近年来，宏观环境的变化对中国高净值人群的结构造成影响，亦对私人财富管理市场产生冲击。在经历诸如股票市场长期调整、房企信用风险事件、信托兑付风波等市场变化与挑战后，许多人的风险偏好也更趋于保守稳健。
据招商银行发布的《2023年中国私人财富报告》（下文简称“报告”），有近九成受访的高净值人群表示保持适中或较低的风险偏好，以应对经济和金融市场的不确定性。展望未来，随着经济复苏，投资者信心重建并与对经济波动的担心并存，避险类资产如保险或将持续回暖。
下文将引用部分报告内容，展现中国私人财富市场现况及未来两年市场预测，尤其是保险业，助力投资者把握经济周期性波动间的投资机遇及进行更合理的财富规划。
受宏观环境等多重因素影响，2020至2022年中国财富市场增速减缓，由2021年11%的复合增速下降至2022年的3%。
展望未来两年，经济的温和复苏有望推动中国私人财富市场稳中有进。到2024年底，中国个人持有的可投资资产总规模预计将从2022年的278万亿突破至327万亿人民币（下同）规模。
而随着人民投资信心回升，资本市场产品和保险预计将分别实现12%和10%的复合增速，推动总资产增长。而现金和存款预计将增速放缓，房地产投资维持约3%的低位增长。
中国个人可投资资产总规模图
（图片来源：招商银行《2023年中国私人财富报告》）
报告亦对“目前中国高净值人群的综合需求”这一问题进行了调研。“保证财富安全”成为当前高净值人群最主要的财富目标，而“境内外资产配置”的关注有所下降。同时调研结果显示，当下高净值人群的风险偏好稳健——近九成受访者表示保持适中或较低的风险偏好。
2023年中国高净值人群综合需求图
（图片来源：招商银行《2023年中国私人财富报告》）
高净值人群往外流向
经济环境的不确定性，以及出于多元化投资及分散资产风险的目的，也让一部分高净值人群将资产迁移推上日程。
投资移民咨询公司Henley & Partners在其发布的《2023年全球私人财富迁移报告》（Henley Private Wealth Migration Report 2023）中以前半年的数据做出全年预测，估计2023年中国内地将有1.35万名高净值人群移民，较去年的1.08万人增加了2,700人，位列净流出排名的榜首；中国香港虽然对比去年有所减少，但位列处于全球排名的第六名。澳大利亚、阿联酋、新加坡、美国和瑞士位列“最受高净值人群所青睐的目的地”前五。
但需要注意，移民至一些重税的国家或地区往往需要承担更加复杂且繁重的税务责任（如全球征税、资产增值税、遗产税等）。以澳大利亚为例，其最高个人入息税率高达45%，当中收入包括了投资收益、股息、基金派息、外汇收益等。
借助香港保单
或可实现境外延税节税
值得一提的是，保险费用及收益在某些税务管辖区可作为个人和／或企业实体应纳税额的减免项目。相较须按年缴付资本增值税的其他资产，个别香港的储蓄型保险还可提供延税功能。依然以澳大利亚为例，保单的红利及投资收益的提取被视为当地税务居民收入的一种，合并至个人所得税计算。但根据澳洲税法第26AH章，所有在1982年8月27日后发出的保单，会被定义为合资格保单（Eligible Policy）；从保单生效开始计划第1年至第8年，100%的價值提取需要計稅; 自保单生效第9年开始，仅三分之二收益会被按收入税征税；并从第10年开始，下降至三分之一；从第11年起，从个别储蓄型保险投资中提取任何款项都无需缴纳任何税项。*
具体举例来说，当投资者通过金融机构、银行、证券公司等平台进行基金投资，每年都必须为资本增值税纳税；而若投资者选择储蓄型保险，基金转换、派息及增值，在保单内滚存期间均无需纳税，并且在保单生效10年后进行提取不会产生任何税项。
因此，投资者可以在移民或进行海外资产配置前考虑借助香港保险的优势，进行更有针对性的财务规划，以在境外税务上实现延税节税的目标。由于每个家庭的财务状况不一，移民前建议咨询当地税务师或财务策划顾问的专业意见，做好合理规划。
*就本材料提及任何有关澳洲税务及其相关法律，只供参考之用，请寻求独立税务专业意见。
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