收益率不是家族信托的首要目的

家族信托作为一种在海外已有数百年发展历史和成功经验的财富传承工具，近年来在国内快速发展，逐渐走入高净值客户的视野。然而，由于尚处于发展初期，很多企业家和高净值客户对它的功能和运用不甚了解，存在很多误区。其中之一，就是把家族信托视作一般理财金融产品，以致提出“这个信托收益率能达到多少”之类的问题。这里不是说要将信托资产的回报置之不顾，而是改变思维模式，以下将为大家简单解释。

谈到家族信托，很多高净值人士容易将之与一般理财金融产品混为一谈，基于误解而提出类似以下的问题：“我设立一个家族信托后，这个信托的收益率能达到多少？这个信托能否挣到钱？能挣到多少钱？”

他们忽略的是，家族信托是一种法律工具，是为高净值人士量身定制的专属计划，以财富保护和传承为主要目的，通过投资获取高收益并不是其主要目标。

无论是境内还是离岸家族信托，功能优势主要都是资产保护功能、规避继承风险、防止家族成员挥霍、激励引导或限制家族成员、隐私保护功能、隔离婚姻风险、合理税务优化、持有境外资产、防止家族控制权分散、搭建家族财富双轨体系等。家族信托的期限，一般不会低于30年，设在部分司法管辖区的家族信托，甚至可以是无限期的。

那么，家族信托的核心目的在于财富保护、传承及规划，是不是意味着家族信托与理财及回报毫无关系？当然不是。

家族信托并不以获取投资收益为核心目的，故在通常情况下， 家族信托不会设置预期年化收益率， 也不会指定特定的投资项目。然而，装入家族信托的资产依旧可以按照高净值人士的意愿和风险偏好进行综合化的产品配置，定制化程度较高。其整体收益率就取决于这些资产的综合收益率，当中取决于信托中选择什么样的投资策略、投资模式等因素，家族信托本身无法决定收益率的高低。

因此，“家族信托的收益率是多少？”所问不当。这个问题应该被换成：“我希望家族信托有什么样的收益率？为了达到这样的收益率，我应该在信托中配置什么样的资产？”

有的家族信托追求高收益率，会选择较为激进的资产配置策略，配置很多高风险、高收益的产品。这样市场好的时候整体收益率很高，市场差的时候亏损的风险也很大。

然而，由于家族信托通常以维持并提高在整个信托寿命期间的价值，而正如上文所述，这期间一般以数十年计。加上除了与收益相关的财务目标，家族信托的设立还包括一些非财务目标，如保护家庭成员的生命安全，引导家庭成员成长，通过慈善事业培育家庭社会资本，实现家族的长期传承等，因此其财务目标往往需要为非财务目标服务，需要以实现长期保有资产，不能单纯为了回报而承受巨大风险。故此，有些家族信托会配置大量的稳健产品，虽然整体收益率一般，但波动比较小，抗险能力也比较强。此外，也特别着重防止投资集中于单一种类资产的风险，并且秉持能跨越和平滑宏观周期、市场周期、行业周期波动的长周期配置理念，较少不停进出市场的短期操作。

可见，决定家族信托收益率的，不是家族信托架构，而是家族信托中的资产配置工作，不同的资产配置工作会导致不同的收益率。

值得留意的是，家族信托的资产配置必须因应家族及其成员的变化，持续再平衡资产种类和比例，可事先统筹规划好再平衡的内容、频率和评价方法，并设定资产配置再平衡的条件，一旦条件达成，就需要处置相应的资产。

在家族信托中，信托的资产配置通常由委托人决定，或者由委托人聘请自己信任的专业人士、专业机构来专门打理。因此，家族信托的整体收益情况与委托人或其聘请的专业人士、专业机构的能力息息相关。高净值人士应当在个人投资偏好的基础上，结合专家意见，或直接委托专业人士、专业机构来确定每个阶段家族信托中信托资产投资理财的收益目标，并根据相应目标制订资产配置方案。

在家族信托的构建中，深刻理解其真正目的最为关键。家族信托并非仅仅存在于追求投资回报，而是作为法律工具，旨在实现财富的保护、传承和策略性规划。虽然家族信托中的资产配置能够影响整体收益，但其首要目标是为了服务家族长期的非财务目标。高资产人士应深入了解其核心价值观，并结合专业见解，确保达到全面目标的最佳平衡。

资料来源：搜狐网、新浪财经

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