.58%、120.28%、14.36%、12.2%、-72.07%、141.65%。


与此同时，朗姿股份医美业务近年来毛利率呈现下滑趋势。财报数据显示，2018-2020年，朗姿股份医疗美容业务毛利率分别为59.9%、57.74%和54.34%，同比增速分别为3.27%、-2.16%和-3.4%。

对此，业内人士表示：“当医美概念股挤掉泡沫回归正常，朗姿股份身上的光环也逐渐消失，藏在光环背后的主营业务发展不济等问题也将一一暴露。”

此外，中国整形美容协会教育培训中心主任田亚华还表示，朗姿股份虽然在医美领域频繁布局，但市场份额较小。同时，医美概念近两年兴起，占据概念兴起的优势，朗姿股份近两年依靠医美业务在业绩上有所上涨，但这只是短期现象。

目前朗姿股份以概念为主，并没有真正深入到医美市场，也没有涉及上游业务。所以朗姿股份想要持续实现业绩高增长存在一定难度。

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