PART/1
投资组合新闻
7月25日，STC国鸿基金投资企业南京维立志博生物科技股份有限公司（简称维立志博，股票代码09887.HK）成功登陆香港交易所主板，上市首日收盘报67.1港元，较发行价上涨92%，最新市值为130亿港元。此次IPO将为维立志博后续发展注入强劲动力，加速其核心产品的研发和临床进程。
PART/2
VC/PE 投融资动态
01 绿色+
晶环嘉远 | 数千万元人民币 | A轮
晶环嘉远成立于2023年6月，是一家以再生硅料技术为核心的全链光伏回收公司。晶环嘉远制造的再生硅料在碳排放和成本上具有显著优势，实现了从退役光伏组件到全新光伏组件硅料与金属的全循环。公司独创的GST绿色拆解方案及自研的SWT硅料清洗技术，能够将退役组件转换成再生玻璃、再生金属、再生6N级硅料，转化率达到世界领先。
投资方：电投融和、中信环境产业基金、璀璨资本等。
协鑫光电 | 约2亿元人民币 | C2轮
协鑫光电成立于2019年，是一家钙钛矿太阳能组件供应商，主要从事大面积钙钛矿光伏组件的研究、开发及量产工作，致力于实现钙钛矿光伏技术的产业化。公司的经营目标是提供可实现光伏发电平价上网的太阳能电池板，使清洁能源成为能源市场的主流。近期完成的C2轮近2亿元，是由信达资产和赛富基金共同投资。此前C1轮融资的投资人有金石投资、昆高新集团、红杉中国、瀚漾资本等机构。
投资方：赛富投资基金、信达资本。
恩特能源 | 未披露金额 | A轮
恩特能源依托天津大学"先进电能变换与系统控制中心实验室"，基于第三代宽禁带半导体功率半导体变流技术，提供高性能自主可控的特种电源定制，标准化电能变换模组及交直流供用电装备、系统与解决方案。产品可广泛适用于工商业储能、智能超级快充电站/桩、智能微电网、数据中心、影视照明和智能建筑等场景。
投资方：天津海河产业基金。
未势能源 | 未披露金额 | C轮
未势能源成立于2019年，是一家氢燃料电池产品研发商。公司的主要产品包括燃料电池发动机、电堆、车载储氢系统等，多项核心技术达到国际领先水平，并通过了欧盟权威认证。其产品已配套多款氢能商用车型投入批量化运营，在国内外多个地区打造了示范项目。
投资方：重庆长嘉纵横基金。
海四达钠星 | 未披露金额 | 战略投资
海四达钠星是一家钠离子电池研发商，专注于NFPP钠离子电池的研发，其NFPP钠离子电池天然的高安全、高倍率、宽温域特征非常符合启停启动领域的技术需求。海四达钠星新一代启停电池装载自研的BMS系统和全极耳大圆柱电芯，在上市前已经全面装车验证，累计验证里程数达数十万公里。
投资方：广东新型储能。
凤登环保 | 未披露金额 | 战略投资
凤登环保是一家可再生资源与环保技术开发商，致力于为更多医药化工、精细化工等产废企业提供全面、专业、可信赖的环保服务，同时为新兴产业提供低碳绿色产品。公司将危险废弃物无害化处理技术与先进的能源化工清洁利用技术相结合，以湿法气流床多元料浆气化技术为基础，通过去除危险废弃物的危险特性、元素配伍、反应重整等预处理过程得到危险废弃物原料，经气化、激冷工序，最终产出氢气、工业碳酸氢铵等高品质绿色低碳产品，实现废物的污染消减和高值化清洁利用。
投资方：中国石化资本。
氢羿能源 | 数千万元人民币 | 天使+轮
氢羿能源聚焦PEM电解水制氢电解槽及配套系统的研发、生产和销售，主要产品包括高效长寿命催化剂、高电密膜电极、单槽最高可达1-2MW电解槽、配套辅助系统等，可根据客户需求提供完整的最佳的风电绿氢制取-绿氨/绿醇系统解决方案。
投资方：陕西双能研究院。
牛瓦时克 | 未披露金额 | 未披露轮次
牛瓦时克是一家动力电池总成解决方案供应商，为全球顶级赛事提供动力电池总成解决方案，专注于新兴应用领域的电池能源系统，以卓越的技术创新和专业服务已为海内外电动/混动赛车、超跑、航空、船舶等产品提供动力电池能源产品和解决方案。
投资方：鑫海资产。
02 智能+
