晚上好，我是刚下直播的妙妙子，今天跟大家聊一聊HJT电池。
26.81%，隆基绿能自主研发的HJT路径转换效率，再次创下世纪记录。受此消息影响，今天早上HJT电池概念股开盘冲高。
今年6月隆基绿能提升HJT电池光电转换效率时，曾邀请光伏行业专家做过关键回答（标题：《隆基再次靠它刷新光伏光电转化效率，HJT前景很好？》添加妙妙子微信huxiuvip302，查看原文），探讨HJT电池的前景，提示用户可以持续关注。
在整个光伏产业链（硅料—硅片—电池片—组件）中，电池片属于中下游环节。目前光伏电池片环节正处于由P型（PERC）电池技术向N型电池技术迭代的窗口期，以TOPCon、HJT、IBC为代表的N型电池技术已经由中试阶段逐步进入大规模量产阶段。
PERC、TOPCon、HJT这三种电池片有何区别？为何HJT备受关注？今天来探讨这2个问题。
三种电池片有何区别？
第一个区别是在发电效率上，即光电转化率。
PERC的转化率在21%-23%之间，TOPCON普遍高于23%，好一些的能达到25%，HJT则更高一些，隆基研发的HJT电池片2021年就突破了26.3%，最近达到了26.5%（6月时数据，现在最新值为26.81%），未来技术成熟以后发电效率可能会更高。
不过实验室得出的转化率看看就好，实际量产和装机后的转化率肯定都会下降。
第二个区别是双面率，即背面与正面发电效率的百分。
PERC和TOPCON的双面率差不多，PERC的双面率70%出头，TOPCON的双面率稍微高一些，基本也在75%左右，HJT的双面率应该是已经达到90%，未来可能会更高。
双面发电在一些特定发电场景对发电效率的提升很有帮助，主要就是水面、滩涂还有部分沙地等反射率高的环境，水面或者地面能将一部分光反射到组件背面，实现双面发电，发电效率的提升意味着度电成本的下降，带来的优势不言而喻。
第三个区别是成本。
不同技术的电池片在成本上差别很大，HJT的成本最高，TOPCON的成本居中，PERC的成本最低，成本的不同就会直接影响下游对该技术电池片的欢迎程度。
HJT电池片的生产只需 4 道工艺，相比 PERC（8 道工艺）和 TOPCon（9-12道工艺）降本空间更大。更少的生产步骤也代表了更高的良品率。但值得注意的是HJT的产线与现有设备不兼容，需要重新建设产线，设备投资成本高，同属N型的TOPCON可从现有的PERC产线升级。
为何HJT备受关注？
方便大家更快速的看清【HJT电池片】的投资逻辑，妙投整理了1份关于HJT的脱水研报（* 研报来源：东亚前海证券）。
目前HJT电池片转换效率略高于N型TOPCon电池片。由于HJT电池是对称结构，因此可以与钙钛矿相结合成为叠层电池，效率有望突破HJT理论转换效率。TOPCon电池受制于结构问题，无法突破理论转换效率。
HJT降本路径清晰，降本速度加快。HJT电池片降本主要有5个方向：设备国产化、低温银浆国产化、工艺改善降低银浆耗量、靶材国产化、硅片薄片化。
HJT产能扩张加速，部分产能已落地。据东亚前海证券分析师段小虎统计，我国HJT规划产能或将突破150GW，现有产能约为15.65GW。HJT电池片产能建设周期约为18个月，因此部分产能将于2023年、2024年落地。根据迈为股份预计，2022年HJT产能或将达到20-30GW。
根据CPIA预测，在保守情况下2022/2023年全球光伏新增装机容量分别为205/220GW，乐观情况下分别为250/275GW，根据当前全球光伏行业的高景气程度，光伏装机需求有望超过CPIA的乐观预期。段小虎预计，2022-2025年全球新增光伏装机量分别为260GW、345GW、414GW、497GW。
由于考虑容配比因素，全球组件需求量高于装机量。假设容配比为1.2。通过计算，预计2022-2025年全球光伏组件需求量分别为312GW、414GW、497GW、596GW。
由于HJT电池片目前经济性相较于TOPCon和PERC较差，近2年HJT及薄膜电池片需求较少，需求量占比较低。预计2022年-2025年，HJT及薄膜电池片占比分别为2%、6%、12%、21%。
根据HJT及薄膜电池片出货量占比，段小虎预计2022年-2025年HJT及薄膜电池片出货量分别为6GW、25GW、60GW、125GW。
相关公司：隆华科技、江丰电子
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