马骏：今年中国GDP增长8.6%
据华尔街见闻。2013年中国经济增速放缓，GDP增速仅为7.7%，为1999年来最低。中国试图控制影子银行信贷的过度增长，收紧信贷政策，因此几乎所有经济学家都认为中国经济增速会进一步下滑。根据彭博社的统计，2014年中国经济增速的市场预期为7.4%，而德银马骏给出了令人“惊喜”的预测：8.6%，这是众经济学家中最高的。马骏的预测主要基于对信贷的乐观看法。
德银马骏认为，2014年中国地方政府资本性支出很可能增长，地方政府和中央政府债务可控。马骏指出，国家发改委让地方政府通过发债的方式，给在建项目融资，因此这些项目可以顺利进行。2014年地方政府资本性支出很可能增长，甚至会加速增长，主要由于过去几个月，地方政府收入增速明显改善，地方政府通过发债而非银行借款的方式融资，这会继续支持当地基础设施建设支出。马骏表示，经济稳步增长，满足城市化进程对基础设施建设的需求，是政府的首要任务。
德意志银行最新报告指出，保持对中国经济看牛，2014年中国经济增长会加速，主要受出口增加和过剩产能减少的推动。德银认为，中国的基本面和改革强于其它新兴市场国家，主要理由是：1.中国经济增长是主要新兴市场国家中最强的。2.自更换领导班子以来，中国政局更加稳定。3.近几周来，人民币不像其它新兴市场国家货币那样暴跌。4.中国正在实施最积极的结构化改革。
春节错位导致通胀略超预期
据中金公司研报。CPI通胀总体温和。1月份CPI同比增速2.5%，与上月持平，高于市场和我们的预期。CPI季调后环比折年率只有1.9%，反映当前通胀环比走势仍然比较温和。
反腐导致食品价格涨幅低于历史均值。1月份CPI食品月环比2.4%，略低于历史同期均值（3%）。1月食品价格受到春节影响，环比呈现季节性的大幅上涨，但是今年食品价格环比涨幅则低于往年，其中引人注目的是猪肉价格在1月反季节下跌。背后的原因主要反映反腐力度加强对在外就餐和肉类需求的负面影响。向前看，食品价格环比涨幅在反腐的影响下也难以大幅上升，考虑到2月份大雪降温的气候影响以及春节过后价格的季节性回落，预计2月食品环比涨幅略低于1月。
服务价格上涨推动非食品价格涨幅超预期。1月非食品价格环比上涨0.3%，超过历史同期均值（0.1%）。其中，商品价格主要呈现下跌，服务价格则呈现上升。服务价格则大多上涨，其中家庭服务及加工维修服务价格环比上涨3.9%，旅游价格环比上涨5.5%，主要反映春节期间因民工回乡导致服务价格上升，以及春运导致旅游价格上升。
春节错位因素可能导致2月CPI涨幅显著回落，3月小幅回升。向前看，食品和非食品价格的季节性上涨会持续到2月。但是，由于去年春节在2月10日，春节导致的涨价因素主要体现在2月，而今年则部分体现在1月，因此2月价格的环比涨幅将放缓。同时，春节错位也导致去年2月的价格基数较高，因此预计2月的CPI同比涨幅将显著回落至2.0%左右。3月份价格将呈现季节性的环比下跌，但是环比跌幅可能因为今年春节在1月而小于往年，由此导致3月CPI同比涨幅回升的可能性大，初步预计将回升至2.4%左右。
“两会”涉军热点前瞻
据平安证券研报。共商国是的全国“两会”召开在即。两会年年开，今年不寻常。借全面深化改革的东风，预计今年两会将讨论政府机构改革精简、军队优化调整、国家安全委员会启动运转等重大问题。同时，国防预算、通用航空、大飞机、航空发动机专项等军工热点问题也将再度热议。
国家安全委员会获准运行。国家安全委员会有望在两会上正式设立。预计国安委与全国人大配合，进行相关立法，尤其是在突发情况下进行“紧急立法”。中国很可能对钓鱼岛等历史问题展示实力，同时强化对东海和南海的控制。因此，国安委作为“安全之盾”，在统筹国内外安全战略上发挥的作用可能超出预期。
