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早就手握人工智能主题基金，一些投资者原本憧憬赶上ChatGPT引爆的行情，收获“稳稳的幸福”。然而，他们惊讶地发现，自己基金净值的表现和火爆的ChatGPT没沾上边。
ChatGPT、AIGC、人工智能等概念板块在兔年开市以来表现火热，一些人工智能主题基金业绩表现却不佳，引发了不少投资者的议论。
中国证券报记者梳理发现，部分人工智能主题基金最新重仓股中出现新能源和热门蓝筹股，而非当前火热的ChatGPT、AIGC等概念股。有投资者质疑，这些基金是否在玩“风格漂移”。但业内人士表示，还不好直接作出这样的判定。
ChatGPT概念火热
人工智能主题基金业绩不佳
据同花顺统计，兔年开市以来，ChatGPT概念、AIGC概念、人工智能等概念板块火热，成为市场热点。截至2月9日收盘，三大板块分别累计上涨24%、19%和13%。
具体来看，截至2月9日收盘，汉王科技9个交易日7次涨停，累计上涨约112%。在自然语言处理（NLP）研发拥有硬核技术的云从科技和拓尔思分别上涨约88%和45%，在语音识别技术领域领先的海天瑞声上涨约171%。与ChatGPT和AIGC概念交叉较多的热门股鸿博股份、天玑科技、物产金轮分别大涨约61%、27%和19%，方直科技、科大讯飞、金山办公、天娱数科等不少个股也涨势如虹。
但中国证券报记者梳理发现，部分人工智能主题基金在ChatGPT相关概念股大涨时业绩不佳。
据Wind数据统计，截至2月8日，现存的13只人工智能相关主题基金，包括7只被动指数型基金和3只偏股混合型，另有灵活配置型、普通股票型基金、增强指数型的产品各1只。
其中，成立于2016年的前海开源人工智能主题混合基金，规模较高，达7.25亿元。截至2月8日，该基金兔年净值回报率为下跌0.22%。南方人工智能混合、东方人工智能主题混合、宝盈人工智能股票A和万家人工智能混合A成立稍晚几年，基金规模多数约为数亿元。前三者兔年以来净值回报率均下跌近2%，只有万家人工智能混合A上涨6.5%。
投资者质疑“风格漂移”
上述人工智能主题基金为何表现不佳？答案或许在其重仓股中。
根据四季报，前海开源人工智能主题混合2022年末重仓股分别为东方财富、宁德时代、比亚迪、顶点软件、恒生电子、伯特利、迈瑞医疗、拓普集团、广联达和海康威视。该基金的股票仓位达91.21%，前三大重仓股累计市值约2.02亿元，这3只股票分别属于互联网金融和新能源板块。
宝盈人工智能股票A也重仓了宁德时代和亿纬锂能，但前十大重仓股中多数为信创及自动化公司。南方人工智能混合、东方人工智能主题混合和万家人工智能混合A均未重仓新能源股，纷纷重仓信创和一些自动化等板块个股。
对于上述几只人工智能主题基金重仓新能源股，不少投资者表示不理解，特别是基金走势与ChatGPT、AIGC、人工智能概念股反差较大，引发了部分投资者对基金“风格漂移”的质疑。
所谓的“风格漂移”，是指基金有时不会遵循其既定的投资目标，使基金投资者暴露在其风险收益偏好之外的投资组合中，面临预期外的风险变化。
某业内人士表示，宁德时代、比亚迪、亿纬锂能和东方财富等热门蓝筹股，这些公司多少有业务跟自动化等挂钩，不能完全否认人工智能存在的场景，但完全与人工智能概念密切相关也谈不上。
该人士认为，从部分人工智能主题公募基金产品的前十大重仓股的数据看，一些基金与其预定风格存在偏差的情况，不过他们多数重仓了信创股，也意味着“拥抱”了人工智能，因此判定“风格漂移”的结论也站不住脚。市场经常存在不同的热门板块，但这些热门往往“来得快走得也快”，而对热点的追捧并不是公募基金的专长。
编辑：李若愚 叶松
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