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1年亏掉20亿，关店8000多家！诉讼官司缠身，一年换5位总裁，中国版Zara太可惜了…
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1年亏掉20亿，关店8000多家！诉讼官司缠身，一年换5位总裁，中国版Zara太可惜了…

1年亏掉20亿，关店8000多家！诉讼官司缠身，一年换5位总裁，中国版Zara太可惜了… 股神派
2021-02-02
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导读：变脸的拉夏贝尔，留下一团迷雾……


导语


三年市值蒸发百亿、海外子公司破产清算、两年关店超9成、预计年亏损13至18亿的“中国ZARA”正面临至暗时刻。


此外，公司还迎来了实控人股份被司法拍卖，或将易主的消息。

1 “中国ZARA”实控人或发生变更

截至2月2日收盘，*ST拉夏（下称拉夏贝尔）最新股价为1.37元，总市值为8亿元。此前的一月份，拉夏贝尔累计下跌13.01%，同期上证指数上涨0.29%。

时间拉长来看，拉夏贝尔与2017年在A股上市时的高风光时刻相比，股价已跌去九成，市值蒸发超超150亿元。


然而，拉夏贝尔的麻烦却不止于此。

1月31日晚间，拉夏贝尔公告称，实控人邢加兴所持公司25.85%股权将于3月5日被司法拍卖，若本次被拍卖的股份全部或大部分成交，将可能导致公司控股股东、实际控制人发生变更。

根据拉夏贝尔的公告，此次被拍卖的股份是公司实控人邢加兴持有的1.416亿股股票（均为限售流通股），占公司总股本的25.85%，占邢加兴直接持有公司股份数量的99.81%。

据悉，此次拍卖将于3月5日在上海证券交易所大宗股票司法协助执行平台公开进行，拍卖的起始单价为该部分股票在评估基准日2020年11月17日每股评估价1.81元的70%，约为1.27元/股。


拉夏贝尔表示，公司与实际控制人在资产、业务、财务等方面均保持独立，本次拍卖不会影响公司的正常生产经营，不会对公司主营业务、持续经营能力等产生重大影响，也不会导致公司股权分布不具备上市条件。

此次司法拍卖，可以说是“意料之中”的事。追溯到2019年8月，邢加兴将自己持有的1.416亿股拉夏贝尔A股股份质押给海通证券。因低于最低履约保障比例，未提前购回且未采取履约保障措施，构成违约，进而被执行司法拍卖。

去年7月12日，拉夏贝尔公布这1.87亿股公司有限售条件A股股份已被司法冻结，占公司总股本34.16%，占公司A股总股本56.2%。


截至2020年三季度末，邢加兴与上海合夏分别是拉夏贝尔的第一、第二大股东。
2 2年关店8000余家，业绩预亏13至18亿

除了实控人或将发生变更外，作为“中国ZARA”、国内首家A+H股上市服装公司拉夏贝尔，A股正面临退市。

就在公布司法拍卖公告的前一日，拉夏贝尔发布了2020年度业绩预亏公告，经初步核算，预计2020年度归属于上市公司股东的净利润亏损13至18亿元，归属于上市公司股东的扣非净利润亏损15至20亿元。

公告表示，亏损的原因与大量关闭门店、处置投资项目亏损以及受新冠肺炎疫情影响等有关。


从2019年以来，拉夏贝尔开始大幅关店，根据2019年年报的数据，拉夏贝尔一年内关闭了门店4391家。而2018年底，拉夏贝尔门店数量为9269个，短短一年时间，线下门店数量几乎“腰斩”。

目前，拉夏贝尔的关店趋势还在持续，2020年又关闭了超过3900家门店。2020年度业绩预亏公告中披露，境内线下经营网点数量已由年初的4878个降至年末的900余个。

两年时间关闭了超过9成的门店，数量从9269个大幅减少至900余个。除此之外，这部分关闭门店的经营亏损及一次性装修摊销等费用，也给拉夏贝尔带来超过3.5亿元的亏损。

除了关闭大量门店，拉夏贝尔的部分子公司也已经进入了司法清算程序，其中包括杰克沃克（上海）服饰有限公司及花费4.5亿元收购的法国品牌NafNafSAS。


就在拉夏贝尔发布业绩预告的同一天，公司还发布了可能被实施退市风险警示的提示性公告，若公司2020年末经审计后的归属于上市公司股东的净资产为负值，公司A股股票可能被实施退市风险警示。

值得注意的是，2018年，拉夏贝尔净利润亏损1.6亿元；2019年，拉夏贝尔净利润亏损21.66亿元。

由于连续连年亏损，2020年7月1日，拉夏贝尔被“披星戴帽”；紧接着2020年7月2日，深交所发布公告，拉夏贝尔被调出深港通下的港股通股票名单。

3 拉夏贝尔诉讼缠身

不仅如此，拉夏贝尔还面临着诉讼缠身的问题。

1月26日，拉夏贝尔披露的《关于累计新增诉讼情况的公告》显示，截至2021年1月26日，拉夏贝尔累计涉及的未结诉讼案件共计105起，未结诉讼案件的涉案金额合计约16亿元（包括已披露的重大诉讼案件）。

在面临公司股价暴跌、诉讼缠身、业绩巨亏的多重压力之下，拉夏贝尔的管理高层也是频繁更替，公司实际控制人邢加兴先后辞去总裁、董事长职务。

据悉，2020年内，拉夏贝尔光总裁一职就换了5位。多个部门的干将先后上任，但均在不久后又宣布辞职。今年1月，邢加兴还抛出提案，要求公司罢免董事长段学峰，而此人正是由他本人提名接任董事长的人选，上任不过半年时间。


去年9月，公司还表示，将调整线上业务运营模式，开展“品牌授权+运营服务”，但这一类似于南极电商“卖吊牌”的模式也受到不少质疑。

宋清辉认为，此前南极电商的贴牌业务质量不佳、消费者投诉等问题较多，拉夏贝尔线上业务转型为贴牌业务，可能会步南极电商后尘。公司现在要想扭转困局并非易事，还需要依靠企业自身的创新求变，来满足用户的消费需求。

其实，作为中国的“ZARA”，拉夏贝尔也曾有高光时刻。

2017年9月，拉夏贝尔登陆上交所上市，成为国内首家A+H上市的服饰公司。巅峰期门店数量达上万家，一时获得“中国ZARA”之称。2017年10月16日，拉夏贝尔股价走出历史最高的30.62元（前复权），总市值也突破150亿元。

而如今，拉夏贝尔A股面临退市，曾经的女装第一股也将彻底沦为“仙股”。据悉，拉夏贝尔港股最新股价为0.31港元。

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