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在美股、欧股相继走强后，亚太股份今日也雄起了，韩国综合指数和日经225指数双双刷新阶段新高。
日经225指数今年以来走势图
今年以来韩国综合指数走势图
不过，A股今日继续调整，沪综指跌破了年线。炎炎夏日，我们仿佛经历一场寒冬。
4月以来沪综指走势图
年线是资金一年的平均成本，是一个长期趋势线。从历史数据来看，沪综指击穿年线或者由下往上突破年线，当指数运行到这个位置时，通常会有争夺和反复。
年线争夺战开打，是守是攻，这是整个市场的关注点。
失守年线 个股普跌
经历了一季度的“春季躁动”后，二季度A股步入调整通道之中，四月份从3300点附近调整至3100点附近，下跌近200点。五月份短暂整固数日后，再次下探。今日沪综指他跳空低开后，震荡回落，盘中最低下探至3067.61点，跌破年线位，此后一直维持低位震荡，尾盘收报于3078.61点，下跌0.79%。与之相比，深市主要指数表现更为惨淡，深成指今日下跌1.91%，收报于9833.17点，跌破万点大关。中小板指数下跌1.29%，收报于6409.54点。创业板指数下跌1.62%，收报于1788.71点。
值得注意的是，主要指数全线飘绿，反倒是上证50指数尾盘突然逆袭，小幅上涨0.24%，成为“万绿丛中一点红”。
如果单从沪综指的走势来看，0.79%的跌幅并不算大，但个股却遭遇惨烈杀跌。沪深股市今日正常交易的2963只股票中有2414只股票出现下跌，占比超8成，个股遭遇普跌。其中41只股票跌停，398只股票跌幅超5%，938只股票跌幅超3%，个股杀跌力度不小。
分析人士指出，权重股午后大举走强一定程度上掩盖了市场的弱势，指数跌幅有限，个股杀跌猛烈。从成交额来看，沪深股市成交额维持在4000亿元左右，并未明显放量，底部承接力量不足。
市场的矛盾还是“钱紧”
统计显示，
国泰君安固收研究员表示，一般来说，银行会在每月上旬投放贷款，但“高压”额度管控以及实体需求不弱的背景下，融资缺口持续存在，导致今年以来信贷投放越来越向月初集中，甚至有机构每月的信贷会在一天之内投放完成。这种节奏上的扭曲可能在一定程度上造成了月初资金面的压力。
从A股自身来看，月初以来市场流动性并没有如预期般明显改善，短期回购利率居高不下，强化投资者对未来流动性趋紧的担忧。同时，股市增量资金匮乏，存量资金流失。从A股资金流向上看，资金撤退更加坚决，5月以来的沪深股市连续出现资金净流出，其中有三个交易日净流出金额超过200亿元，5月5日沪深股市净流出金额更是达到262.55亿元。银证转账连续三周资金净流出，日均存量资金又创近一个月来新低，显示有机构资金离场避险。
从政策面看，银行委外还在监管的风口浪尖上，券商资管资金池业务也迎来重磅监管。券商资管业务中资金池产品全面叫停，存量被限期整改，这是深圳辖区证券公司日前接到的通知。通知还要求，辖区内各家证券公司必须制定具体的整顿方案，按大集合、结构化和私募三大类涉事产品特点进行整改，要求以自查方式。
随着二季度金融监管政策集中落地，资金面紧张态势可能会延续。对于A股而言，流动性紧张可能会抑制进入股市的资金，由于缺乏增量资金加盟，多方心有余而力不足，巧妇难为无米之炊，行情欲振乏力，持续回调，归根到底市场当下的矛盾点还是“钱紧”。
抄底还是等待？
年线是资金一年的平均成本，是一个长期趋势线。从历史数据来看，沪综指击穿年线或者由下往上突破年线，当指数运行到这个位置时，通常会有争夺和反复。
今日综指跌破年线位，直接宣告了年线争夺战开打，多空双方也势必会在这一位置展开激烈争夺，此时投资者应该选择抄底，还是继续等待呢？
申万宏源证券研究部联席总监钱启敏接受中国证券报（ID:xhszzb）记者采访时表示，“虽然沪综指昨日跌破年线，但我们依然认为，会有反弹出现，回到年线附近。不过由于当下市场热点散乱，缺乏主线，整个市场环境不佳。这波反弹可能比较短，比较快，对于普通投资者不建议投资者参与这个反弹，建议继续等待，等待稳定的右侧上行趋势形成，仓位较低会较为主动。”
方正证券任泽平表示，从去杠杆进程来看，相对于债市房市，股市经过清理场外配资、规范两融、查万能险举牌等杠杆去化相对充分。当前金融杠杠更多地藏身于银行同业、券商资管、基金子公司、地方融资平台等领域，穿透后对接的主要是债券、房地产、地方基础设施等基础资产，这也是当前金融去杠杆的高压领域。去杠杆短期有阵痛，长期有助于挤泡沫、降成本、控风险、服务实体经济，在需求侧引发经济二次探底，在供给侧推动产能出清和行业集中度提升。我们维持股市震荡市判断，回调提供买入优质龙头的机会。
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