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太火爆，限购！

中国证券报

2024-07-09

天天财经独家，速关注

近期，海外投资热度居高不下，QDII产品限制大额申购、提示场内溢价风险公告接连不断。

7月9日，汇添富基金旗下10只QDII集体发布限购公告，招商基金、建信基金、宏利基金旗下亦有QDII宣布暂停大额申购，其中宏利印度股票（QDII）的限购金额更是低至300元。

场内方面，多只标普500ETF、日经225ETF、纳斯达克100ETF集体提示溢价风险，南方基金南方东英银河联昌富时亚太低碳精选ETF（QDII）更是于7月9日开市起停牌一小时，截至上午收盘，其复牌后收益率、溢价率双双高居ETF榜首。

最低限购至300元

7月9日，汇添富基金旗下多只QDII产品集体宣布暂停大额申购。根据公告，汇添富恒生指数（QDII-LOF）、汇添富恒生科技ETF联接发起式（QDII）、汇添富恒生香港上市生物科技ETF发起式联接（QDII）、汇添富黄金及贵金属（QDII-LOF-FOF）限制申购金额为5000元。

汇添富基金旗下多只兼具人民币份额和美元份额的QDII产品也分别限购。其中，汇添富美元债债券（QDII）、汇添富全球移动互联混合（QDII）的人民币限购金额为1万元，它们的美元份额限购金额为1500美元。

汇添富全球消费混合（QDII）、汇添富纳斯达克生物科技ETF发起式联接（QDII）、汇添富全球汽车产业升级混合（QDII）、汇添富纳斯达克100ETF发起式联接（QDII）的人民币份额限购金额为5000元，汇添富全球消费混合（QDII）的美元份额限购724美元，其余QDII的美元份额限购金额为700美元。

此外，另有其他公募机构旗下多只QDII产品也宣布限购。招商纳斯达克100ETF发起式联接（QDII）、建信新兴市场混合（QDII）、宏利印度股票（QDII）的限购金额分别为50万元、1000元、300元。建信富时100指数（QDII）的人民币份额、美元份额分别限购1000元、138美元。

7月4日，摩根资产管理旗下QDII出现批量限购的情况，摩根日本精选股票（QDII）、摩根亚太优势混合（QDII）、摩根欧洲动力策略股票（QDII）、摩根全球天然资源混合（QDII）、摩根全球新兴市场混合（QDII）限购金额降至1万元；摩根富时发达市场REITs指数（QDII）、摩根海外稳健配置混合（QDII-FOF）、摩根纳斯达克100指数（QDII）的人民币份额限购金额降至1万元，美元份额降至1000美元；摩根标普500指数（QDII）、摩根全球多元配置（QDII-FOF）的人民币份额限购金额降至5万元，美元份额降至5000美元。

Wind数据显示，截至7月9日，共有129只QDII产品处于暂停（大额）申购状态，占QDII总数四成以上。

场内溢价同步上演

除限购外，场内QDII产品也频发溢价提示公告。

7月9日，景顺长城纳斯达克科技市值加权ETF（QDII）、博时标普500ETF、工银瑞信大和日经225ETF（QDII）、华夏野村日经225ETF（QDII）、华夏纳斯达克100ETF（QDII）、华夏标普500ETF（QDII）、国泰纳斯达克100ETF、国泰标普500ETF（QDII）等集体发布公告，提示二级市场交易价格明显高于基金份额参考净值，出现较大幅度溢价。

7月以来，场内QDII出现大面积溢价，华夏基金、国泰基金旗下标普500ETF，华夏基金、博时基金、华泰柏瑞基金旗下纳斯达克100ETF，华夏基金、工银瑞信基金旗下日经225ETF，易方达基金旗下原油LOF、MSCI美国50ETF，华安法国CAC40ETF，景顺长城纳斯达克科技市值加权ETF等，都曾发布过溢价风险提示公告。

Wind数据显示，6月6日至7月8日，景顺长城纳斯达克科技市值加权ETF（QDII）已经维持了一个月以上的两位数超高溢价率，6月20日其溢价率一度突破20%。截至7月8日，该QDII年内收益高达38.57%，年内净流入额高达48.43亿元，在所有场内QDII中位居首位。

7月8日，南方基金南方东英银河联昌富时亚太低碳精选ETF（QDII）场内溢价率再创新历史高，达15.35%。同日，南方基金公告称，其二级市场交易价格明显高于基金份额参考净值，出现较大幅度溢价。为保护投资者利益，该基金将于7月9日开市起至当日10:30停牌。7月9日复牌后，截至上午收盘，该基金以4.48%的收益率位居ETF榜首，同时场内溢价率再创新高，达17.74%。

来源：东方财富APP

业内分析，如此高溢价背后，一方面是QDII遭遇外汇额度限制，当场外申购暂停，投资者只能通过场内交易购买，造成供需关系不平衡，推高基金溢价率；另一方面，交易时间差、汇率波动等市场因素也影响QDII的净值和交易价格。此外，ETF价格通常会围绕其净值波动，如果买盘较多而卖盘较少，那么其市价就可能高于实时参考净值，产生溢价。

审读：董凤斌

编辑：张利静

校对：亚文辉

监制：张楠

签发：孙宏