1、项目是人、事、时的组合，因此项目投资都应在人、事、时这个三维空间里面进行动态的判断，即人行不行、事对不对、时机合适不合适。
2、创业就像跑马拉松，如果把起点看做公司设立，终点看做IPO,那么可以把天 使、VC、PE看做是1-5公里，6-35公里，36-42公里。
天使：第一阶段，创业者刚开始起跑，信息量最少，难判断谁能最终胜出，重点考察创始人，考虑以下三种情况：
1）连续成功创业者，这类人好比经常跑完马拉松全程的选手，经验和资源丰富，创业成功的概率高，值得重点关注；
2）屡败屡战者，这类人有一定的创业经验，关注创业历史，是否能从失败中获得经验教训不断进步还是有致命缺陷；
3）小白，第一次创业者，大部分的创业者属于这一类，建议选择两类人群：牛人和狠人
牛人：对于科技行业，牛人是指那些能够产研有效结合的人，既要有产业高度又具有丰富的实践经验的复合型人才；对于重模式的行业，牛人主要指对行业的商业本质和模式有清晰的认识，整合资源能力强，有短中长期规划的人；
狠人：指能够全身心投入的创业者，不但在时间精力上非常专注于当下的创业，而且愿意将大部分身家投入公司运营；
VC：产品定型开始来量产，商业模式逐步确立开始推广，可判断的信息较为丰富，重点看团队，看团队的互补性和综合能力，看创始人聚集人才的能力。
IPO：项目已经具备一定的规模，可用于判断的信息较多，可以用毛利率和未来三年的市场空间作为重要指标，如果项目公司毛利率绝对值较高（比如超过40%），且明显高于同行业平均水平，说明公司具备较强的竞争力；而市场容量则保证在公司上报IPO审核过程中，业绩能够有持续增长的空间。
案例1新材料项目
创始人虽然不是技术背景，但掌握了关键工艺，材料和技术能够很好的解决智能手机面临的功能多、功耗大带来的散热问题，投资后公司获得了高速发展。
案例2 互联网项目
对标国外公司SNS公司LINKEDIN创立，创始人系阿里早期员工，由于国外的商业模式无法在国内复制，而国内商务交友领域的商业模式一直未能建立起来，团队虽然一直在做各种尝试，但由于人员结构、执行力和应变力方面的问题，经营一直处于盈亏平衡的边缘。
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