作者：何群荣 来源：光大粤投研
由于疫情对经济增长带来影响，近期各地纷纷出台楼市新政，地产板块近期也快速反弹，并进一步带动各个周期行业走强。
正在市场预期楼市政策可能持续放松之时，事情开始起了变化。3月4日，广州撤回之前所发布的取消商服类项目(公寓、商铺、写字楼)限购政策，而河南驻马店的部分稳楼市政策也被叫停。
近日，人民银行会同财政部、银保监会召开金融支持疫情防控和经济社会发展座谈会暨电视电话会，会议再次强调，坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位和“不将房地产作为短期刺激经济的手段”要求，保持房地产金融政策的连续性、一致性、稳定性。
在前几期的《粤投研周刊》及《粤投研大事件》中，我们反复强调过一个观点，楼市不会全面放松，只是会力求保持平稳。上述政策的变化，也符合我们之前的观点。
粤投研也曾提到，当前疫情确实对经济增长带来影响，后续的政策发力点，一方面是稳定传统的基建，另一方面是加速推进5G等新基建建设。但稳定传统基建，更多的是确保之前已经公布的基建项目及时或加快开工，以及区域基建补短板，而不是要全面刺激房地产，或者说全方位刺激基建。
就行业的影响而言，确保基建项目稳步开工，对于工程机械、水泥、建材等行业有积极意义。但我们也需要看到，从中期来看，这些行业内部的影响是会有分化的。行业龙头，因为有更大的规模优势和成本优势，受益会非常明显。规模越小的公司，则受益越小，甚至面临更大的行业竞争压力。我们自去年11月开始，就一直强调关注工程机械、水泥、建材等全国性的行业龙头公司。
就地产行业而言，我们也一直坚持，主要关注行业龙头。中长期而言，房地产行业不太可能回归到过去爆发式增长的年代，行业保持平稳，以及行业内加快整合，才是未来的发展方向。这种背景下，具备良好现金流和融资能力的行业龙头会更稳健。
本周以来，由于地产火爆，带动各大周期行业强势上涨。而前期上涨较快的科技板块，均出现快速回调的走势。年后的股市来看，业绩、政策、资金等因素在多方面影响行业和板块的轮动行情。考虑到地产新政再次出现一定的反转，市场的资金有望部分再次回流到科技板块，未来一段时间，应该多多留意科技行业的反弹行情。
