近一周沪指震荡下行，险守2900，市场赚钱效应差强人意。从行业来看，港口航运、非金属材料、化工合成材料等表现较强，传媒、教育、贸易等表现较弱。从题材概念来看，BC电池、航运概念、PEEK材料等涨幅居前，手机游戏、知识产权保护、网络游戏等概念跌幅较大。本周北向资金净流出22.36亿元，其中沪市净流出1.34亿元，深市净流出21.02亿元，本年累计净流入250.34亿。
12月21日，据财联社报道，“国有大行将于12月22日下调存款利率。其中，1年及以内、2年、3年、5年期的定期存款挂牌利率分别下调10BP、20BP、25BP、25BP。”从政策来看，本轮调低1年期以内定期存款挂牌利率，调整幅度大于以往，三年定期挂牌已进入“2%”以内，调整时间早于市场预期。在当前存量房贷利率下降的背景下，银行息差压力增大，此次存款利率下调，有利于维持银行稳定经营，保障合理的利润空间。
同时，在美联储货币政策转折及人民币汇率压力缓和的背景下，此次存款利率下行，将为未来降息打开进一步空间。银行板块的走势，和经济复苏进程密切相关。如果经济是弱复苏的状态，则大型银行具备更好的防御性，如果经济复苏预期持续增强，则股份制银行的股价弹性会更强。
存款利率相关的政策，影响的是中期行业或市场的预期，就短期而言，一则有关游戏的政策给市场带来了较大的影响。12月22日，国家新闻出版署起草的《网络游戏管理办法》（征求意见稿）向社会公开征求意见。这一新闻发布后，腾讯、网易在港股出现大幅下跌。周五下午开盘后，A股中的游戏板块也随即大幅下跌，不少个股批量跌停。考虑到游戏板块是近期A股的主流热点之一，板块的大跌，也让A股情绪面受到较大影响，周四开始绝地反弹的步伐也暂时放缓。
从游戏相关政策的内容来看，对行业的影响无疑是巨大的。政策中的未成年保护、经营单位和版号管理，和此前的政策相比变化不大，但对于游戏付费方面的监管较为严格，大大超出市场的预期。当然，政策尚处于意见征求阶段，还需等待最终的落地。结合当前的监管环境，精品原创游戏和游戏出海是重点鼓励的方向，未来A股也将继续聚焦这两大方向。特别是游戏出海做得好的上市公司，受政策影响相对要小。
我们回到当前的市场，上证指数目前处于20年线支撑的上升趋势线附近，形成了非常强的支撑，区间在2850-2950。此外，2015年8月份市场在连续大跌之后，企稳的位置就是2900点附近，2022年4月份、2022年11月份也是在这个位置附近触底。历史不会简单重复，但是这个位置值得重点关注，极有可能是一个市场的拐点。
在底部震荡区域，有哪些短期方向值得留意？首先，以新能源及其相关板块自见顶回落以来，跌幅巨大，个股普遍跌幅在70%以上，积聚了相当大的反弹动能，可挑选辨识度高的标的参与超跌反弹。其次，随着三到四年一次的猪周期的到来，猪肉板块也值得留意。最后，近期落地的中央经济会议中强调的9大重点任务里面，把科技创新放到了第一位，映射到A股，就是泛科技线，泛科技板块仍然是需要关注的主线。
作者：
黄继荣（执业编号：S0930613100002）
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