加速进化 | 1亿元人民币 | A+轮
加速进化是一家人形机器人研发商，致力于研发更富有行动能力的人形机器人本体和易于开发的运控开发平台。已构建出全自研构型的人形机器人原型——采用力控关节，双足设计，产品主要应用于科研教育、展演互动、工业服务等领域。核心产品Booster T1人形机器人，具备全向行走、踢足球、劈叉等高难度动作能力，主打“轻巧灵活、皮实耐摔”特性。
投资方：京国瑞基金领投，顺禧基金、博华资本跟投。
光象科技 | 数千万元人民币 | 种子轮
光象科技是一家工业具身智能机器人研发商，致力于以具身智能技术赋能工业场景，构建了以GOPS平台为核心的通用具身智能开发平台。其主要产品为面向物流搬运、工程机械、工业制造等泛在工业场景的智能机器人产品及服务。
投资方：光源资本等。
众擎机器人 | 10亿元人民币 | A1轮
众擎机器人是一家通用型人形机器人研发商，致力于打造全球领先的通用机器人及场景应用。众擎机器人具备三大类型高性能动力关节的研发能力，拥有从电机、减速器、控制伺服单元、扭力传感器到通信架构的全栈自研综合技术。目前研发设计测试通过的多款人形机器人专用关节，能满足从四足到人形，从工业级别到生活服务级的综合需求。
投资方：京东领投，溥泉资本、银泰置地、华控基金、达晨财智、黄浦江资本、Stone Venture、国香资本、弘晖基金、南浔人才产业集团、滨湖金投集团等跟投。
千寻智能 | 6亿元人民币 | Pre-A+轮
千寻智能是一家具身智能与通用人形机器人技术研发商，公司构建了高泛化、高通用机器人大脑。产品运用了视觉语言模型ViLa（Vision-and-Language Models）和部件约束模型CoPa（Constraints of Parts）模型，作为具身智能机器人底层的多模态大模型。致力于打造行业领先的通用人形机器人和下一代具身大模型与学习算法。
投资方：京东领投，中网投、金控资本、华泰紫金投资、复星锐正资本、Prosperity7 Ventures、顺为资本、华控基金、华发集团、千乘资本、靖亚资本、弘晖基金等跟投。
逐际动力 | 未披露金额 | 战略投资
逐际动力是一家具身智能机器人研发商，围绕三大核心具身智能技术，即本体硬件的设计制造、基于强化学习的小脑全身运动控制和具身大脑模型的训练策略，聚焦全尺寸通用人形机器人研发，并衍生了双足机器人等创新产品。
投资方：京东领投。
途见科技 | 数千万元人民币 | 天使轮
途见科技成立于2020年1月，长期聚焦多模态柔性触觉传感器、柔性电子皮肤触觉感知系统的研发和制造，以推动在具身智能机器人、智能感知座舱、柔性感知穿戴设备以及柔性健康监测等领域落地应用。
投资方：国内微传动龙头上市公司兆威机电独家投资。
本智激活 | 数千万元人民币 | 天使轮
本智激活孵化自上海交通大学并行与分布式系统研究所（IPADS），以全栈自研能力打通模型与端侧算力之间的技术断点，率先实现了大模型在手机、PC 等主流终端的低成本高效部署。
投资方：云启资本领投，BV 百度风投、光源资本跟投。
CoreSpeed | 未披露金额 | 天使轮
CoreSpeed致力于打造AI Agent/MCP Server的Infra体系，基于开源标准化协议打造可自然语言集成和运维的基础设施和多样化的智能体服务。
投资方：BV百度风投。
像素绽放PixelBloom | 未披露金额 | B3轮
像素绽放是一家面向全球的AI办公工具孵化器，致力于打造“下一代个人与组织的AI原生工作站”。公司专注于AI技术在办公场景的应用，通过智能化工具提升个人及组织的办公效率，产品包括AiPPT等。
投资方：亦庄国投母基金领投，国科投资、水木清华校友种子基金、英诺天使基金及探路者创始人盛发强先生跟投。
生数科技 | 未披露金额 | Pre-A2轮
