高善文：中国房地产市场正在去泡沫化
据中证网综合报道，近日，中国金融四十人论坛（CF40）与野村综研金融市场研究委员会联合举办了2014年度中日金融圆桌内部研讨会。安信证券首席经济学家高善文在会上表示，中国房地产行业正在去泡沫、去存货，大概需要三至五年的时间，同时中国房企在面临越来越大的资金压力。
高善文指出，中国房企正在面临越来越大的现金流压力。现金流的压力在两个条件下会激化。第一个条件是货币紧缩，全社会资金筹措都变得极其困难，在影子银行和民间高利贷体系里面会暴露出非常大的违约风险。第二条件是房地产销售的大幅度下降，使得房地产企业经营性现金流来源迅速枯竭或者下降。
高善文表示，中国房地产市场的主体，在过去三年的时间里已经在去存货和去泡沫的过程中；在一线城市，房地产市场总体继续经历着显著的泡沫化过程，其中的宏观经济风险也许有一些，但是不会特别大。
高善文称，中国房地产市场还需要三至五年的时间完成去存货和去泡沫的过程。尽管市场去泡沫过程已经持续三年多，但是去泡沫的程度也许还不及三分之一。与2012年以来的情况相比，未来几年去泡沫、去存货会明显加快。
高善文并称，在这一去泡沫化的过程中，在房地产三线及以下城市的某些地区，在民间信贷的某些领域以及在影子银行体系的某些板块上，将会出现严重的违约以及违约所带来的大规模的重组。在一定范围内，市场激烈的调整是难以避免的。在中国最发达的长三角地区（不考虑上海），比较激烈的调整已经持续了两三年。
他还强调，正是在这样的背景下，那里的银行体系压力在上升，民间借贷体系压力相当大。即便是影子银行体系，压力也是非常显著的。钢贸融资大规模的坏账等，也是在这一背景下发生的。所以，中国房地产市场这艘船正在驶入深水区。
外资机构扎堆调研A股
据中证网综合报道，6月份以来，外资机构突然成为调研先锋。上周（6月30日~7月4日），高盛调研丽珠集团询问并购，摩根则较为关注机器人概念；花旗银行等机构追随高盛步伐调研华菱钢铁，富达国际投资和法国巴黎证券等外资则追捧冀东水泥、黔源电力等公司。此外，造纸公司近年来因行业不景气颇受冷落，但晨鸣纸业上周接待了知名私募上海重阳投资的调研。
7月1日，Jarislowsky Fraser Limited调研潍柴动力，询问有关国IV标准执行影响、技术路线及公司应对策略，以及公司WP5/WP7柴油发动机产品的市场拓展情况。潍柴动力表示，2014年一季度，WP5/WP7产品累计销售3300余台，同比增长超过120%，公司在中客市场继续迅猛增长。
7月2日，华菱钢铁再度接受外资大鳄调研，包括花旗银行研究部、三井住友资产管理公司、达以安资产管理公司、瑞穗信托银行等。花旗银行等机构询问，有报道中国会放开外资控股钢铁企业的限制，请问华菱钢铁与世界最大的钢铁公司安米钢铁的中长期战略合作愿景。华菱钢铁表示，公司和安米钢铁将合作重心放在汽车板合资公司，与安米钢铁共同增资了汽车板合资公司，并扩大了汽车板合资公司的生产规模，双方目前合作非常顺利。对于国家政策是否会放开外资控股钢铁企业的限制，公司尚未看到官方消息。
上周，法国巴黎证券 (亚洲) 有限公司主要调研了水利和林业公司。7月3日，法国巴黎证券 (亚洲)、法国巴黎银行资产管理两家机构调研黔源电力，询问公司在水电领域的优势，以及风电等新能源方面的发展。黔源电力表示，一直专注于水电的建设和开发，在人员及管理等方面积累了丰富的经验；另外，作为一家上市企业，公司具备股权融资的平台，同时，在发展中得到大股东（华电集团）的支持。
7月1日，法国巴黎证券（亚洲）调研兴蓉投资，询问水处理公司的产业整合。兴蓉投资回应，国内供排水产业主要以政府投资为主体，随着城市化进程，产业整合正在逐步进行；污水处理行业相对于自来水行业，市场化程度更高，市场机会更多，但竞争格局还将呈现多元化的趋势。
民营医院占据近半江山
据中证网综合报道，沐浴在政策春风中，民营医院正加快发展。本周末召开的2014中国社会办医投融资合作论坛发布最新数据，截至2014年一季度末，中国民营院数量已经达到11514家，占全国总医院数的46%，接近半壁江山。记者从卫计委相关人士处获悉，下半年将出台2015-2020年卫生服务体系规划纲要和国企医院改制试点两大政策，其中加快公立医院改革并鼓励社会办医是重中之重。
据民营协会相关人士告诉记者，促进社会办医的政策相继出台，在规划准入、医保、税收方面给予非营利性医院予以平等待遇，取消非公立服务项目的定价限制。各类隐形的“玻璃门”伴随各地试点被逐步消除，医生等核心资源也随着多点执业政策文件的完善，逐步向社会开放。社会办医的环境渐趋阳光化，为民营医疗机构提供了较好的发展机遇。
在市场机遇面前，上市公司成为这轮社会办医的重要推动力量和活跃群体。其中，爱尔眼科等专科民营医院，以相对的轻资产扩张发展，管理模式相对成熟，业绩稳定；中药企业恒康医疗在医疗服务布局方面速度迅速，在获取医疗服务资源方面领先于市场，未来有望分享医疗服务大发展的红利；金陵药业等公司在今明两年则处于快速扩张期。
业内人士一致认为，未来民营医院将成为搅动医疗服务的“鲶鱼”，最终促进公立医院变革。但一个不容忽视的现实是，民营医院整体仍处于规模小、盈利能力较差的起步阶段。据鼎晖投资的相关人士透露，其投资的专科连锁医院要实现盈亏平衡至少3年时间，脑科、心血管科需要的时间可能更长。
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