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大逆转！亏损20年，三连板赛马概念股或被ST，“保壳王”大东海A的不退神话要破灭了？
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大逆转！亏损20年，三连板赛马概念股或被ST，“保壳王”大东海A的不退神话要破灭了？

大逆转！亏损20年，三连板赛马概念股或被ST，“保壳王”大东海A的不退神话要破灭了？ 股神派
2021-01-22
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导读：上市靠虚增利润，24年中20年亏损，保壳王的神话要破灭了？


导语


连续三个涨停板后，被媒体亲切地誉为“保壳王”的大东海A发出退市风险警报。


一家四星级酒店，靠业绩虚增顺利上市，上市24年亏损了20年，经历过10次改名，每遇退市关卡，必能“逢凶化吉”。

1 业绩暴雷，大东海A拉响退市警报

1月21日晚间，赛马概念股大东海A在披露2020年度业绩预亏的同时，还发出了退市风险警报。

大东海A披露的年度业绩预告显示，受新型冠状病毒肺炎疫情严重影响等原因，公司主营业务收入较上年同期大幅减少，预计2020年度营业收入约1400万元至1650万元，归母净利润亏损约1100万元至1250万元。


此外，按照最新修订的退市规则中，“扣非前后净利润为负且营业收入低于人民币1亿元的组合财务指标”的提法，今年净利润预亏，预期营收仅为1400万元至1600万元的大东海A，将在年报披露后被实施“退市风险警示”。

值得一提的是，公司股价此前一路狂飙，首板原因是由赛马题材点燃。1月19日，海南瑞泽在官方微信号发文称：

中国速度赛马竞赛规则修订研讨会在海南瑞泽集团会议室召开，会议对中国速度赛马规则进行了充分的讨论和修改，初步达成共识。规则修改确定后，将会尽快颁布，于2021年开始试行。


受此消息影响，当日赛马概念股纷纷大涨。在随后两个交易日，大东海A继续强势涨停，自1月19日至1月21日，大东海A连续拿下三个涨停板。

面对股票连续涨停，1月20日、21日晚，大东海A连续发布股票交易异常波动公告，称针对公司股票交易异常波动，公司进行了自查，公司目前经营情况正常，内外部经营环境未发生重大变化。

同时，经向公司第一大股东罗牛山书面核实，罗牛山不存在影响公司股票交易价格异常波动的重大事项，对其也不存在应披露而未披露的重大信息。


或受上述事件的影响，大东海A开盘逼近跌停，截至最新收盘，大东海A股价跌停，报4.43元，封单10.48万手。
2 “保壳王”控股股东多次变更

大东海A成立于1992年，公司唯一的业务为酒店经营。1997年1月，大东海A上市，海南大东海旅游中心集团持有公司26.46%股份，为公司的第一大股东。

上市24年以来，大东海A资本运作不断，控股股东多次发生变更。

1998年12月，海南大东海旅游中心集团持有的上述股权被司法划转至三亚农行名下，三亚农行1998年12月取得上述股权后委托全资下属企业三亚银农实业开发总公司持有，三亚银农实业开发总公司成为公司的第一大股东。


2000年12月，上述股权又被相继剥离到中国长城资产管理和海口食品名下。

2008年，罗牛山签署《声明书》，确认海口食品持有的股权系代罗牛山持有，并于2010年完成过户。自此，罗牛山股份有限公司成为公司的第一大股东。

至今，罗牛山仍是大东海A的最大股东。股神派数据显示，罗牛山及其下属全资子公司海南雅安居物业服务有限公司持有大东海A股合计6388.60万股，占公司总股本的18%。

或是受到控股股东多次变更的影响，大东海A基本面并不突出，截至2020年三季度末，并没有基金、保险、陆股通等机构投资者持股。


此外，近10年以来，大东海A的净利润六年盈利，四年亏损，总数额亏多赚少。从扣非净利润来看，大东海A10年里则仅有2年盈利。最新数据显示，截至2020年12月31日，其公司股东数量为3.50万。
3 业绩再亏损，“保壳”路漫漫

1998年到2000年，是大东海A第一个连续亏损的三年。

为了帮其“保壳”，大东海A的第三任大股东长城资管将价值1877.84万元的土地使用权作价置换给大东海A，同时大东海A将部分游乐设备及两辆汽车账面价值合计658.1万元置换给长城资管。

之后，大东海A又将其“置换”来的土地使用权作价1877.84万元转让给群星时代，获得转让收益1092.72万元；再加上政府于2001年年底同意给予大东海A因大东海拆迁整治造成的资产及经营损失补偿791.57万元等。


2001年全年净利润178.22万，大东海A终于顺利“活”了过来。

完成第一波“保壳”任务之后，大东海A便又重新陷入亏损和扭亏的恶性循环中，2003年和2004年，其连续两年亏损。2005年12月，大东海A又转让了两块土地的经营权及其附着物等后，公司又一次渡过难关，实现盈利。

2006年紧接着又是亏损，并从2009年开始至2014年，一年亏损一年盈利交替进行。

资料显示，在1998年至2016年的连续19个年度，其扣非后净利润皆处于亏损状态，堪称资本市场之“奇迹”。若算上1993年到1997年的财务造假，可能这个亏损的年限超过20年。


这样的局面被打破，直到2017年。大东海A在2017年全年营收2790.7万，净利润285.9万，扣非净利润77.9万，首次实现归属净利和扣非净利同时为正，成功摘掉*ST的帽子，并宣布清理完了巨额历史债务。

2017年年报中，大东海A终于缴清了证监会2001年开出的1981万处罚款。

对于2020年净利润的亏损，前几次暂时“护壳”成功的大东海A，能否在2021年迎来新转折，我们拭目以待……

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