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最近，一款带有投资性质的保险产品又火了。
最新数据显示，纳入统计的投连险账户有95%上半年都实现正收益，收益率最高超过35%。
“平时会比较关注市场变化，在偏股型账户和货币型账户中及时作出转换。”有十余年投连险投资经历的A女士告诉中证君。据其透露，今年上半年“收益还是不错的”。
投资成绩关乎保单价值
投连险是一种终身寿险产品，集保障和投资于一体，是保险产品里的“双面选手”。一份保单在提供人寿保险时，其价值和保额取决于投资成绩单的变化。该险种保障功能相对较弱，投资功能较为突出，其收益主要来自投保人通过保险公司向股票、基金、债券、货币等资本市场进行投资所获的利得。
一般投连险会下设几个风险程度不一的投资账户供客户选择。客户可根据市场风险情况在不同风格的账户中进行转换，激进型账户一般偏股票等权益类资产配置。
“消费者可以选择一个或多个投资账户，但是每个账户都是有投资风险的，这些投资风险完全由消费者自己承担，赚了归自己，赔了也和保险公司无关。”某大型寿险公司人士称。
华宝证券最新研报显示，2020年上半年排名体系内账户共210个，其中有199个取得正收益，占比94.76%；期间投连险账户平均收益 6.79%；激进型账户冠军收益为35.56%。
收益率排名靠前的账户包括太平策略成长型(35.56%)、太平价值先锋型(32.19%)、光大永明指数型(31.87%)、混合偏股型基金-原中美(29.75%)、招商信诺和谐A型(27.38%)。
市场回暖 再次走俏
2014年下半年出现的牛市行情，曾带动投连险规模井喷，在寿险保费收入中占比攀升；但从2016年下半年开始，其规模和份额出现持续下滑。
东兴证券非银首席分析师刘嘉玮告诉中证君：“2015年牛市之后，市场持续波动，投资风险加大，监管层出于防控风险、保护消费者的考虑，坚持“保险姓保”监管理念，推动行业回规保险主业，加强对投连险产品监管，行业投连险规模一直呈现净减少的趋势。”
有寿险公司人士表示，受市场波动影响，部分投连险账户出现亏损，投资者购买这种保险意愿低迷；该险种风险较大，投诉率较高，很多保险公司纷纷对该险种保持低调姿态，并未大力推动销售；此外，监管部门鼓励保障型保险的销售，投连险在保费和收益等方面都遇冷。
“但2019年随着市场回暖，部分险企投连险规模重现增长态势。”刘嘉玮表示。
据统计，2020年上半年，汇丰人寿投连险的保费收入较去年同期增加一倍，华泰人寿主售的投连险e生盈年金保险保费同比增长约289%。Wind数据显示，截至7月22日，目前在售的投连险产品共有234个。
投连险并不那么“保险”
整体而言，保险公司投资团队管理的投连险业绩相对稳健，注重控制回撤，更适合长跑。
“投连险比偏股基金产品稳健，但比传统理财产品和货币基金产品更为灵活，收益率波动大。”刘嘉玮补充道。
事实上，投连险并不那么“保险”。
某保险资管人士表示，虽然险资整体投资风格稳健，但投连险账户是和市场挂钩的，尤其是偏于激进型的账户，收益率高低和证券市场冷暖息息相关。所以大赚有可能，巨亏的也不少。
有分析称，对于短期资金需求强，或是中低收入人群而言，投连险不是合适的选择。此类产品更适合追求资金高收益且具有较高风险承受能力的激进型投保人。
刘嘉玮表示，从行业角度看，未来行业规模大概率保持稳定，大增大减可能性都不大。
编辑：徐效鸿
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