生数科技是全球领先的生成式AI基础设施及应用提供商，专注于自主研发多模态通用大模型及应用。公司以技术创新为核心驱动力，通过SaaS、MaaS、APP等产品形态，为全球个人用户、专业创作者和企业客户提供视频生成及多模态生成服务，致力于提升人类的创造力和生产力。
投资方：博华资本。
小鹤创新 | 数百万元人民币 | 天使轮
小鹤科技专注于无人机综合应用场景开发，已在旅游景区/城市办公楼的即时配送服务、政企特种作业等领域形成成熟方案，有效提升传统配送、作业服务的效率与灵活性。目前，公司正推进“低空智慧城市治理”、“低空综合应用服务”与“低空安全保障” 三大平台研发，并拓展园区、工地智慧巡检业务，进一步丰富低空服务的应用维度。
投资方：武汉首义基金。
Reka AI | 1.1亿美金 | A+轮
RekaAI专注于开发多模态人工智能助手，旗下产品包括Yasa-1人工智能助手及Reka Core多模态语言模型，具备处理文本、图像、短视频和音频的能力。
投资方：NVIDIA 英伟达、Snowflake Ventures。
PART/3
产业热点
01 绿色+
国家电网新源控股有限公司增资扩股签约
7月23日，国家电网公司举行了国网新源控股有限公司增资扩股项目签约，增资规模365亿元，中国石油、中国人保、皖能集团、农银投资、交银投资、中银资产、中信金融资产、海港人寿、皖能资本、川投资本等参与增资，创造了国资产权交易现金募资规模之最。本次募集资金将全部投入抽水蓄能项目建设，其中70%以上投向中西部偏远山区，预计可带动关联产业投资超7500亿元，新增就业岗位超60万个，将有效拉动当地经济增长，为变速机组、数字化电站等国产装备制造和工程建设技术进步提供支撑。
国家能源局发布1-6月全国电力工业统计数据
7月23日，国家能源局发布2025年1-6月份全国电力工业统计数据。截至6月底，全国累计发电装机容量36.5亿千瓦，同比增长18.7%。其中，太阳能发电装机容量11.0亿千瓦，同比增长54.2%；风电装机容量5.7亿千瓦，同比增长22.7%。1-6月份，全国发电设备累计平均利用1504小时，比上年同期降低162小时。
山大电力在深交所创业板上市
山大电力是一家致力于电力系统相关智能产品技术研发与产业化的高新技术企业，基于在智能电网领域积累的电网监测技术和电气系统设计及集成化能力，形成了电网智能监测和新能源两大业务板块，主要产品故障录波监测装置、输电线路故障监测装置、时间同步装置处于细分行业领先地位。山大电力于2025年7月23日在深交所创业板上市，证券代码为 301609。上市发行价格为14.66元/股，本次公开发行股票数量为4072 万股，发行募集资金总额59,695.52万元，用于电网故障分析和配电网智能化设备生产、研发中心、新能源汽车智能充电桩生产等项目。
我国首列氢能市域列车完成运行试验
7月24日，中国中车自主研发的全国首列氢能市域列车完成运行试验，实现全系统、全场景、多层级性能验证，标志着氢能在轨道交通领域应用取得重大突破。该列车搭载氢能电池系统，通过电化学反应发电，仅排放水蒸气，实现全程零碳排放。最高时速160公里，单次加氢续航1000公里，可满足城市群“半小时通勤圈”需求。
02 智能+
WAIC 2025开幕
7月26日，世界人工智能大会（WAIC）在上海开幕，主题为“智能时代，同球共济”，展览面积首次突破7万平方米，吸引800余家企业参展，展出3000余项前沿技术成果。
我国大模型数量居全球首位
今年以来我国基础大模型的迭代速度加快，大模型在电子、原材料、消费品等行业加快落地。当前全球已发布的大模型总数达到3755个，其中，我国企业贡献了1509个，数量居全球首位。
我国自主研发“磐石·科学基础大模型”发布
由中国科学院联合团队自主研发的“磐石·科学基础大模型”于7月26日发布。该科学基础大模型采用专业科学知识和数据进行训练、服务于科学任务的智能底座，能够实现对波、谱、场等多种科学模态数据的深入理解，具备科学文献萃取融合、科学知识表征推理和科学工具编排规划等核心能力，从而为各领域的科技创新提供智能支撑。
