后市如何布局，六大机构看好这些资产- 大数跨境

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后市如何布局，六大机构看好这些资产

中国证券报

2024-04-14

天天财经独家，速关注

周五新“国九条”的落地引发市场各方极大关注，其对于资本市场未来发展的一系列定调提振了投资者对后市的信心。

展望后市，红利策略及高股息资产成为机构较为看好的方向。此外，出口链、上游原材料、消费复苏等方向也值得关注。对于近期持续走高后波动明显的黄金板块，有机构提示国际金价短期或存回调可能。

影响后市投资大事件

证监会：加快推动资本市场“1+N”政策体系落地实施

4月13日，证监会官网发布消息称，近日召开贯彻落实“1+N”政策文件动员部署会暨政策培训会，强调要深入学习领会新“国九条”的精神实质，加快推动资本市场“1+N”政策体系落地实施；要从严从紧完善离职人员管理，深化政商“旋转门”“逃逸式辞职”等专项整治，打造政治过硬、能力过硬、作风过硬的监管铁军等。

央行发布一季度信贷、社融数据

4月12日，中国人民银行发布的2024年一季度金融统计和社会融资数据显示，一季度人民币贷款增加9.46万亿元，社会融资规模增量累计为12.93万亿元，均处于历史同期较高水平。整体来看，一季度货币政策靠前发力，信贷投放总量合理适度。

中央汇金增持四大行超10亿股

4月12日晚间，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行四家国有大行发布公告称，截至4月10日，控股股东中央汇金投资有限责任公司通过上交所交易系统累计增持2.87亿股、4.01亿股、3.30亿股、7145.10万股，合计超10亿股。业内人士认为，这彰显了对于资本市场以及银行基本面的坚定信心，有助于市场信心的稳定和银行股价值回归。

机构后市投资观点

中信证券：红利策略的战略配置价值增强

预计A股市场短期博弈将趋于复杂。新“国九条”落地夯实中国资本市场中长期健康发展的重要基础，无论从短期还是中长期投资的维度，红利策略的战略配置价值都在增强。此外，主题性机会范围可以适当泛化，除了新质生产力主题（国产算力、存储、自动驾驶）外，重点关注供给端受约束的品种，例如铜、铝、油、消费电子面板、养殖等。

国信证券：高股息资产底仓配置价值进一步提升

新“国九条”发布，未来A股有望进一步增加回购与分红。稳定的EPS和ROE、持续提高的分红比例让高股息资产长期回报预期和底仓配置价值进一步提升。

华福证券：适度增配带有防御属性的板块

考虑到之前大部分市场投资者已将美联储降息纳入考虑，并且已经反映在市场价格当中，若后期美联储进一步推迟降息，市场可能迎来调整，当前阶段建议投资者可以适度增配带有防御属性的板块。配置上建议把握两大主线，一是具备防御属性的板块，如煤炭、公用事业、交通运输；二是经济复苏相关板块，如出口链（家电、汽车、机械等）、上游原材料（化工、有色）、消费复苏（轻工、纺织、出行链）。

工银瑞信基金：白电龙头有望受益于以旧换新政策

白色家电龙头产业链一体化和规模优势使得其在当下的市场环境下仍有不错的ROE，同时，龙头公司分红率较高，白电公司还具有一定成长属性，在部分海外区域已具备品牌影响力。家电行业集中度的提升有望使白电龙头充分受益，特别是此次以旧换新政策可能与能效政策结合，低功耗绿色机型中标概率或较大，头部品牌在产品上更具优势。

诺德基金：汽车消费预期有望进一步提升

站在汽车行业的视角，新能源车的发展或是打通能源行业和通信行业的桥梁，实现电动、智能一体化。对投资者而言，需求端的变化是周期扰动的主要因素，也需及时关注新能源车行业的需求变化，把握周期性的投资机会。

中信保诚基金：国际金价短期或存回调可能

当前市场投机情绪较高，COMEX黄金期货投机净多头持仓量已达到近两年较高水平，若海外地缘风险出现缓和，国际金价短期或存回调可能。中长期来看，美国政府债务问题及非美央行购买黄金等仍可能延续，形成相对利好黄金的环境。随着美国政府信用下降以及全球去美元化推进，黄金资产或具备一定的长期配置价值。今年海外风险事件或将不断扰动资本市场，配置黄金资产或有良好的风险对冲效果。

审读：王超

编辑：焦源源

校对：王寅

监制：郑雅烁

签发：费杨生