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2020年10月，《国务院关于进一步提高上市公司质量的意见》出台，拉开了上市公司提质增效的序幕。今年10月，《意见》发布两周年。
公司结构逐步优化。坚持把好入口关与畅通多元退出渠道并重，年内46家公司退市，进退有序、优胜劣汰的市场生态正加速形成。
在专家看来，提高上市公司质量的重要举措之一是健全常态化退市机制。最严退市新规落地后，近两年，退市公司数量明显增多，新陈代谢效率提高。“退市新规堵住了上市公司试图通过‘突击创收’、债务豁免等方式‘保壳’的漏洞。丧失持续经营能力或严重财务造假的上市公司正被淘汰。退市结构也日趋合理，违法违规类退市公司、主动退市公司数量增加，多元化退市步入新阶段。”清华大学五道口金融学院副院长田轩表示。
公开数据显示，并购重组交易保持较高活跃度，沪深两市上市公司近3年年均披露并购重组项目3000多单，交易金额1.7万亿元以上，市场规模稳居全球前列；交易结构更趋合理，目前核准注册项目中，同行业上下游产业并购占比保持在七成左右，主流趋势明显；服务实体经济效果明显，对相关产业提质升级切实起到助推作用；助力风险化解成效良好，通过出清式资产置换，吸收合并等实现重组退出，占退市公司总数约四成。
谈及近两年A股并购重组特点，南开大学金融发展研究院院长田利辉表示，A股并购重组资产定价相对公允，标的估值市场化特征明显；产业整合程度深。他预计，随着融资便利提升和审核规则优化，A股并购重组活跃度有望进一步提升。
“从治理效能情况看，上市公司规范运作水平有了比较明显的提升，大股东资金占用、违规担保等资本市场的痼疾通过集中整治也取得了明显的成效。”证监会副主席李超在“中国这十年”系列主题新闻发布会上表示。
今年以来，监管部门已多次提及制定新一轮“提质计划”。田利辉认为，新一轮提高上市公司质量行动计划有望从监管和治理两方面取得新突破。从监管层面看，随着上市公司监管领域法治供给的不断强化，有关部门将实现更有力的穿透式监管，对信披不实、财务造假、违规占用担保等问题加大核查检查力度，加强监督评价和追责问责，也将强化执法震慑。从治理角度看，优化治理规范，将有效提升公司内部控制有效性，更好促进董监高勤勉尽责；强化对公司辅导监管等举措，也将推动提高上市公司运营效率，让中介机构和投资者能够真正分享企业成长红利。
市场人士预期，随着新一轮政策措施加快出台实施，提高上市公司质量将步入优化供给、合力推动的新阶段，并有望在提升上市公司治理能力、规范发展等方面迎来诸多新进展。
编辑：郑雅烁
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