宣布发动机“两个专项”。目前，航空发动机和燃气轮机“两机”科技重大专项已经顺利成为国家第20个重大技术专项，与空天飞机和高超音速飞行器专项一起成为国家航空航天领域的重要突破。“两机专项”包括国家重点军用两用发动机项目研制、对现有发动机进行改进以及探索和预研新一代发动机项目。预计涡扇-15发动机将于2014完成验证机；涡扇-10改发动机将于2015首飞；长江-1000A发动机将于2016年首飞；空天发动机将于2016年挂飞；推比15一级的第五代发动机将于2016年完成核心机。
多家机构称银行股强势逻辑犹存
据中国证券报。银行股14日遭遇两项利空消息，一是银监会、发改委联合发布的《商业银行服务价格管理办法》决定免收部分银行业务费用并降低部分收费标准，二是银行股领头羊中信银行发布公告，澄清与阿里巴巴存在股权合作的市场传言。当天银行股普跌，仅建设银行微涨0.25%，而此前领涨的中信银行跌幅最大，达1.82%。
不过，多家机构认为银行股上涨的逻辑仍然存在。中金公司认为，目前银行股处于合理估值区间的低端。虽然中诚信托风险事件和春节前流动性冲击已过，但宏观数据偏弱，央行货币政策态度依然偏紧，银行板块在两会前后可能有由改革预期带来的机会。
宝银创赢投资董事长崔军表示，银行股的行情刚启动，整个板块因为前期估值过分压抑有修复的需求。同时，市场预期优先股的方案近期会出台，对银行股构成重大利好，有望启动整体行情。
也有市场人士对银行股持谨慎态度。海通证券认为，鉴于经济在缓慢下行，信托等领域的刚性兑付仍未被打破，一季度银行股的反弹之路仍有曲折。在宏观经济增长回落、债务周期未见底、利率市场化推动息差收窄的大背景下，银行股难有趋势性机会。从容投资联合创始人郑莹表示，受制于宏观经济不明朗和政策预期相对负面，银行股反弹的高度可能有限。
专家建议推进转基因玉米种植
路透社报道，农业部生物安全委员会委员、中国农业科学院生物技术研究所黄大昉教授日前称，若为应对粮食安全挑战，中国将需种植转基因玉米。而中国目前仍拒收美国转基因玉米船货。
随着中国城镇化迅速推进以及民众财富增长，对粮食和饲料的需求亦迅猛增长。尽管农作物单产上升，粮食安全仍是政府面临的首要挑战之一。截至目前，中国仍不允许主要转基因作物商业化种植，因公众对转基因技术的安全存疑。
黄大昉指出，对玉米的需求增长将超过国内供应，因此采用转基因技术的必要性变得更加紧迫。长期而言中国玉米进口不可避免。他认为，中国应该加快发展转基因玉米。
乘用车需求依然强劲
据瑞银证券研报。春节因素致1月销量增速下滑，但实际需求依然强劲。1月份中国狭义乘用车销量达到172万辆，同比增长11%，略低于我们此前的预期，主要原因在于今年的春节时间较早，影响了1月份最后一个星期的销量；从1月份前三个星期（1~24日）的情况来看，需求依然保持强劲，经工作日调整后销量同比增长21%，我们认为这更能准确反应真实的销售情况。分品种来看，轿车、MPV、SUV分别同比增长2%、59%和31%。
经销商库存继续下滑。截止1月底，我们估算的狭义乘用车经销商库存月数约为1.51，环比去年12月的1.80继续大幅下降，并已经进入到非常健康的库存周期区间，我们认为库存持续回落主要原因依然是终端需求的强劲增长。
维持对一季度乘用车板块的乐观看法一季度我们维持对乘用车板块的乐观看法，主要源于：1）我们预计行业销量在一季度仍有望维持15%左右的快速增长；2）经销商库存持续回落，终端售价保持稳定；3）上市车企将陆续公2013年报，我们认为大部分公司业绩将有靓丽表现；4）国家对新能源汽车行业扶持力度加大，我们预计市场热点将重新回到具备低估值、高增长特征的乘用车板块。
投资建议：推荐长安汽车、上汽集团、江淮汽车公司方面，我们继续推荐估值相对合理且业绩有望保持高速增长的公司，我们的首选股依次是：长安汽车、上汽集团和江淮汽车。此外，政府对新能源汽车产业的扶持力度正逐渐加大，在我们覆盖的公司中，比亚迪、宇通客车以及江淮汽车应有不同程度的受益。（更多精彩请下载“中证公告快递”查看）
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