腾讯正式发布并开源业界首个的3D世界生成模型
7月27日，在WAIC期间的腾讯AI论坛上，腾讯正式发布并且开源业界首个的3D世界生成模型——混元3D世界模型1.0，用户只需要输入一句话或者一张图就能够在几分钟之内生成可漫游的3D世界。这样可以输出标准化的3D资产，大幅度缩短生产周期。此外，腾讯接下来仍然有非常多模型即将开源，例如端侧混合推理大语言模型、多模态理解模型。
腾讯云内测AI编程工具CodeBuddy IDE
7月22日，腾讯云宣布CodeBuddy IDE开启内测，这是首个实现“产品-设计-研发部署”全流程AI一体化的开发工作台。用户可以在官网申请内测。CodeBuddy IDE国际版整合了Claude、GPT、Gemini等顶尖AI模型，国内版支持腾讯混元、DeepSeek等模型，主打“对话即编程”，用户“无需一行代码”，仅需用自然语言对话就能实现应用从产品构想、设计、开发部署的全流程，让非技术背景的从业者也能快速实现创意，大幅提升软件开发效率。
字节跳动发布通用机器人模型GR-3
字节跳动Seed团队近期发布通用机器人模型GR-3，作为一款全新VLA模型，其具备泛化到新物体和新环境的能力，能理解包含抽象概念的语言指令，还能够精细地操作柔性物体。同时，该团队还开发了一款具备高灵活性、高可靠性的通用双臂移动机器人ByteMini，其作为机器人本体搭载GR-3模型可高效在真实环境中处理复杂任务。
字节跳动发布端到端同声传译模型
近日，字节跳动Seed团队正式发布端到端同声传译模型Seed LiveInterpret 2.0。Seed LiveInterpret 2.0是首个延迟&准确率接近人类水平的产品级中英语音同传系统，在中英同传翻译质量达到业界SOTA的同时，实现了极低的语音延迟水平。
阶跃星辰发布最强开源多模态推理模型Step3
阶跃星辰发布新一代基础大模型Step3，主打多模态推理能力。在国内外多个主流测评中，阶跃星辰Step3多模态推理能力位列第一。在国产芯片32K上下文，推理效率最高可达DeepSeek R1的300%。据悉，Step3大模型计划在7月31日向全球开源。
智元机器人发布首个动作驱动世界模型
在的WAIC 2025“智启具身论坛”上，智元机器人正式发布行业首个动作驱动世界模型开源平台“Genie Envisioner”（简称GE）。该平台融合预测、控制、评测三大核心能力，通过多视角视频扩散模型GE-Base和160M参数动作解码器GE-Act，实现机器人从视觉感知到动作执行的端到端解决方案。在真实测试中，搭载GE-Act的机器人可完成“做三明治”“倒茶”“擦桌面”等多项任务，标志着机器人从被动执行向主动“想象—验证—行动”的智能转变，此举将加速具身智能在工业、商业等场景的落地应用。
京东成立智能机器人事业部
据京东科技相关人士消息，京东已经成立了智能机器人事业部，隶属于3C家电事业部。同时，京东近期连续投资具身智能相关企业，包括智元、千寻智能、逐际动力、众擎机器人。
小鹏机器人新成立智能拟态部
小鹏机器人中心新成立智能拟态部，主攻机器人多模态，研究方向包括具身智能原生多模态大模型、世界模型、空间智能等。
宇树科技发布第三款人形机器人UnitreeR1
近日，宇树科技正式发布第三款人形机器人“UnitreeR1智能伙伴”，该机器人售价3.99万元起，支持开发/改制，灵活超轻量约25Kg，集成语音和图像多模态大模型。
越疆科技融资超10亿港元，人形机器人已面向全球批量交付
越疆机器人(Dobot)近期成功完成定向增发，发行1910万股，募资总额达10.37亿港元，净募资10.22亿港元，用于智能机器人研发创新，以及机器人价值链投资与深化全球化布局。
中盈医药组建国内最大无人医药运输车队
