近一周，各大宽基指数再度出现急速探底，但在下半周出现绝地反弹行情。目前指数又到了全A等权指数的区间下轨，这是个比较敏感的位置。从21年至今，一般到了这个位置，会出现两种走势，一是短时间迅速跌破然后迅速反弹，二是触及这一支撑然后迅速反弹。从上市公司涨跌家数可以看到，市场情绪又到近几年的低点。从20年到现在，类似近期上涨家数不足280家的次数不多，之后的一两天市场往往都会出现明显的反弹。当然，历史的情况，并不意味着现实一定发生，仍需当前市场的验证。
从A股市场筹码结构上看，指数已经远离套牢区，主动性的抛盘已经逐步减少。近期明显异动的50ETF（510050）和300ETF（510300），上周四和周五两天的累计换手率均超过20%，短期筹码均值快速下移，也意味着反弹的抛压会开始减小。从短期来看，代表国内新增主导资金的50ETF和300ETF的成交量，以及北上资金的净流入情况，值得重点留意。结合当前市场情况，这两方面的资金如果持续流入，将有助于改善市场本身的预期。
证监会于1月19日召开新闻发布会，发布会强调，A股退市改革3年来，共有127家公司退市，其中104家强制退市，强制退市数量是改革以前10年的近3倍。退市公司主要有两个特点：一是面值退市显著增多，去年面值退市的数量接近全部退市公司的一半，证明优胜劣汰的市场环境开始形成；二是重大违法类退市增多，去年8家公司因达到重大违法标准进入退市程序。
我们认为，新的一年，国内的退市机制将更加完善，退市以及针对违法违规上市公司的处罚，也将越来越多。从中长期来看，资本市场的制度改革和对外开放，不仅有利于形成健康的资本市场环境，也能在未来持续吸引外部资金的流入。
回到当前的市场，近期光伏等新能源行业走势依旧抢眼，其中氢能源尤其突出。从近期行业信息来看，多地氢能源扶持政策陆续出台，超长输氢管道项目获批，制氢、加氢建设运营等补贴有望刺激产业提速。目前，市场都在博弈政策落地。从行业需求数据来看，2022年国内电解槽招标约800MW，2023年国内电解槽招标约1.8GW，同比继续翻倍。单个项目体量较大的主要有中国能建制氢设备集中采购招标565MW，大安风光制绿氢合成氨一体化示范项目245MW，国能宁东可再生氢碳减排示范项目一期项目105MW等。
综合来看，绿电制氢一体化项目的模式逐步开始成熟。除此之外，中东与欧洲等地区的出口需求旺盛。2024年，行业跑马圈地将进一步提速，技术实力强劲的上市公司有望获得更大的市场份额。光伏、氢能源等新能源板块，仍然是近期关注的重点。
除了新能源外，如果市场企稳，更多板块的超跌反弹值得留意。近期美股英伟达和AMD股价高歌猛进，对A股的光模块和AI芯片构成支撑，有望给板块带来新的热度。最后需要提到的是，当前已进入到年报预披露阶段，近期业绩表现良好的标的均得到了市场的正反馈，在弱势环境下，仍能有较强的表现。这也是在没有新的大主线的年前阶段，可以重点关注的方向。
作者：
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