被洪水冲泡的“汽车”，要面临什么？- 大数跨境

首页

被洪水冲泡的“汽车”，要面临什么？

股神派

2021-07-27

导读：自7月16日以来，河南遭受了历史罕见的强降雨，目前已造成全省139个县1464个乡镇1144.78万人受灾，因灾遇难63人，失踪5人，这是一组触目惊心的数字，更加触目惊心的是灾情还在继续……

导语

自7月16日以来，河南遭受了历史罕见的强降雨，目前已造成全省150个县1573个乡镇1331.98万人受灾，因灾遇难71人，这是一组触目惊心的数字，更加触目惊心的是灾情还在继续……

河南灾情造成农作物受灾面积876.6千公顷，成灾面积168.2千公顷，绝收面积25千公顷；倒塌房屋8876户24474间。此次暴雨中被淹没的郑州京广路隧道备受关注，上百辆汽车横七竖八地堆在该隧道南出口，目前救援队正对该隧道进行抽排水，但隧道内仍有大量积水。

灾情发生后，全国人民万众一心为河南加油。《新闻联播》主持人海霞眼含热泪进行实时灾情报道，大声的呼吁大家：“在风雨面前，大家一定要一起扛，携手同行，风雨同舟，我们一定行。”

救援河南灾情，保险首当其冲。截止7月24日，中国太保共接到河南强降雨灾害报案17000余件，其中车险14800余件，其余为农险和非车险案件，预计赔付金额超5亿元。

我们不禁要问，这些被洪水冲泡的汽车保险公司该怎么赔。其实，泡水车根据水淹程度不同大致分三种：一是水深没过车轮，这种车辆修一修还有实用价值。另外两种就是水深没过中控台以及水深没过车顶，这两种情况属于严重泡水车，修复花费较高，而且就算修好后潜在的危险也比较大，所以保险会按全损进行赔付。

巨灾面前，中国太保启动大灾应急响应，积极践行责任担当，按照“特事特办、急事急办”的原则，集中调配勘察人员、救援设备，驰援河南。

中国太保第一时间推出启动理赔应急处理机制、7*24小时受理报案咨询、主动排查客户信息、无保单服务、简化理赔资料、取消定点医院及费用限制等十项服务举措，集全公司之力，做到应赔尽赔、早赔快赔，全力保障人民群众生命财产安全。

我国保险行业起步较晚，基本上是改革开放后才慢慢起步的。中国平安1988年成立，中国太保1991年成立，新华保险1996年成立，中国有着庞大的保险市场。我们先来看看保险的周期是如何变化的。

保费增速的周期大概每三到四年经历一轮景气程度的切换。2004-2006年间规模保费收入年均增速只有10.5%；2007年到2010年保费收入开始爆发，年化增速达到27%；2011年以后重回10%的增速区间，之后的2014-2017年又是一轮爆发，规模保费达到23%的增速；从2018年起到现在是一段调整期，规模保费增速降至9.3%。

周期形成的原因有很多，比如监管政策的宽松环节变化等等。从历史的周期来看，基本上三年一个轮回。所以从这个角度来看，2021年的保险行业确实有可能是新周期的起点。

刚才我们说到了发展中的问题，其中有两个对行业产生了比较深远的影响。首先是开始的银保不分家，大量的保险订单出现在银行大厅里，因为高佣金，银行职员也非常有动力去做这样的事情，由此也催化了一些问题，比如专业问题、捆绑销售问题、灰色地带问题等等，虽然较快速度地铺开了保险的密度，但是在质量上出现了比较大的问题，后来因为政策的监管，提出保险姓保的要求才让这个现象告一段落。

中国太保的转型

2010年，国内市场利率处于高位，叠加银保监会对银行保险理财产品的一系列监管文件的下发；银保业务的经营环境出现重大变化，因此在这一环境下，太保开启了转型1.0。

在转型期间，太保寿险给予个险高度的重视，逐步缩减银保业务，将资源配置向个险渠道倾斜，采用代理人模式保障新增保险业务快速增长，2011-2017年复合增速达28.9%，占比由2011年的23.0%提升至2017年81.0%，个险渠道总保费收入占比也从40%提升至90%。产品结构中，长期保障型产品增速快于长期储蓄型产品增速，长期保障型产品的新单保费占比大幅提升，由2011年10%升至2018年49%，拉长整体产品期限。

转型1.0以来，太保寿险业务结构和业务质量不断优化，个险渠道保费收入持续增长、个险期缴占比提升、长期保障型业务发展迅速，驱动新业务价值同比增速领先同业。2010-2018年公司新业务价值复合增长率高达21.2%，高于国寿（12.1%）、平安（20.5%）、新华（12.6%）；新业务价值率从2011年14.3%上升至2018年43.7%，领先上市同业。

中国太保的估值

研究保险的人都知道，保险行业有几个专有的财务指标，其中最重要的就是内含价值（EV）与新业务价值创造能力（NEV）。

内含价值是在没有考虑公司未来新业务销售能力的情况下现有公司的价值，相当于其他行业的净资产，因此保险行业也惯用PEV来对保险进行估值，相当于其他行业的PB估值。

我们知道保险公司可以使用PB-ROE的估值，不过使用的是变形的PB-ROE，由PEV代替PB，ROEV代替ROE，形成PEV-ROEV的估值体系，对于一家EV增速很高的险企（ROEV很高），自然就可以给到更高的PEV倍数。

内含价值的增长非常重要的一块就是新业务价值创造能力（NEV），它是决定EV增速最重要的指标。这也是我们观察现阶段行业景气程度最重要的一个指标。

2020年因为疫情的原因，开门红业务遭遇黑天鹅事件，一季度表现很差，叠加上半年资产端利率下行，上半年整体板块被压制。下半年资产端十年期国债利率大幅回升，但负债端新业务整体行业还是表现一般。

从双十二等数据看2021年开门红做的不错，尤其是2020年的基数很低，有一定的基数效应，新业务价值增速一季度平安15%、太保18%、新华12%，全年新业务价值增速为平安10%、太保15%、新华10%。在资产端，长期利率预期有了积极变化，利差有望扩大，久期缺口不断缩小，利率风险减小。

预计在2021年，中国平安、中国太保、新华保险、中国人寿分别实现17%、16%、14%、13%的EV增速。

结合基本面判断，在当下的保险板块中国太保似乎更具投资价值，好公司的优秀基因能够战胜短期动荡，回到高增长的轨道来。毕竟我们国家的保险业还有很多的提升空间。

更多前沿资讯，敬请关注股神派！

股市有风险，入市需谨慎！

【声明】内容源于网络

股神派

股神派是基于人工智能、大数据、机器学习和自然语言处理等最新技术的证券投资工具平台，通过宏观经济、行业板块、公司基本面、市场行情、舆情数据多种维度的智能分析，降低投资复杂度，赋能投资决策，价值投资与技术分析兼顾，帮助机构和个人轻松的科学投资。

内容 1070

粉丝 0

股神派股神派是基于人工智能、大数据、机器学习和自然语言处理等最新技术的证券投资工具平台，通过宏观经济、行业板块、公司基本面、市场行情、舆情数据多种维度的智能分析，降低投资复杂度，赋能投资决策，价值投资与技术分析兼顾，帮助机构和个人轻松的科学投资。

总阅读1.5k

粉丝0

内容1.1k