菜鸟支持中盈医药组建国内最大无人医药运输车队，已于近期交付首批上百台无人车。据悉，中盈医药已启动500台无人车使用计划，在山东以及全国其他13个省市全面开启从医药仓到门店以及医疗机构的无人车配送模式，开通医药一日三配、一小时紧急配送等多项服务。
优必选中标9051.15万元采购项目
优必选中标觅亿（上海）汽车科技有限公司9051.15万元机器人设备采购项目。这是优必选中标金额最大的项目，也是全球人形机器人企业中标金额最大单。觅亿汽车是由十堰经济技术开发区建投集团、十堰林安运营管理有限公司与上海联高会展集团合资成立的国有合资企业，主要面向全球出口中国制造全系列汽车，业务涵盖新车、二手车及关键汽车零部件，旗下有品牌MIEE。
阿里巴巴发布首款自研AI眼镜——夸克AI眼镜
夸克AI眼镜深度融合了阿里和支付宝生态：具备通义千问大模型和夸克最新AI能力，支持高德近眼导航、支付宝看一下支付、淘宝比价、飞猪商旅提醒等丰富场景。夸克AI眼镜不仅具备通话、音乐、翻译、会议纪要等主流功能，更是在AI交互、佩戴、显示与影像、续航等方面实现突破。
萝卜快跑获上海智能网联汽车示范运营牌照
上海新一批智能网联汽车示范运营牌照正式发放，萝卜快跑等首批获准。此次颁发示范运营牌照后，用户可以在金桥、花木、世博等浦东新区重要功能片区，享受到自动驾驶带来的创新体验。
地瓜机器人宣布携手5家汽车产业Tier1，打造基于RDK S100系列的机器人控制器
7月21日，地瓜机器人宣布将携手知行科技、立讯精密、晨讯科技、华勤技术、金脉电子，打造基于RDK S100系列智能计算平台的机器人控制器，旨在为客户提供更加成熟可靠的软硬一体化智能机器人解决方案。
AWS上海AI研究院解散
AWS 亚马逊云科技上海 AI 研究院的首席应用科学家王敏捷近期在朋友圈称，“刚收到通知，AWS 亚马逊云科技上海 AI 研究院（也是 AWS 最后一个海外研究院）正式解散。”
全球首架三证齐全吨级以上eVTOL交付
峰飞航空科技近期向合利创新智能交付全球首架获颁“适航三证”（TC、PC和AC）的吨级以上eVTOL航空器V2000CG凯瑞鸥，标志着吨级以上eVTOL在技术与适航认证上实现全球突破，大型eVTOL向低空运营商业化闭环迈出一步。 2000CG凯瑞鸥主要用于低空物流、紧急物资运输和应急救援。凯瑞鸥是全球首架严格按照民航适航程序设计、制造和交付的吨级以上eVTOL航空器。
特斯拉第三代机器人即将进入国C端市场
据特斯拉相关人士消息，目前特斯拉第三代机器人已在美国工厂进行实测，预计2025年面向中国C端市场推出，将进入家庭等消费场景，预计2026年实现量产，计划5年内年产100万台。
PART/4
政策 法规
01 绿色+
辽宁“136号文”承接文件征求意见
近日，《辽宁省深化新能源上网电价市场化改革实施方案》（征求意见稿）发布。文件提出，明确存量与增量项目机制电量执行方式。结算机制的电量规模、电价和执行期限区分存量和增量项目。已纳入机制的新能源项目，执行期限内可自愿申请部分电量或者全部电量退出。新能源项目执行到期，或者在期限内自愿退出的，均不再纳入机制执行范围。
广东德庆发布碳达峰实施方案
7月18日，广东德庆县人民政府发布关于印发《德庆县碳达峰实施方案》的通知。内容指出，推进分散式屋顶光伏发电、风力发电、分散式风电场等产业发展，充分发挥森林覆盖率高的优势，遵循低碳绿色发展理念，加快绿色产业发展，凝聚产业优势；加快发展新能源，科学规划光伏、风电等可再生能源，打好“绿色能源牌”，优化光伏、风电等新能源开发模式；加快农业农村用能方式转变，加快生物质能、太阳能、风能、小水电等可再生能源在农业生产和农村建筑中的利用；加强再生资源综合利用行业规范管理，促进产业集聚发展，大力推进“无废城市”建设。鼓励光伏组件、风电机组叶片等新兴产业废物循环利用。
河北省分布式光伏细则征求意见
