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连续4个交易日下挫3.21%之后，沪综指今日迎来弱势企稳。这与历史数据显示的连跌4日后大概率企稳反弹如出一辙，显示了历史规律的有效性。但多位接受中国证券报（公众号：xhszzb）记者采访的业内人士认为，市场仍在震荡寻底过程中，反弹高度有限，投资者可以关注低估值蓝筹板块，大消费及公用事业具备配置价值。
四连阴后大概率企稳
上证综指四连阴之后终于迎来企稳，今日沪综指微涨0.04%或1.41点，收报3172.10点。虽然反弹幅度甚微，但在缓和投资者恐慌情绪上，有极大的心理作用。
历史数据证明，大盘连续阴跌4个交易日后大概率会出现反弹，今天市场的表现与这一历史数据显示的规律不谋而合。Wind数据统计显示，2013年至今，沪指出现连续4日下跌的次数合计有13次，其中有11次都是在第5个交易日出现反弹。
如近期的3月27日至3月30日大盘出现连续下跌，在这一波连续下跌中，沪指累计下跌了1.81%，但是在第5个交易日沪指便反弹了0.38%，且从第5个交易日开始收获四连阳，累计涨幅达到2.38%。
申万宏源研究所联席总监钱启敏表示
4个交易日的连续下跌，存在技术性矫枉过正，空头能量释放过度，市场有自我修复的功能。当然，市场反弹也和外围因素有关，外围的负面因素消化了，政策层面也出现了影响力减弱的迹象，便出现了超跌反弹。
新时代证券研发中心研究总监刘光桓指出，从大盘指数上看，大盘自3295点下跌至3147点，已经累计下跌了148点，有了较大的跌幅，经过连续下跌后，市场做空能量也有了较大的释放，技术上已经具备超跌的迹象。从板块个股上看，一些低估值蓝筹股已无多少下跌空间，从周四看保险板块已经开始护盘，对大盘起到了止跌企稳的作用，一些跌幅较大的板块个股已经跌出了空间，有了一定技术性的反弹要求。不过，虽然大盘有超跌反弹的可能，但消息面上监管形势风声很紧，调整的时间还略显不够，大盘还没有明显做出底部，因此后市的反弹高度有限，预计不会超过3200点，时间也不会长，顶多两三个交易日而已。
结构性杀跌
“股市的规律就是涨涨跌跌，没有只涨不跌的股市，也没有只跌不涨的股市，涨多了就要调整下跌，跌多了就要反弹上涨，市场连续上涨后，就是市场最贪婪最乐观的时候，而这反而往往是市场见顶下跌的时候。而在市场连续下跌后，就是市场最悲观最绝望的时候，这反而是市场见底反弹的时候，股市的规律与财富密码就是涨跌交替、循环往复、以致无穷。”刘光桓说。
那么，谁在恐惧的时候更加恐惧，谁又在恐惧的时候逆向贪婪？
次新股和雄安概念板块无疑是本轮下跌的“重灾区”。个股中，4月14日以来，跌幅最大的次新股是能科股份、金发拉比、亚振家具、清源股份和超讯通信，跌幅均超过30%。
从近几个交易日的交易公开信息来看，“温州帮”仍在出逃，是上述股票持续重挫的直接因素。例如能科股份4月18日盘后数据显示，卖出前五席位中有两家营业部位于温州，分别为卖一席位的方正证券温州小南路营业部和卖三席位的太平洋证券温州车站大道营业部，当日卖出金额分别为6638.25万元和2334.05万元。
（能科股份4月18日龙虎榜）
与此同时，仍有一些个股逆市走强。Wind数据显示，4月14日以来有398只股票逆市上涨，占比12.47%。非次新股中表现最好的是冀东装备、北新路桥和大亚圣象，涨幅在14-26%之间。其中大亚圣象4月18日交易公开信息显示，有四大机构抢筹该股，或因该股推出10派1.2元的分红方案。
（大亚圣象4月18日买入前五席位）
“我们需要清晰的认识到，这一波下跌最大的特征还是结构性杀跌，经过一波下跌后，个股分化的局面进一步加剧，具备业绩基础的股票，比如以安洁科技、海康威视为代表的行业龙头，几乎没有受到下跌的影响，反而稳步攀升，而以武昌鱼、运盛医疗为代表的部分股票则溃不成军。究其原因，总结为一句话就是，政策主导下的业绩泡沫刺穿，通过打击不合理的高送转、借送转减持、恶意炒作次新、‘市梦率’等行为，引导市场回归价值投资。在这种背景下，能够持续稳定盈利的公司将重回大众视野，并成为稀缺品种。” 投顾大师首席特邀评论员杨宁分析称。
蓝筹低估值有望修正
“目前看大盘的春季反弹行情基本上已经结束，3295点就是这轮春季反弹的高点，后市大盘总体上将进入较为漫长中期调整，震荡寻底。因此，在投资策略上，总体上应保持谨慎为主，在参与技术性反弹中，仓位要适当控制，在投资主线上，一方面关注低估值蓝筹板块，一方面关注超跌的板块。”刘光桓说。
国信证券分析师燕翔则表示，中国经济面临与美国“漂亮50”相似的经济环境，经济下行风险收敛，蓝筹低估值有望修正。总量上，经济长期增速中枢下降、而短期经济见底回升。结构上，政府支出下降、而私人消费投资快速回升。短期来看，龙头企业价值重估的催化剂已经出现，那就是经济下行的风险已经显著收敛，资本市场的制度改革在不断深化。这些因素将共同促使龙头企业价格重估时代的到来。
燕翔认为可以沿着两条主线寻找优质龙头投资标的。
一、产业集中度有望显著提升的行业（龙头份额提升、行业公司减少）；
二、盈利能力显著高于竞争对手的公司（高ROE、高销售净利率）。
华创证券分析师王君则认为，大消费及公用事业对于PMI及实际利率不敏感，均属于后周期行业，在“PMI筑顶下行+实际利率上行”的背景下，大消费及公用事业均具备配置价值。
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