百亿级并购过会！成飞即将“飞”入A股- 大数跨境

中国证券报

2024-07-12

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7月11日晚间，中航电测公告，深交所并购重组委审议通过了公司发行股份购买成都飞机工业（集团）有限责任公司（简称“航空工业成飞”）100%股权的重组项目。这也意味着，航空工业成飞即将“飞入”A股。

此前7月5日，中航电测公告，公司拟向中国航空工业集团发行股份购买其持有的航空工业成飞100%股权。交易价格为174.39亿元，发行价格为8.36元/股，发行数量为20.86亿股，占发行后总股本的77.93%。交易完成后，中航电测将新增航空装备整机及部附件研制生产业务并聚焦于航空主业。

深市注册制后规模最大的重组项目

根据申报材料，以2023年1月31日为评估基准日，航空工业成飞净资产评估值为240.24亿元，其中国有独享资本公积65.85亿元未纳入此次交易标的作价范围，扣减后此次交易的航空工业成飞100%股权作价为174.39亿元。

值得说明的是，这是试点注册制以来交易金额最高、规模最大的深市重组项目，也是新“国九条”“科技企业16条”发布后，资本市场精准支持科技创新领域资产并购重组的典型案例。

此次重组事项已历时超过1年，此前，参与本次重组的证券服务机构大华会计师事务所（特殊普通合伙）遭遇6个月的证券服务业务暂停，导致重组审核被迫中止。

为解决这一问题，中航电测迅速采取行动，聘请了大信会计师事务所（特殊普通合伙）作为审计机构，并顺利完成了必要的审计工作，成功消除了因审核中止带来的影响。

2024年6月21日，公司公布了大信会计师事务所（特殊普通合伙）对航空工业成飞出具的2022年及2023年的审计报告，并公告了发行股份购买资产暨关联交易报告书（草案）等相关文件。公司向深交所提交了恢复审核的申请，深交所于2024年6月24日同意恢复审核此次重组。

航空工业成飞即将“飞”入A股

公告显示，此次交易方案为中航电测向实际控制人航空工业集团发行股份购买其持有的航空工业成飞100%股权，交易作价174.39亿元。值得一提的是，此次交易不涉及募集配套资金。上述发行的股份数量为20.86亿股，占发行后上市公司总股本的比例为77.93%，发行价格8.36元/股。这也意味着交易完成后航空工业集团在中航电测的持股比例从0.62%上升至78.07%，公司控股股东和实控人仍为航空工业集团。

多家券商研报预测，航空工业成飞上市后，目标市值或达2000亿元。天风证券研报认为，“若此次收购成功完成，中航电测将成为A股军工板块的权重龙头，亦有望带动整个板块估值提升。”

中航电测表示，此次交易前公司主营业务为飞机测控产品和配电系统、电阻应变计、应变式传感器、称重仪表和软件、机动车检测设备等产品的研制生产。此次交易后，航空工业成飞将成为公司全资子公司，公司将新增航空装备整机及部附件研制生产业务并聚焦于航空主业。此次交易将拓展公司业务领域，增强抗风险能力和核心竞争力，提升长期盈利能力。

审读：熊永红

编辑：张晶

校对：王寅

监制：李若愚

签发：费杨生