7月21日，河北省发展和改革委员会发布关于公开征求《河北省分布式光伏发电开发建设管理实施细则》意见的公告。文件指出，一般工商业分布式光伏可选择全部自发自用或者自发自用余电上网模式；大型工商业分布式光伏原则上选择全部自发自用模式，电力现货市场连续运行地区，也可选择自发自用余电上网模式全部参与现货市场。文件明确，电力用户负荷发生较大变化无法全部自用的大型工商业分布式光伏发电项目，经市级能源主管部门申请，可转为集中式光伏电站，纳入当年风电光伏年度建设方案。
贵州省能源局印发《贵州省电力需求响应交易方案》
7月21日，贵州省能源局印发《贵州省电力需求响应交易方案》的通知。《方案》指出，参与主体可分为工商业可调节负荷、储能、虚拟电厂、电动汽车充电设施等。电力用户设置独立计量点，实现电能在线监测，并接入新型电力负荷管理系统。虚拟电厂单个聚合响应资源不低于0.1万千瓦。交易方案明确，邀约型削峰价格上限为2元/千瓦时，填谷价格上限为0.45元/千瓦时；实时型削峰和填谷补偿价格上限分别按邀约型削峰、邀约型填谷价格上限的1.1倍执行，具体补偿标准通过市场竞价方式形成。
青海省规范虚拟电厂建设管理
7月22日，青海省能源局发布公告，就《青海省虚拟电厂建设与运行管理方案（征求意见稿）》公开征求意见。意见稿提出，青海将按照“先试点、再推广”的原则，选取典型行业、特色资源和典型园区（区县）开展虚拟电厂试点建设。探索契合青海电力市场和能源发展需求的虚拟电厂建设管理模式，建立虚拟电厂建设管理规范，在公共建筑、充（换）电设施、数据中心等垂直场景进一步完善虚拟电厂建设。
安徽发布分布式光伏新规
7月22日，安徽省能源局发布关于贯彻落实《分布式光伏发电开发建设管理办法》的通知。文件明确，切实做好对自然人户用、非自然人户用、一般工商业、大型工商业分布式光伏发电项目的分类管理。《安徽省能源局关于做好2024年度6兆瓦以下地面光伏电站项目建设规模管理工作的通知》（皖能源新能函〔2024〕94号）明确纳入建设规模管理的6兆瓦以下地面光伏电站归于集中式光伏项目管理。
02 智能+
宁波市发布《宁波市低空经济高质量发展实施方案(2025—2027年)》
7月21日，宁波市人民政府办公厅印发《关于印发宁波市低空经济高质量发展实施方案(2025—2027年)的通知》，作为全市低空经济发展的纲领性文件。目标到2027年，宁波成为低空安全领先、濒海临湾特色突出的低空生态领跑城市；建成覆盖多领域的低空安全体系；实现低空经济产业规模达100亿元，飞行量达20万小时/年。
FAA批准MOSAIC轻型飞机规则
7月22日，美国交通部部长签署了业界期待已久、久拖不决的“特殊适航认证现代化”（Modernization of Special Airworthiness Certification，简称 MOSAIC）规章，由FAA实施，目标在一年内完成所有细则并开始实施。MOSAIC将为eVTOL的适航审定和市场化铺路，原型机早期试飞可通过MOSAIC框架申请特别适航证，获得合法飞行身份，简化了认证流程，并为低风险区域运营提供合规基础。
PART/5
资本市场动态
01 并购交易
振华重工拟3438.24万元转让中交光伏全部股权
振华重工（600320.SH）7月22日晚间发布公告称，为聚焦主责主业，优化配置优势资源，公司拟与中国城乡签订《股权转让协议》，将所持有的中交光伏全部股权以非公开协议转让方式转让给中国城乡。本次转让股权的交易对价为人民币3438.24万元。本次股权转让完成后，公司不再持有中交光伏股权。
02 A股IPO动态
上周，2家企业交易所挂牌上市，3家企业获证监会注册，2家企业完成上市委审议（通过1家）。
挂牌上市
沪市主板1家：技源集团。
创业板1家：山大电力。
证监会注册
创业板1家：昊创瑞通。
北交所2家：巴士兰、能之光。
上市委审议
科创板1家：恒坤新材（暂缓）。
北交所1家：凯泰英（通过）。
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