小编絮叨：
经历了2015年千股涨停、千股跌停，股民直呼“活久见”；而今年期货市场跌宕起伏，更是让老期货觉得人生完整了。有人热泪盈眶，更多人百感交集：“曾经4%的板都很珍贵，如今9%天天来。这可是10倍杠杆啊！”“不用问我策略是什么，买买买就对了。”
商品市场迎来了久违的牛市，并由黑色系的独角戏，逐渐演化成商品市场板块轮动上涨的大戏。回顾2016年，谁是大赢家，哪个品种最有潜力呢？
钢材市场，去年价低，今年价高。望唐山内外，限产环保；从北到南，一路走高。热卷冷轧，镀锌黑铁，欲与2008试比高。 |
2016年，期货市场赚足了眼球，而期货品种中名声大噪的是牛冠市场的黑色系。小编统计，截至12月28日，焦炭期货（以加权指数计算，下同）上涨约150%，盘中涨幅一度高达232%。“绝代双焦”中的另一员焦煤期货，今年以来累计涨幅也高达109%。此外，今年以来，铁矿石、螺纹钢、热卷期货涨幅分别达到74%、67%和75%。在近10倍左右的杠杆下，这一涨幅背后无疑是许多“一将功成万骨枯”的故事。
其实，今年不少投资者有着相似的懊恼：“今年2月和4月初，开始有钢厂的朋友劝做多黑色系，因为实体企业觉察到基本面有所好转，但我没有在意，连连踏空；之后想逢高沽空，又连连被打脸；最后被迫出局，做旁观者，于是仿佛每天错过几个亿。”
回顾今年的涨势，黑色系先后经历三轮“45度”仰望星空般的拉升。业内人士指出，供给侧改革持续发力，例如今年4月起国内煤矿全面实行276天工作制等，给黑色系带来了持续的上涨动力。
据海石研投近期报告，本轮黑色反弹逻辑是：
即便多头扫荡之下，也有胆儿大做空还赚了的人。
据说，山东济南有一位投资者在螺纹钢期货2600点左右做空，正巧赶上回调，他期间一度满仓螺纹钢期货200多手，吃掉了400点的盈利，80多万元本金在半个月内翻了倍。
对此，小编提醒：危险动作，请勿模仿。
作为大宗商品的龙头，2016年原油虽几经波折，却仍然给出了一张满意的答卷，特别是11月以来的一轮上涨，大有王者归来之势。
小编统计，今年以来，国际油价累计涨幅高达40%，一度跌至每桶30美元以下后又升破至55美元。虽然10月下旬以来，国际原油价格曾出现持续下跌，但是11月14日以来国际油价从44美元/桶一度站上56美元/桶，至今累计涨幅高达24%，且升势至今仍保持良好。
一个重要的节点，无疑是11月30日石油输出国组织（OPEC）做出限产决定，从2017年1月1日开始正式实施，为期6个月。不仅如此，12月11日，OPEC与非OPEC产油国在维也纳达成了十五年来首个联合减产协议，这个标志性事件直接引爆了多头的热情。
据说，在ICE布伦特原油市场上，期限为2018年12月的100美元/桶的原油看涨期权热度上升，这种期权合约赋予投资者以低于每桶100美元的价格买入2018年12月原油期货合约的权力。这意味着，有人认为油价上涨至每桶100美元不是梦。
不过，也有分析人士提醒，OPEC产油国并没有良好的减产历史纪录，OPEC自1982年来达成17次减产协议，但实际的减产幅度却只有协议规定的60%。
从英国脱欧、到特朗普当选，再到意大利公投，今年“黑天鹅”成群结队，但仍然没有挽救向来以避险著称的黄金。特别是11月原油走强之际，黄金却从上半年的绩优生变成下半年的绩差生，走出了冲高回落的态势。
小编统计，2016年，国际金价累计涨幅为8.5%，区间振幅竟高达29.9%，主要是因为11月以来的一波快速下跌。而11月中旬以来，COMEX金价从1292美元/盎司跌至1125美元/盎司附近，跌幅超过11%。
券商说
负利率债规模的扩张颠覆了传统的资产配置逻辑，黄金被最大程度赋予债的属性，其商品属性被显著压缩。一旦通胀预期走强，全球负利率债规模收缩，黄金就会遭到抛售；若通胀预期叠加经济复苏预期，抛售将更为凶猛。
特朗普逻辑令通胀预期叠加了美国经济增长提速的前景。因此，特朗普当选后，黄金一泻千里，且呈现出“油价越高，黄金跌势越猛”的异常走势。
业内人士说
不过，通胀预期依然存在，特别是原油保持震荡走强之际，黄金价格下跌又会吸引投资者的关注，作为资产配置的力度可能会被再度加强，这又会使得黄金将逐步摆脱目前跌势。
农产品一直是跃跃欲试的品种，酝酿着逆袭股市。
2016年，三大油脂方面，棕榈油期货上涨27.7%，菜油期货上涨27.3%，豆油期货上涨近22%；此外，豆一期货上涨近20%，菜粕期货上涨22%，豆粕期货上涨约19%。此外，软商品方面，棉花期货和白糖期货分别上涨31%、20.6%。
农产品总体强劲应该跟当前市场氛围偏多有关。业内人士认为，期货市场板块轮动可能更多呈现带动效应，大致上是PPI对CPI的传导效应，也就是工业品对农产品的带动。从行情波幅看，补涨可能就是带动上涨的一个重要因素，之前涨幅偏弱的品种，就会成为新的资金追逐的对象。
专家指出
农产品中的油脂类将会成为对冲通胀中资产配置非常重要的标的，其安全边际非常高，适合大资金的长期布局。
专家还指出，历史数据也显示，上一轮经济危机是从2007年经济下行开始，而2008年表现最好的两个品种，一个是原油，另一个就是油脂。
谁是最佳配角呢？小编觉得，2016年在黑色系等商品搭好舞台之后，有色金属也算是尽情表演，虽非一号主角吧，但表现也是可圈可点。
伦敦市场，今年LME锌上涨60%， LME铜上涨17%，LME铅上涨13%，LME铝上涨13%。国内方面，沪锌上涨57%，沪铅上涨35%，沪铜上涨25%，沪铝上涨18%。从国内外涨幅对比看，国内铜铅铝涨幅要大于国外，锌涨幅小于国外。其中铜铅铝均是国内基本面好于国外，锌则全球性短缺更明显。
中银国际
对于有色金属市场，贯穿全年的主要影响因素是供给侧改革，其次是房地产市场回暖。年底随着我国工业生产逐渐回升，有色金属需求增速有所加快，带动有色金属价格全面上涨。
⊙铜：全球铜矿产能释放接近尾声，铜价明年有望继续保持强势；
⊙铝：产能重启和恢复加快，警惕国内铝锭供应过剩再度上演；
⊙锌：随着锌价攀升，精炼锌和锌精矿月度产量开始快速回升；
⊙铅：国内铅供需基本保持平衡，预计明年我国铅消费仍将保持小幅增长，且环保因素持续加码，国内铅供应受影响造成局部供需错配。
